增值税法下司法判决“以股抵债”股票买入价确定探讨
作者：余东文
对于经司法判决的以股抵债交易，增值税纳税义务发生时间应以判决书生效日还是股票过户日为准？股票买入价如何确定？此类问题在实务中存在争议。
近年来，基于赠与、司法强制执行等非交易原因的股票非交易过户日益普遍。该类股权转移不通过场内或场外交易完成，其增值税纳税义务发生时间及买入价确认缺乏明确操作指引。本文结合典型案例，依据《增值税法》及其实施条例、《民法典》及司法解释，对司法判决下以股抵债业务的增值税处理进行分析。
一起法院判决的以股抵债涉税案件
2019年，甲公司向自然人乙出借5亿元，乙以其持有的上市公司A公司5260万股非限售流通股（当时股价9.5元/股）提供质押担保。借款到期后乙未偿还，甲公司提起诉讼。2021年10月31日，法院判决乙于判决生效之日起30日内向甲公司转让上述股票。判决当日股票收盘价为4.85元/股，对应市值25511万元。
因乙拒不配合，法院于2022年7月6日出具执行裁定书，甲公司于5日后完成股票过户。过户当日股价为9.98元/股，市值升至52494.8万元。
2023年10月起，甲公司开始减持股票，构成增值税应税行为。甲公司主张：股票属金融商品，依据《营业税改征增值税试点实施办法》第四十五条，纳税义务发生时间为“金融商品所有权转移的当天”，即过户日，买入价按52494.8万元确认。
主管税务机关则认为：本案系司法判决下的以物抵债，应适用《民法典》关于物权变动的规定，以判决生效日作为权属变更时点，买入价按判决日市值25511万元确认。
增值税法律法规对纳税义务发生时间的规定
《增值税法》第二十八条第一款规定：发生应税交易的，纳税义务发生时间为收讫销售款项或取得销售款项索取凭据的当日；先开具发票的，为开具发票的当日。
《增值税法实施条例》第三十九条进一步明确：“取得销售款项索取凭据的当日”，指书面合同约定的付款日期；未签订书面合同或未约定付款日期的，为应税交易完成之日，包括“金融商品所有权转移”的当日。
据此，股票转让的纳税义务发生时间需结合交易性质判断：协议转让以收款日或合同约定付款日孰早为准；司法判决下的以股抵债，则宜以判决生效日为权属变动基准时点。
民法典对物权变动生效日的规定
《民法典》第二百二十九条规定：“因人民法院、仲裁机构的法律文书导致物权设立、变更、转让或者消灭的，自法律文书生效时发生效力。”
《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国民事诉讼法〉的解释》第四百九十一条明确：“裁定以物抵债的，标的物所有权自抵债裁定送达债权人时转移。”
《最高人民法院关于人民法院民事执行中拍卖、变卖财产的规定》第二十九条第二款亦规定：抵债裁定送达买受人或承受人时，财产权利即行转移。
上述规定统一指向司法裁定生效或送达即产生物权变动效力。因此，司法判决下的以股抵债，应以判决生效日作为增值税纳税义务发生时间。
关于获得抵债股票价格的确定
A股市场股票购入成本计算分为两类：限售股按特定规则（如IPO发行价、复牌首日开盘价等）确定；非限售股按实际购买成本（不含税费）确认。
本案中，抵债股票为非限售流通股，甲公司取得股票的实际对价应以判决生效日的公允价值为准，即25511万元。该金额已由法院判决锁定，体现债权债务清偿实质，也符合增值税计税基础应反映真实交易对价的基本原则。
实践中，司法判决以股抵债具有三个特征：一是判决生效日即完成债权债务公允计价；二是所有权变动效力自判决生效日起产生；三是过户仅为行政登记程序，并非定价依据。
综上，依据现行税法、《民法典》及司法解释，司法判决下的以股抵债，应以判决生效日为增值税纳税义务发生时间，并以该日股票公允价值作为买入价。纳税人须妥善保存判决书、执行裁定书、过户凭证等关键证据材料。
需特别提示：个别交易中，当事人可能选择在股价高位时办理过户，意图降低受让方增值税税负。此类安排若缺乏合理商业目的，涉嫌违反税收法定原则。《增值税法实施条例》第五十三条已明确赋予税务机关反避税调整权，纳税人应严格遵照政策执行。
作者单位：上海睿毅税务师事务所
——《中国税务报》2026年4月28日 第07版
