深报一本双周报 2023年第十六期

（一）CPI：猪价低迷对于数据拖累效应明显

2023年10月13日，国家统计局公布9月国内通胀数据，CPI同比持平，涨幅略低于市场预期，环比上涨0.2%；PPI同比增速-2.5%，环比增速0.4%。

9月国内CPI同比持平，涨幅较上月略有放缓同比持平，涨幅较上月略有放缓。CPI同比由升转平，涨幅略低于市场预期，其中翘尾因素影响再度对CPI形成拖累，负面拉动效应0.2个百分点。与之相对的是，新涨价因素在连续6个月处在负增长区间后，9月再度实现转正。

目前国内市场问题主要集中于需求端，新涨价因素负增长区间时长超过2020年新冠疫情爆发期间，为近几年来的新高，其拉动效应转正显示当前集中推出的稳经济、促消费政策初见成效，内需市场已经进入修复区间，考虑2022年CPI基数高点已于年中度过，未来同比数据有望逐步企稳回升。

当前CPI同比压力主要集中于食品分项，其中猪价低迷对于数据改善拖累明显。2022年全年国内猪价持续处在上行区间，尤其在三、四季度存在两轮快速上涨周期。进入2023年后，猪价的持续走弱对CPI同比数据形成显著拖累，8月、9月猪价同比降幅为-24.1%、-28.68%。

其中食品价格环比上涨0.3%，相较前值回落0.2个百分点，对CPI正向拉动约为0.08%。同历史均值水平相比，多数分项表现符合周期，其中鲜菜、鲜果、蛋类、粮食、水产品环比增速分别为3.3%、-0.3%、2.8%、0.4%、-0.8%。

非食品价格环比上涨食品价格环比上涨0.2%，涨幅与前值持平，走势符合历史规律。涨幅与前值持平，走势符合历史规律。消费品价格环比上涨0.4%，其中能源价格上涨影响明显，受国际油价走强的影响，国内汽油价格上涨2.4%，上半年国内原料端持续存在的输入性通缩负面影响得到阶段性缓解。与之相对是，服务类商品价格表现相对偏弱，环比增长-0.1%，其中受暑期消费季结束的影响，机票、住宿、旅游价格分别下降12.6%、5.5%和3.4%，但伴随十月份黄金周消费季纳入统计，服务类价格环比将得到较大幅度改善。

（二）PPI：原油系和地产系商品价格上修

9月国内PPI同比数据降幅延续收窄趋势，增速-2.5%，其中生产资料价格增速-3%，降幅较前值收窄0.7个百分点，生活资料价格增速-0.3%，降幅较前值放大0.1个百分点。2022年基数高点已过、国际大宗商品价格反弹、国内部分工业品市场需求改善。9月PPI环比增幅持续放大，较前值增长0.2个百分点，其中，生产资料价格上涨0.5%，涨幅扩大0.2个百分点；生活资料价格上涨0.1%，涨幅与上月相同。

当前具体来看，当前PPI环比拉动项仍主要集中于上游原料端，同时在环比拉动项仍主要集中于上游原料端，同时在其内部分项产品价格走势也呈现一定程度的分化。

9月国内上游原料走强品类包含两条主线：9月国内上游原料走强品类包含两条主线：原油线、地产线。

与上述两类商品价格走强相对的是，9月煤炭类商品环比增速1.1%，落后于历史均值水平约1.5个百分点，可视为年度煤炭类商品弱势表现的延续。从其主要应用场景来看，年中开始国内火力发电量增速开始大幅放缓，8月同比增速年内首次将至负增长区间，但考虑四季度即将进入煤炭消费旺季，北方地区供暖需求将带动相关商品价格走强，预计其价格有望实现筑底。

据人民网10月7日报道，2023年中秋节、国庆节假期，文化和旅游行业恢复势头强劲，全国假日市场平稳有序。经文化和旅游部数据中心测算，中秋节、国庆节假期8天，国内旅游出游人数8.26亿人次，按可比口径同比增长71.3%，按可比口径较2019年增长4.1%；实现国内旅游收入7534.3亿元，按可比口径同比增长129.5%，按可比口径较2019年增长1.5%。中秋遇上国庆，“前半程团圆、后半程旅游”特征较为明显，群众假日出游意愿得到集中释放，中远程旅游实现较高增长，主要旅游目的地及热门景区消费活跃度持续高位运行，旅游需求多样性和个性化并存，“热点更热、冷点不冷”现象突出。

文化和旅游消费增长迅猛。国家级夜间文化和旅游消费集聚区示范带动作用进一步体现，夜间消费活力进一步激发。根据中国联通数据监测，9月28日18时至10月6日6时，243个国家级夜间文化和旅游消费集聚区夜间客流量1.12亿人次，平均每个集聚区每夜5.76万人次，较2022年国庆节假期增长68.7%。

据光明日报10月7日消息，国家电影局发布的统计数据显示，2023年国庆档（9月29日至10月6日）电影总票房为27.34亿元，观影人次为6510万，国产影片票房为26.18亿元，市场占比为95.78%。影片《坚如磐石》以8.83亿元的成绩领跑，《前任4：英年早婚》《志愿军：雄兵出击》《93国际列车大劫案：莫斯科行动》《好像也没那么热血沸腾》分列票房榜二至五位。

2023年国庆档上映的新片数量达到五年内最多，12部影片涵盖战争、动作、爱情、动画等多种类型。国产电影坚持在选好题材、讲好故事、创作精品上下功夫，积极打造展现中国精神、中国价值、中国力量的好作品。《志愿军：雄兵出击》以志愿军群像为主线，讲述英雄故事，展现抗美援朝精神。走出影院，不少观众表示，今天的岁月静好是先烈用鲜血和生命换来的，志愿军的精神永远激励着人们。

据光明日报10月4日消息，作为互联网与文学结合的新样态，中国网络文学诞生20余年来，凭借引人入胜的故事内容和互联网的传播优势，在国际传播中备受瞩目。亚洲是中国网络文学海外传播最早也是目前受众最为广泛的地区。中国作家协会近日发布的《中国网络文学在亚洲地区传播发展报告》显示，2022年中国网络文学在亚洲海外市场规模达16亿元，约占全球市场的55%，尤其是东南亚，约占全球市场的40%。网络文学在亚洲地区的传播势头强劲，展现出了独特的发展逻辑。

网络文学在亚洲，尤其是东南亚地区的传播高于北美、欧洲等地区，很重要的原因是地理相近、文化相通，多元文化和谐共处，这是在亚洲地区的传播有别于其他地区的突出特色。

据中国质量新闻网10月12日消息，中国汽车工业协会发布新能源汽车最新产销数据。中汽协数据显示，今年9月，新能源汽车产销分别达到87.9万辆和90.4万辆，环比分别增长4.3％和6.8％，同比分别增长16.1％和27.7％，市场占有率达31.6％。其中，国内市场9月新能源车累计销量为80.8万辆，环比增长6.9%，同比增长22.8%；海外市场出口新能源汽车9.6万辆，环比增长6.5%，同比增长92.8%。

今年1月-9月，新能源汽车累计产销已经达到631.3万辆和627.8万辆，同比分别增长33.7％和37.5％，市场占有率达29.8％。而前三季度，新能源汽车国内销量545.3万辆，同比增长30.5%；出口量为82.5万辆，同比增长1.1倍。

据Wccftech10月9日报道，三星已经决定增加用于DDR5的电源管理IC，以应对未来的需求。三星是少数几家从事电源管理IC生产的制造商之一，预计未来几个月内市场对DDR5的需求量将上升至新的水平，为此相对应地提高DDR5内存的产量。英特尔明年将带来Arrow Lake，与以往Alder Lake及Raptor Lake不同的是，不再支持DDR4内存。AMD则更为激进，从去年的Ryzen 7000系列开始就不再支持DDR5内存，而且新平台的销售占比也在不断提升。

与消费市场有所不同的是，英特尔的Sapphire Rapids和接下来的Emerald Rapids仅支持DDR5内存，使得DDR5内存在服务器领域能够快速地推广。从成本角度看，随着行业转向DDR5内存，成本也在不断下降，与DDR4内存之间的差距越来越小，最终也加速了DDR5内存在消费领域的销售。

据金吾财汛10月18日消息，短期内，需求侧，AI GPU需求强劲，能见度延伸至2024年；供给侧、产能提升加速进行。云厂商、AI GPU制造商及其供应链均证实当下需求持续旺盛，能见度可至明年。目前的生产瓶颈主要在CoWoS和HBM方面。相关供应商正在加大产能以满足需求。该行观察到近期供应短缺问题有所缓解。中长期，下游企业将更关注AI投入成本和其变现情况。目前观察到一些积极的信号，或将提升AI的渗透率。该行对中长期AI需求的可持续性存在一些担忧：

（1）云厂商的资本支出已达历史高点。

（2）由于供给短缺可能存在重复下单的情况。

（3）利率持续上升等。除非生成型AI的变现能力超出预期，或者AI基础设施的投入成本显著降低，否则云厂商的资本支出上升空间有限。

不过，也观察到近期AI产品在变现方面取得了一些积极进展：

（1）OpenAI的年度收入超过13亿美元。

（2）微软、谷歌和Adobe都计划为其AI功能收取订阅费。然而，由于当前运行AI基础设施的高成本，AI应用的盈利能力仍然是一个挑战。

（1）异美网络获得A+轮投资

异美网络是一家单机游戏创业公司，目前第一款游戏《海沙风云》已于2021年8月在steam平台推出。近日获得X VCA+轮投资。

（1）当红齐天完成数亿元C轮融资

当红齐天集团以虚拟现实（VR）为主要科技手段，致力于创造极致的沉浸式社交娱乐体验。近日宣布完成数亿元“C轮”融资，由华控基金、“中国视谷”产业基金、网易、国科京东方、中信百年资产、嘉和盛资本以及野草创投联合投资。多方将共同推动创建XR、AI等元宇宙相关技术、产品和应用场景综合解决方案。

（2）燧原科技完成D轮融资20亿

燧原科技专注人工智能领域云端和边缘算力产品，致力为通用人工智能打造算力底座，提供原始创新、具备自主知识产权的AI加速卡、系统集群和软硬件解决方案。近日，燧原科技宣布完成D轮融资20亿元人民币，由上海国际集团旗下子公司及产业基金，包括国际资管、国鑫创投、国方创新、金浦投资旗下上海金融科技基金、国和投资联合领投，腾讯、美图公司、武岳峰科创、允泰资本、弘卓资本、红点中国、广发乾和、瑞安达泰、浦东投控等多家新老股东跟投。

（3）镭神智能完成数亿元D轮融资

镭神智能是一家激光雷达及整体解决方案提供商，致力于以高端、稳定、可靠的激光雷达环境感知技术赋能产业升级，提供机器人导航避障激光雷达、激光灭蚊炮和激光灭蚊机器人等产品，旗下非旋转扫描测距激光雷达，适用于无人机、工业自动化等领域。在汽车雷达方面，激光雷达系可用于汽车防撞、无人机自主导航避障、无人驾驶汽车等。镭神智能完成数亿元D轮融资，由济南同信未来产投与重庆南部基金共同领投，本轮融资将用于进一步加大在激光雷达技术与产品国产化替代研发、3DSLAM无人叉车技术与应用研发。

（4）工研拓芯完成近亿元首轮融资

工研拓芯是一家光电芯片设计研发商，专注研发高性价比(CMOS)、高性能(SiGe)光电芯片，致力于低成本、高性能光电芯片的研发与产业化，已经形成了覆盖1.25G到100G、从发送端高性能激光驱动器到接收端高灵敏度跨阻放大器的全链条产品体系，包括TIA、CDR、激光器驱动芯片等，广泛应用于宽带光纤接入、数据中心、电信与5G基站等场景。近日，工研拓芯完成第一轮融资，该轮融资由华山资本领投，万应投资、凯风创芯、复朴投资等具有产业背景的众多投资机构跟投。

（5）航翊科技完成千万天使轮投资

航翊科技是一家大载重无人直升机研发商，专注于大载重无人直升机的研发与生产，自主掌握飞行控制系统、光电吊舱（EO或IR）、远程数据链、AI机器视觉等关键核心技术，致力于为客户提供专业的无人直升机行业解决方案。近日，航翊科技完成数千万元天使轮融资，本轮由同创伟业领投，SEEFund无限启航基金跟投。本轮融资将用于加强研发优势、推动应用场景落地、提升产能。

（6）忱芯科技完成亿元战略融资

忱芯科技是一家碳化硅功率半导体模块及应用解决方案提供商，主要为终端客户提供包括碳化硅功率半导体模块、驱动电路和碳化硅电力电子系统应用服务在内完整的“模块+”定制化应用解决方案，产品主要应用于航空、新能源发电、高端医疗以及石油开采等领域。近日，忱芯科技完成亿元战略融资，本轮融资由火山石投资、华润旗下润科基金、老股东武岳峰科创联合投资，融资资金将主要用于忱芯科技前瞻产品的研发，以及量产产品的全球化布局。

（1）AI独角兽第四范式9月28日上市

第四范式是人工智能平台与技术服务提供商，公司以“Empower AI Transformation and Advance AI For Everyone”为企业使命，旨在让AI成为驱动社会进步、企业增长的引擎。依托于国际领先的机器学习技术与丰富的行业实践经验，第四范式打造了全栈式企业级AI产品体系——全流程人工智能平台、一站式流量运营技术平台，以及软件定义算力平台。公司于9月28日正式在香港联交所主板挂牌上市。IPO股票发行价为每股55.60港元，发行1839.6万股股份，预计净筹资8.355亿港元。

（一）联想之星又募集超9亿元

据投资界10月7日消息，联想之星正式宣布旗下五期人民币基金完成募资，规模超9亿元。其中老LP复投率超三分之二，出资方包括市场化基金、政府引导基金、家族办公室、超高净值投资人等。至此，联想之星共管理11支基金，总规模近50亿。今年是联想之星成立十五周年，一路走来，联想之星依托于早期投资+深度孵化的独特模式，聚焦前沿科技、医疗健康、TMT三大领域，已投资400个项目，其中大部分为硬科技企业，成为中国早期投资江湖中最具战斗力的硬科技捕手。

（二）深圳发布金融支持科技创新「20条」

据深圳市地方金融监督管理局官网10月8日消息，深圳发布金融支持科技创新「20条」，节选如下：

1. 实施“星耀鹏城”上市培育行动计划

2. 鼓励“股权+债权”模式创新

3. 培育发展风投创投产业集群

4. 优化“募投管退”全链条发展

5.建设优质创新资本中心和世界一流交易所

6. 强化企业库对接服务