不出所料，特朗普短短一个月内对华陆续加征关税施压实则上演了一场闹剧，中国对等关税反制的坚定态度，特朗普口风的重大变化，都表明美国发起的这一场关税战注定失败。以互惠共赢为根基的新格局逐渐成型，而固守关税壁垒的旧强权，终将深陷自设的困局之中。

当前中美经贸关系的阶段性博弈，本质是全球产业链再平衡进程中的非理性插曲。历史数据显示，资本市场对优质资产的定价权始终遵循长期主义原则，短期政治杂音难以撼动国际资本对增长确定性的追逐。对中概股及拟赴美上市企业而言，市场价值终将回归企业基本面与技术竞争力。

一、美国财长称对华贸易战“不可持续”
美国财政部长斯科特·贝森特在周二的演讲中表示，当前针对中国的关税对峙不可持续，他预计全球两大经济体之间的贸易战将出现"缓和"。彭博社报道贝森特言论后，标普500指数上涨2.5%。

二、特朗普松口“大幅降关税”

美国总统唐纳德·特朗普周二对记者谈及股市上涨时，表示中美关系良好。在关税谈判中不会对中国采取强硬手段，并称最终对华关税将"大幅低于"当前的145%，相信协议可能很快达成。

“杰晟思陈爱文认为特朗普关税战术性调整表明中方反制精准有效，美国国内经济濒临崩溃更是验证了中美不可能完全脱钩。面对短期窗口与长期矛盾的博弈，企业需在这场中美双强较量中强化自身的风险对冲机制，把握主动权。 ”

三、对中概股的影响分析

1、市场情绪提振

美财长贝森特关于“贸易战不可持续”的表态叠加特朗普“大幅降关税”的言论，释放了强烈的政策缓和信号。此背景下，美股市场已率先反应，周二美股大幅反弹，标普500指数上涨2.5%，市场信心回暖。

2、成本压力缓解

特朗普提出将当前对华145%的关税“大幅降低”，若落实，将直接降低出口导向型中概股（如制造业、光伏、电子元件）的关税成本，直接成本压力将缓解，利润率有望改善。

3、中概股估值修复

中概股短期可能迎来流动性驱动的估值修复，尤其是对美业务占比较高、前期受关税压制的板块（如跨境电商、消费电子）。

四、对计划赴美上市中概股的积极提示

对于计划赴美上市的中概股企业，当前政策与市场环境释放多重积极信号。企业应抓住近期中国证监会境外上市新规备案提速与市场回暖的黄金窗口期，尽早布局赴美上市计划。

数据来源：APNEWS、CNBC

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