20240226-20240301
点击下方视频，1分钟了解本周MTBE
01 国际原油
价格方面：
上周五至本周四，国际原油走势先扬后抑，周均价相较于上一周期下跌。
WTI周均价77.95美元/桶，环比下跌0.67%；布伦特周均价83.02美元/桶，环比下跌0.23%。
库存方面：
EIA最新发布，截至2月16日当周，包括战略储备在内的美国原油库存为80741.7万桶，相较于前一周增长494.2万桶，美国商业原油库存量44716.3万桶，相较于前一周增长419.9万桶；美国汽油库存总量24420.5万桶，相较于前一周减少283.1万桶；馏分油库存量为12114.1万桶，相较于前一周减少51万桶。
重点回顾：
1.周二拜登表示以色列同意在“斋月”期间停止军事活动，但随后以色列、哈马斯、以及卡塔尔的调解人，均对加沙停火协议的进展持谨慎态度；哈马斯称仍准备继续战斗，地缘局势仍显紧张。（利好）
2.西方国家再次对俄罗斯采取多项新制裁，使得欧洲对美国燃料油需求增加，但美国柴油精炼利润飙升，销往欧洲的套利窗口几乎关闭，欧洲柴油供应紧缺。（利好）
3.消息人士称，OPEC+可能会选择将自愿减产延长至二季度，对原油盘面带来短线提振。（利好）
4.堪萨斯城联邦储备银行行长施密德表示，与大多数央行同事一样，他认为美联储并不急于降息。(利空)
5.美国商业原油库存继续增长，最新一期数据上涨419.9万桶，远高于预期。（利空）
6.2月29日公布的一项市场调查显示，OPEC2月原油产量上升，主要原因是利比亚产量从中断中恢复。（利空）
02 国内MTBE
本周国内MTBE市场周均价约6628元/吨，相较于上一周期上涨66元，涨幅为1.01%。
重点回顾：
本周期MTBE行情稳中小涨，前半周，原油连续收涨，消息面利好指引，且出口套利窗口开启，出口订单增多对市场仍存支撑，行情顺势走涨；后半周，原油收跌，消息面指引偏空，但部分厂家出口集港，厂家库存处于低位，行情挺价运行。
01 购销方面
周初，受出口订单增多支撑，MTBE厂家挺价意愿较浓，但汽油需求偏弱，业者入市持谨慎态度，交投氛围平淡；周中，原油消息面走强，汽油需求亦有回暖，MTBE厂家借机推涨，业者热情较高，成交氛围良好；临近周末，原油收跌，且MTBE价格涨至一定高位，下游入市积极性有所下降，交投氛围转淡，周五产销率仅50%。
02 产能方面
本周期MTBE周产量约22.44万吨，相较上一周期上涨8.38%；山东MTBE装置开工率约67.86% ，相较上一周期上涨3.51%，周内山东成泰新增产能释放，加之前期停工装置恢复生产，故本周期山东地炼产能相较于上一周期上涨。
本周期东营齐发、铭浩化工、中浩建等装置停车检修；2月25日山东成泰装置成功开车，故周内产量相较上一周期有所提升；新一周期，山东成泰装置开工后或继续影响下周产量，故预计开工率及产量或小幅上涨。
03 利润方面
本周期，MTBE传统混合碳四法装置毛利润周均值为202元/吨，相较于上一周期上涨17元/吨。周内MTBE行情上涨，而原料价格偏弱运行，成本压力不大，故传统装置利润空间相较于上一周期有所增长。
本周期，MTBE异构化装置毛利润周均值为-3元/吨，相较于上一周期上涨25元/吨。周内原料醚后碳四、高烯烃碳四行情走跌，成本压力减轻，而MTBE价格稳中小涨，故异构装置利润相较于上一周期上涨。
本周期醚后碳四行情震荡运行，周初，部分烷基化厂家恢复生产，随后炼厂装置停工检修，供应趋紧，下游逢低入市补货，成交氛围回暖，行情走涨；周中，原油持续上涨，供应面仍偏紧，消息面及供应面均利好醚后市场，行情延续涨势；周五，原油走弱，消息面利空牵制，且醚后价格涨至一定高位，下游利润缩减，入市积极性降温，但供应面偏紧格局未改，行情涨跌互现。
本周期烷基化油行情窄幅波动，周初，原油收涨，消息面利好提振，下游入市积极补货，行情稳中小涨；周中，国际油价止涨回落，消息面指引偏空，终端需求再度疲软，但烷基化厂家库存压力不大，行情大面持稳；周五，隔夜原油续跌，烷基化厂家让利出货，行情偏弱运行。
本周期，甲醇行情偏强运行，异丁烯行情窄幅整理。
本周期国内汽油行情下跌为主，周内成品油零售限价预期上调，消息面利好指引；主营炼厂开工负荷维稳，山东、华北地炼存降负行为，成品油供应略有减少；随着节日气氛褪去，汽油市场刚需转淡；整体来看，周内汽油行情走跌，车单、船单成交尚可。
01 下周国际原油预判
中东停火谈判仍在进行，市场对地缘风险的担忧情绪有所缓和，OPEC+计划将减产延期至第二季度，但利比亚最大油田重新启动，2月份OPEC原油产量较1月增加，抵消了OPEC的自愿减产份额，供应端利好减弱；美国原油库存连续五周增长，且美联储降息预期下降，投资者对高利率影响经济及能源前景的担忧升温，需求端压力犹存；综合之下，预计新一周期国际原油或存下跌空间。
02 下周国内MTBE行情预判
需求方面，无节假日刺激，汽油需求回归平稳；供应方面， 山东成泰开工后继续影响新一周期产量，资源供应或增加；出口方面，部分大型厂家开始出口集港，一定程度缓解国内供应压力；综合来看，目前MTBE价格涨至一定高位，下游或存抵触情绪，厂家或下调报盘，随着部分大型厂家出口集港，供应阶段性偏紧，厂家或积极推涨，故新一周期MTBE行情或先抑后扬。
03 下周汽油市场行情预判
新一周期国际原油或存下跌空间，但新一轮成品油零售限价预期上调，消息面缺乏明确指引；供应方面，山东地炼计划提量，国内成品油供应或增加；需求方面，终端或按需补货为主，汽油需求或难有明显提升；综合之下，预计新一周期汽油行情或继续下跌。
END
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