20240219-20240223
点击下方视频，1分钟了解本周成品油
01 供应与需求
开工率方面：
本周期，主营稳，地炼跌。其中，主营方面，开工负荷维持稳定；地炼方面，山东、华东地区个别炼厂有降负操作；综合之下，本周全国地炼开工率小幅下跌。
产量方面：
本周期，主营汽柴均稳、地炼汽柴均涨，全国统计在内的炼厂汽油产量为325.35万吨，环比涨2.04万吨，柴油产量409.36万吨，环比涨1.87万吨，柴汽比环比微涨。
产销率方面：
本周期，山东地炼汽油周均产销率86%，柴油周均产销率90%，环比情况为汽柴均涨，但均未达产销平衡。前半周，原油走势高位波动，零售限价搁浅，消息面指引有限；节后中下游补货分散，加上北方多地降雪干扰货运，成交量逐日下滑；后半周路况转好，节后汽油需求回落，且价格高位限制成交，而柴油价格跌至相对低位后，中下游逢低补入，交投情况略有好转；周四周五原油连续两日收涨，提振市场心态，中下游入市积极性提升，周五汽油交投略有升温，柴油出货显著好于汽油。汽油产销率88%，柴油144%。
库存方面：
本周期库存方面，主营、社会单位均汽跌柴涨，地炼汽柴均涨。主营方面，节后各地终端均有不同程度补货操作，汽油库存下滑；柴油因春节期间，户外工程开工率持续下滑，终端需求疲软，终端提货速度放缓，库存上涨。地炼方面，山东及周边地区受暴雪影响干扰炼厂出货，且汽油需求有所回落，柴油需求持续弱势，因此汽柴均累库。社会贸易方面，春节过后，贸易商不同程度补货汽油，库存有所下滑；但柴油需求降至年内低点，持续累库。
截至2月23日，社会单位的柴油库容率为27.85%，较节前一周下跌0.60%；山东地炼汽油库容率为28.09%，环比上周上涨3.50%，柴油库容率33.95%，环比上周上涨3.99%。
02 成本与利润
价格方面：
利润方面：
01 国际原油
上周五至本周四，国际原油呈现震荡上涨行情。
巴以冲突、伊拉克美军基地遇袭以及胡塞武装袭击途经红海商船等事件，推动油价短期内走高；本周初，OPEC 1月报中，仍乐观看待今明两年的全球石油需求增长预期；且1月OPEC原油产量下降35万桶/日，实现有效减产；但IEA机构并不看好今年全球能源需求前景；此外，美国通胀全面高于预期，德国经济衰退，欧洲经济前景欠佳。周二，地缘紧张局势难抵需求担忧，交易商获利回吐，加上美国因季节性检修和计划外停产，降负运行，暗示需求表现疲软，缩减供应，油价收跌；进入后半周，地缘溢价主导盘面走势，以色列与哈马斯之间停火希望渺茫；EIA最新数据显示，上周美国原油累库，不过累库程度放缓，且汽油和馏分油去库，油价再次收高。
02 国际石脑油
本周期，亚洲石脑油行情震荡运行。
由于前期无人机袭击俄罗斯炼油厂，以及红海航运危机中断了欧洲的运输，亚洲石脑油市场仍有强劲支撑；但近期石脑油替代原料丙烷价格下跌，削弱了市场对石脑油的需求，亚洲石脑油市场交投清淡；随后，中东红海地区烽火连天，供应趋紧的担忧带动亚洲石脑油价格反弹。整体来看，本周期石脑油价格震荡运行。
03 国际成品油
本周期，亚洲汽油价格走势震荡偏弱，柴油价格跌后反弹。
汽油方面，来自中东和印度的更多的汽油供应涌入亚洲市场，与此同时，高运费令汽油难以销往亚洲以外的地区，因此，亚洲市场汽油供应仍然充足；本周期亚洲汽油市场走势震荡偏弱。
柴油方面，近期，东西方柴油价差缩窄，到西方市场的套利交易放缓，打压亚洲销往欧洲的柴油交易，因此亚洲市场供应增加；此外，欧洲经济前景欠佳，拖累欧洲柴油需求，与此同时，澳大利亚进口柴油需求也在减弱。不过，在国际油价连续两日上涨后，带动亚洲柴油行情反弹。因此本周期亚洲柴油市场持续走弱后有所反弹。
04 国内成品油
本周期，国内成品行情为汽油震荡走弱，柴油跌后反弹。
周内前期，国际油价高位波动，零售限价搁浅，消息面缺乏明确指引；节后市场需求未见明显改善，且随着节日利好逐渐退市，汽油终端消费下滑，户外工程类行业开工缓慢，柴油需求难有扩张；与此同时，降雪天气限制炼厂出货，汽柴油量价齐跌；后期，天气转好，路况亦好转，加上原油连续两日走涨，提振市场心态，不过汽油因价格高位，成交情况不及柴油，汽油价格持续下跌；但柴油价格跌至业者心理价位，中下游阶段性逢低补入，周五炼厂积极推涨柴油。
05 原油变化率
国际原油方面，目前原油市场处于多空博弈阶段，但利好多受地缘因素支撑，原油整体面临冲高承压的局面，油价或延续震荡走势。
国际石脑油方面，最近亚洲汽油市场疲软，或继续拉低亚洲石脑油价格，但部分石化企业认为，欧美市场供需均趋紧，因此亚洲石脑油价格难有跌势。综合之下，预计新一周亚洲石脑油市场趋弱运行。
国际成品油方面，亚洲汽油供应过剩，外销困难；亚洲柴油供应增加，需求放缓。预计新一周亚洲成品油市场偏弱运行。
国内成品油方面，供应端，主营仍无新增开停工炼厂；山东地炼方面，正月十五开工后，户外工程、基建类行业复工复产，柴油需求或受此提振，前期停工和降负的炼厂或恢复正常运行；综合之下，预计下周开工率回升。需求端，春节过后，返程高峰结束，民众出行陆续回归日常通勤为主，汽油整体需求回落；北方受低温天气影响，户外工程开工预期有限，南方预计元宵节后陆续复工复产，柴油需求或小幅提升。预计新一周山东地炼汽柴油行情震荡走弱，柴油抗跌性好于汽油。
END
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