泡泡玛特首款家电产品Labubu冰箱今晚开售
4月30日22:00，泡泡玛特首款家电产品——Labubu冰箱正式开售。
该冰箱分为Home款与House of the Monsters款两个版本，每款全球限量999台，统一售价5999元，每台配备唯一激光雕刻限定编号。
截至开售前，京东平台两款冰箱预约总人数已达7.2万。
闲鱼平台已出现大量黄牛预售，报价从6999元至8999元不等，最高达92300元，溢价超15倍。
跨界布局加速：从潮玩到小家电、珠宝与电影
2024年6月，泡泡玛特启动家电领域人才招聘，涵盖小家电采购主管、家电品质专家、研发工程师等岗位，并明确该项目为A+级战略投入。
同年8月，公司完成工商变更，经营范围新增“日用家电零售”“家用电器销售”等条目。
2025年3月，董事长兼CEO王宁在业绩发布会上官宣进军小家电领域，首批产品包括冰箱、咖啡机、早餐机等，采用OEM模式生产，核心代工方为新宝股份。
珠宝品牌POPOP已落地实体门店
旗下珠宝品牌POPOP已于2024年在北京、上海开设实体门店，产品线涵盖项链、戒指、手链等，材质以925银、仿珍珠、锆石为主，融合Molly、小野Hirono、SKULLPANDA等IP设计，定价319元—2699元；2025年9月推出足金系列，价格区间为980元—56800元。
电影业务取得实质性进展
2024年，泡泡玛特成立电影工作室；2025年3月宣布与索尼影业联合开发THE MONSTERS（LABUBU）真人动画电影，由《帕丁顿熊》《旺卡》导演保罗·金担任导演及制片人。
右：THE MONSTERS艺术家龙家升 左：《帕丁顿熊》系列导演保罗·金
增长承压下的战略突围
2025年，泡泡玛特营收371.2亿元，同比增长184.7%；经调整净利润130.8亿元，同比增长284.5%。但公司对2026年的增长指引设定为“不低于20%”，引发资本市场担忧，当日股价下跌22.5%，市值蒸发超600亿港元。
高增速不可持续，寻找新增长引擎成为当务之急。Labubu单IP贡献营收141.6亿元，占总营收38.1%，过度依赖单一IP的风险凸显——2025年3月数据显示，其美国信用卡及借记卡交易额同比下降45%。
跨界小家电、珠宝、电影，本质是为“后Labubu时代”提前布局，强化IP情感连接与会员生态护城河。2025年，泡泡玛特会员复购率升至55.7%，会员销售占比达93.7%。
IP商业化边界的再探索
从潮玩到家电、珠宝、电影，泡泡玛特正加速剥离“盲盒公司”标签。Labubu冰箱的抢购热潮，既是IP信仰的一次极限测试，也是其多元化战略的关键验证。
5999元的冰箱能否像59元的盲盒一样，成为用户日常情感投射的载体？OEM模式下的品控与售后，能否支撑近万元的黄牛溢价？当IP价值从稀缺性转向真实生活场景渗透，“Labubu的可爱”究竟能撬动多大的商业半径，用户的情感账户又愿为这份“溢出”支付多高的溢价——这些，仍是待解命题。
今晚的抢购只是一声发令枪，真正的长跑，才刚刚开始。