20240408-20240412
点击下方视频，1分钟了解本周成品油
01 供应与需求
开工率方面：
本周期，主营、地炼均跌。其中，主营方面，因大连石化、锦州石化、中海油东方石化陆续进入检修，开工率下滑；地炼方面，周内新增鲁清焦化装置停车检修，合计6家炼厂处于检修期，海化常减压装置恢复开工，整体负荷下滑；综合之下，本周全国地炼开工率下滑。
产量方面：
本周期，主营汽涨柴跌、地炼汽柴均跌，全国统计在内的炼厂汽油产量为318.69万吨，环比增1.1万吨，柴油产量417.92万吨，环比跌8.45万吨，柴汽比环比回落。
产销率方面：
本周期，山东地炼汽油周均产销率98%，柴油周均产销率113%，环比情况为汽涨、柴降。
国际原油期货高位震荡，消息面偏好指引；现阶段汽油终端需求回升，叠加出口量预期增长，汽油市场成交升温；而柴油需求趋于平稳，但出口配额或提前下发的消息传出，提振业者采购情绪，柴油市场成交亦较好。周五，看涨情绪指引下，业者入市多按需补货，市场成交较好。汽油产销率103%，柴油99%。
库存方面：
本周期库存方面，主营汽柴均降，地炼汽涨柴跌，社会单位汽柴均涨。主营方面，周内成品油外采订单较少，期间原油走强提振下，下游入市积极性升温，汽柴油库存均下降。地炼方面，汽油价格已至阶段性高位，业者存谨慎心态，入市多维持刚需采购，很少有大单成交，故汽油库存上涨；而柴油的大单成交明显好于汽油，故库存下跌。社会方面，清明节后，贸易商有意补货汽油，且柴油价格相对偏低，贸易商囤货待涨，汽柴油库存均上涨。
截至4月12日，社会单位的柴油库容率为30.11%，环比下降0.17%；山东地炼汽油库容率为21.35%，环比上涨0.13%，柴油库容率25.01%，环比下降0.24%。
02 成本与利润
价格方面：
利润方面：
01 国际原油
上周五至本周四，国际原油行情高位震荡，周均价环比上涨，美油涨5.16%，布油涨4.44%。
本周期，国际原油市场空好消息交织，主要利好因素来自于地缘风险，利空因素主要在于美联储降息预期延迟使得美元走强，以及美国原油库存继续增加。地缘方面，以色列导弹袭击伊朗领馆，伊朗扬言报复，随后以色列撤军加沙，进入新一轮停火协议，然而谈判陷入僵局，市场担忧情绪反复，地缘局势仍不明朗。此外，乌克兰无人机袭击了俄罗第三大炼油厂，俄乌冲突对能源供应的影响进一步加重。需求方面，EIA下调需求增速预测，且美国商业原油库存连续两周增长，需求端压力犹存。宏观方面，周三公布的美国3月CPI涨幅高于预期，削弱了市场对于美联储短期内降息的预期，美元因此走强，从而施压油市。
02 国际石脑油
本周期，亚洲石脑油行情震荡下跌。
周内，中东炼油厂恢复生产，供应有所增加，且日本石脑油裂解厂步入检修，资源供应充裕；鉴于液化石油气经济效益略好，韩国石化公司已经将丁烷的使用量提高到最大，日本石化公司使用更多的液化天然气作为原料，石脑油需求受此影响有所下降；加之原油价格上涨，本周期石脑油行情震荡向下。
03 国际成品油
本周期，亚洲汽柴油价格走势震荡盘整。
汽油方面，印尼、中国和日本等国的炼厂正在集中检修，供应量收紧；但印尼斋月即将结束，汽油需求平淡；目前市场成交偏淡，市场正在等待中国第二批成品油出口配额的公布，整体来看，本周期亚洲汽油市场震荡运行。
柴油方面，澳大利亚秋收时节柴油需求旺盛，但其进口极为有限；欧洲市场需求下滑，中东和印度的一些柴油船货被转销至亚洲市场，东北亚至欧洲的柴油套利船货交易窗口关闭，因此本周期亚洲柴油行情窄幅波动。
04 国内成品油
本周期，国内成品油行情为汽柴油行情均上涨。
周内，原油高位震荡，零售限价预期上调，消息面利好指引。供应方面，主营、地炼炼厂开工率均跌，供应量有所下降。需求方面，国内气温稳步回升，居民出行较为活跃，终端汽油消费提升；而柴油，北方陆续进入春耕，农用机械用油刚需支撑，南方工程类开工提升偏缓，需求增量有限。现阶段炼油利润及裂解价差均处年内低位，炼厂挺价意向较强，汽柴行情均走涨，柴油涨幅不及汽油。
05 原油变化率
国际原油方面，地缘和减产仍存利好，EIA月报上调了今明两年美国原油产量及全球原油需求量的预期，全球石油市场将面临小幅的供应缺口，而巴以停火协议仍没有达成，中东局势充满了不确定性，预计下周原油或小涨。
国际石脑油方面，国际原油高位支撑，汽油旺季需求释放，场内利好占据上风，但来自乙烯裂解方向需求或将持续低迷，预计新一周亚洲石脑油或整理为主。
国际成品油方面，随着印度选举季临近，预计汽柴油需求或将提升，预计下周亚洲汽柴油市场走势或走强。
国内成品油方面，供应端，主营因镇海炼化、锦州石化等常减压装置检修，开工率或下降；山东地炼暂无炼厂明确开停工计划，但目前炼油利润较低，下周或有炼厂降负；整体来看，预计下周开工率下降。需求端，天气逐渐升温，居民出行意愿或持续增加，加之五一假期前备货支撑，汽油需求向好；基建及工矿等户外作业用油或稳步回升，物流运输及仓储行业继续回暖，柴油终端需求将小幅上升。下周原油预计走涨，且本轮零售限价预期上调，故预计新一周期，山东地炼汽柴行情均上涨，柴油涨幅不及汽油。
END
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