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我们一起走进恒力！

恒力产融学苑

2026-03-30

以下为《走进恒力！大宗商品基本面交易体系研修》介绍

周期迷航，价值引领。恒力产融学院拟4月中旬在苏州组织一次大宗商品基本面交易体系研修，欢迎感兴趣的朋友添加文末微信，或致电咨询。

时间：2026年4月16-17日

地点：苏州金鸡湖畔

恒力集团介绍：

恒力集团始建于1994年，立足主业，坚守实业，是以炼油、石化、聚酯新材料和纺织全产业链发展的国际型企业。集团现拥有全球产能最大的PTA工厂之一、全球最大的功能性纤维生产基地和织造企业之一，员工达27万，建有国家“企业技术中心”，企业竞争力和产品品牌价值均列国际行业前列。

恒力集团2025年总营收8990亿元，现位列世界500强第81位、中国企业500强第21位、中国民营企业500强第3位、中国制造业企业500强第3位，获国务院颁发的“国家科技进步奖”和“全国就业先进企业”等殊荣。恒力还先后被评为“中国化纤行业环境友好企业”、“全国纺织工业先进集体”、“国家火炬计划重点高新技术企业”、“国家知识产权示范企业”、“全国企业文化建设先进单位”，多项产品荣获“中国驰名商标”、“全国用户满意产品”等称号。目前，恒力集团旗下有恒力石化股份有限公司（“恒力石化”股票代码：600346）、广东松发陶瓷股份有限公司（“松发股份”股票代码：603268）、苏州吴江同里湖旅游度假村股份有限公司（“同里旅游”股票代码：834199）三家上市公司、二十多家实体企业，在苏州、大连、宿迁、南通、营口、泸州、惠州、贵阳等地建有生产基地。

恒力产融学院

讲师介绍：

赵曦明，恒力产融化工学院副院长，能化商品期现专家，公众号晓策佬撰稿人。相继从业中化、华西村、金联创等企业，担任事业部经理、副总裁等职务。20多年产业经验，500万吨物资集采分销和套保套利，化工原料期现套利先行人，实践产业、投研和风控三位一体经营模式，建立估值+驱动的基本面交易体系，着力以风险管理为抓手的产业服务，善长能化产品套利和对冲操作，带出两支投研团队，投资回报持续稳定。

课程特色：

一套完整的从产业逻辑走向期现实战的课程

全面梳理投研体系构建，基本面交易方法论，套保套利操作要领

即时分析当下商品基本面矛盾及其应对

参观苏州恒力全球运营总部，了解恒力发展史

适合人群：

工业品、能化商品期现业务责任人；商品投研责任人；对冲套利操作人员；套期保值操作人员；基本面结合技术面的操盘人员；等等

课程目录

模块一：商品“基本面交易”逻辑梳理

1、投研体系：宏观+估值+驱动

（1）大宗商品业态和市场环境；中国期货发展史；

（2）基本面投研体系的逻辑构架；

第一维商品本身：商品估值+内在驱动；第二维尊重宏观驱动；

第三维尊重资金面和技术面；

（3）商品研究如何走向交易；

2、自上而下的基本面研究：宏观>产业>商品

（1）经济周期理论；库存周期；历史周期论；

（2）交易操作周期；资产价格演变模式；

（3）大宗商品的叙事逻辑；

（4）宏观研究实用指标；方法论；重点和焦点；

（5）黑天鹅、灰犀牛、房屋里的大象

（6）近期商品宏观、外围逻辑梳理；

（7）如何构建数据分析体系；

3、大宗商品交易逻辑分析

（1）大宗商品定价模式的演变：

（2）定价机制的市场化、精确化、立体化；

（3）如何从产业链中寻找迁回；

（4）案例分析；

4、投研方法论的抛砖引玉

（1）商品供需平衡表的建设；

（2）得库存者得天下；库存和利润；库存拐点；

（3）变量是最有价值的交易；产能变化；生产路线变迁；跨区套利；出海；

（4）大道至简：最本真的分析；估值；矛盾点；

（5）知已知彼，制订策略；趋势的确定和交易的把握:

（6）如何对当下市场做出评估；是预测行情，还是跟踪行情？

（7）策略的执行是一次财富战役；

5、交易策略库的建设和维护

（1）怎样判断交易机会（交易区间、挣什么钱、数理分择、逻辑梳理）：

（2）怎样制订交易策略；把逻辑落实到交易层面；

（3）尊重资本力量；事实结构+筹码结构+盘面结构；

（4）想挣大钱，还是想挣稳钱？

（5）强调有纪律、有章法、体系化的打法；

（6）风控和复盘；

模块二：大宗商品对冲套利实战研究

1、对冲套利的概念和原理

（1）商品套利的概念和分类;

（2）对冲套利的交易体系;

（3）什么是内因套利（期现、跨期、利润、跨市、非标)；案例；

（4）什么是关联套利；跨品种套利策略；

2、大宗商品的基差交易

（1）基差交易的概念；

（2）基差点价交易；

（3）基差投机交易;

3、套利操作的基础逻辑

（1）策略类型和策略模型

（2）多低库存，空高库存:

（3）多低估值，空高估值；

（4）从产业链和不同生产路线中寻找交易机会；其他逻辑线索;

（5）套利策略的止损；

4、套利和套保的综合应用

（1）套利和套保的关系;

（2）综合套利模式;

（3）案例分析；

5、策略的制订和执行

（1）逻辑梳理；

（2）策略方向的探讨;

（3）单边方向判断的依据:

（4）基本面量化和图表化:

（5）交易机会的梳理和等待;

（6）策略的优化；权现策略；案例；

模块三：大宗商品套期保值研究

1、套期保值的认知和概念

（1）套期保值的概念;

（2）企业的风险偏好;

（3）风险的分类、消化和转移;

（4）套期保值的工作内容;

（5）敞口的管理;

（6）汇率风险;

2、套期保值的后台管理

（1）投研、交易和风控三位一体原则；

（2）内部沟通的及时准确；

（3）套期保值的一般工作流程；

（4）确定的困难和不确定的市场；

（5）套期保值可能遇到的问题；

3、套期保值的中台支持

（1）建立价格和库存管理体系;

（2）套保策略理念;

（3）引进套利的思想;

（4）套值中的基差管理；

（5）敞口的概念和管理;

（6）行情研判是套保策略成功的关键；

4、套期保值的前台操作

（1）期现结合案例；理想状态下的基差点价；

（2）基差和套期保值效果; 库存动态管理；

（3）套期保值案例：盘面锁定利润；

（4）套期保值案例：盘面锁定库存;

（5）期现结合案例：建立虚拟库存;

（6）期现结合案例：库存动态管理；价位策略和进场;

（7）期现结合案例：均价合约操作；

5、套保策略的制订和执行

（1）期权策略；卖权；买权；组合；

（2）期货+期权（期货和期权的切换）；

（3）含权操作一基础模式、累购、累沽、点价+期权;

6、工贸企业衍生品的综合运用

（1）衍生品综合运用；产业链、供应链优化；

（2）出口、出海背景下套保和套利组合演绎；

（3）业务模式迭代和综合服务商的崛起；

欢迎微信咨询和预报名

联系人：鲍女士 13584213032（电话同微信）

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