20240603-20240607
点击下方视频，1分钟了解本周成品油
01 供应与需求
开工率方面：
本周期，主营、地炼均跌。其中，主营的大连西太开始检修，且目前国内汽柴油终端需求偏弱，炼厂库存压力较大，因此多数单位6月原油加工计划下调，主营开工率显著下滑。地炼方面，山东、华南均有炼厂开始检修，其中山东前期检修炼厂仍未开工，且华龙、东明均进入检修，开工率下滑。综合之下，全国地炼开工率下滑。
产量方面：
本周期，主营和地炼汽柴均跌，全国统计在内的炼厂汽油产量为313.24万吨，环比减少8.63万吨，柴油产量391.53万吨，环比减少28.6万吨，柴汽比下降。
产销率方面：
本周期，山东地炼汽油周均产销率92%，柴油周均产销率114%，环比情况为汽柴均跌，仅柴油达产销平衡。具体来看，汽油方面，当前暂无节日利好，汽油终端消费以居民日常出行为主，整体需求扩张不易，新单成交鲜少，车单销量亦不理想，产销率明显下跌；柴油方面，户外工矿、基建等开工较稳定，柴油终端刚需表现趋稳，而贸易商投机需求增多，大单及船单成交较多，新单产销仍超百。
库存方面：
本周期库存方面，主营、地炼汽涨柴降，社会单位汽柴均降。主营方面，随着多数单位降负生产，供应跌至较低水平，柴油继续降库；汽油需求持续偏弱，库存小涨。地炼方面，近期成品油销售利润空间收窄，炼厂端生产积极性有所减弱，但汽油终端需求低迷，交投平平，库存小涨；柴油投机需求增加，市场交投氛围升温，柴油库存下跌。社会贸易方面，阶段内原油综合变化率负向延伸，成品油限价下调预期加深，且端午节前备货氛围偏淡，贸易市场信心不足，多维持随销随采策略，汽柴均有降库。
截至6月6日，社会单位的柴油库容率为29.51%，环比下跌0.21%；山东地炼汽油库容率为21.99%，环比下跌0.37%，柴油库容率22.71%，环比下跌1.75%。
02 成本与利润
价格方面：
利润方面：
01 国际原油
上周五到本周四，原油先抑后扬，WTI环比跌4.9%，布油环比跌4.61%。
上周五，OPEC+6月初的会议结果发布后，市场担忧石油产量从今年四季度起逐步增加，原油价格下跌；进入本周，市场担忧供应增长，看空情绪持续笼罩原油市场，原油连续五个交易日收跌；周三，EIA数据显示，上周原油、汽油均累库，但美国“小非农”就业人数增幅超预期放缓，表明劳动力市场低迷，令美联储9月降息可能性增加，原油价格低点反弹。周四，欧央行近五年来首次降息，令高利率带来的压力有所缓解，原油收盘连续第二个交易日上涨。
02 国际石脑油
本周期，亚洲石脑油价格承压下跌。
本周期，国际原油价格连续下跌，成本端支撑减弱；下游市场，亚洲汽油行情徘徊在近8个月低点附近，汽油需求减少，叠加烯烃市场需求欠佳，对石脑油需求偏低，因此亚洲石脑油行情持续下滑。
03 国际成品油
本周期，亚洲汽柴油价格震荡下行。
汽油方面，因美洲地区汽油需求低迷，亚洲到美国套利窗口仍关闭，加之中东汽油套利船货流入新加坡，多重利空因素施压亚洲汽油市场；但部分炼油厂减产，导致汽油供应收紧，因此本周期亚洲汽油价格仅小幅下行。
柴油方面，西方市场柴油库存水平攀升，叠加周内原油价格连续走跌，利空亚洲柴油市场；此外，近期亚洲柴油市场供应仍充裕，部分炼油厂柴油库存水平仍处高位，市场担忧炼油商大批量销售柴油船货，导致价格进一步下跌；看空预期下，亚洲柴油价格下跌为主。
04 国内成品油
本周期，国内成品油行情跌后反弹。
周初，因原油价格连续走跌施压油市，厂家纷纷降价促销，但业者观望情绪加重，采购以刚需小单为主；随着炼厂促销力度加大，中下游逢低入市，汽柴油出货明显好转；周中，国际原油止跌反弹，提振市场心态，加上端午节临近，部分业者存备货操作，市场购销氛围升温；周五，原油收盘续涨，市场受买涨情绪带动，厂家报价止跌反弹。
05 原油变化率
国际原油方面，市场对OPEC+可能在10月增产一事的看空情绪或有所缓和，此外，美国传统消费旺季逐渐发力，季节性利好提振能源需求，预计下周国际油价或存上涨空间。
国际石脑油方面，目前石化市场需求持续偏弱，预计下周亚洲石脑油行情维持弱势运行。
国际成品油方面，夏季燃油消费旺季已到来，预计下周亚洲汽油价格稳中偏强。韩国户外建筑业对柴油需求偏低，因此韩国为控制国内库存水平，加大柴油出口量，预计下周亚洲柴油价格趋弱波动。
国内成品油方面，供应端，主营的大连西太、独山子石化、镇海炼化、齐鲁石化、茂名石化仍处检修期；山东的天弘计划检修，京博计划开工；综合来看，预计下周全国炼厂开工率继续下滑。需求端，端午节假期一定程度上提振汽油需求，终端加油站出货或好转；但节后需求再次回归平稳，终端以销定进为主；柴油方面，物流运输行业提振柴油需求，且北方夏收持续进行，但南方降雨天气增多，或对柴油需求有所抑制。预计下周汽柴油行情震荡小涨。
END
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