来源：EBS固收研究
本文作者：光大证券固收研究 张旭 / 危玮肖
摘要
在154个地级市政府债务全扫描（华东、华南、华中）一文中，我们详细地统计了这些地区的政府债务数据。
在本文中，我们列出了华北、西南、西北、东北地区的债务情况。
1、华北地区（河北、内蒙古、山西）
1.1、河北省（7个地级市）
河北省各地级市2018年末的政府债务余额最高的石家庄市为959.05亿元，而债务余额最低的承德市仅为62.2亿元。从负债率看，河北省各地级市负债率处于4%至16%之间，负债率最高的为石家庄市，为15.77%。
而从“债务余额/债务限额”来看，河北省各地级市仅有秦皇岛市使用债务限额程度超过90%，秦皇岛市91.71%的债务限额已被使用；使用程度最低的为唐山市，71.19%的债务限额已被使用。
1.2、内蒙古自治区（9个地级市）
内蒙古自治区各地级市2018年末债务余额最高的鄂尔多斯市为1465.5亿元，而债务余额最低的巴彦淖尔市为87.13亿元。从负债率看，内蒙古自治区各地级市负债率处于11%至54%之间，负债率最高的为乌兰察布市，为54.01%。
而从“债务余额/债务限额”来看，除赤峰市使用债务限额程度最低，为65.83%以外，各地级市使用限额程度均超过90%，巴彦淖尔、乌海、阿拉善盟、兴安盟4个地级市债务限额使用程度均达到100%及以上，后续再融资压力较大。
1.3、山西省（10个地级市）
山西省各地级市2018年末债务余额最高的太原市为464.82亿元，而债务余额最低的朔州市为107.95亿元。从负债率看，山西省各地级市负债率处于10%至25%之间，负债率最高的为大同市，为25.2%。
而从“债务余额/债务限额”来看，除长治市使用限额程度低于90%，其余地级市使用限额程度均超过90%，使用程度最高的为太原市，95.93%的债务限额已被使用。
2、西南地区（贵州、四川、云南、西藏）
2.1、贵州省（8个地级市）
贵州省各地级市2018年末债务余额最高的贵阳市为2192.91亿元，而债务余额最低的安顺市为391.29亿元。从负债率看，贵州省各地级市负债率处于37%至60%之间，负债率最高的为黔南市，为60.34%。
而从“债务余额/债务限额”来看，使用债务限额程度最高的为铜仁市，99.04%的债务限额已被使用；使用程度最低的为安顺市，85.87%的债务限额已被使用。
2.2、四川省（21个地级市）
四川省各地级市2018年末的政府债务余额分化较大，债务余额最高的成都市为2450亿元，而债务余额最低的阿坝市为55亿元。从负债率看，四川省各地级市负债率处于13%至69%之间，负债率最高的为巴中市，为68.74%。
而从“债务余额/债务限额”来看，使用债务限额程度超过90%的地级市有16个，使用债务限额程度最高的为巴中市，99.33%的债务限额已被使用；使用程度最低的为阿坝市，67.07%的债务限额已被使用。
2.3、云南省（14个地级市）
云南省各地级市2018年末的政府债务余额分化较大，债务余额最高的昆明市为2007.3亿元，而债务余额最低的怒江市仅为40.14亿元。从负债率看，云南省各地级市负债率处于14%至39%之间，负债率最高的为昆明市，为38.55%。
而从“债务余额/债务限额”来看，使用债务限额程度最高的为保山市，92.92%的债务限额已被使用；使用程度最低的为昭通市，67.75%的债务限额已被使用。
2.4、西藏自治区（5个地级市）
西藏自治区各地级市2018年末债务余额最高的拉萨市为33.58亿元，而债务余额最低的林芝市为5.96亿元。从负债率看，西藏自治区各地级市负债率处于4%至7%之间，负债率最高的为日喀则市，为7.44%。
而从“债务余额/债务限额”来看，使用债务限额程度最高的为日喀则市，98.23%的债务限额已被使用；使用程度最低的为拉萨市，73.19%的债务限额已被使用。
3、西北地区（陕西、甘肃、新疆、宁夏）
3.1、陕西省（10个地级市）
陕西省各地级市2018年债务余额最高的西安市为2563.59亿元，而债务余额最低的铜川市仅为93.27亿元。从负债率看，陕西省各地级市负债率处于8%至31%之间，负债率最高的为西安市，为30.7%。
而从“债务余额/债务限额”来看，使用债务限额程度超过90%的地级市有4个，使用债务限额程度最高的为铜川市，94.1%的债务限额已被使用；使用程度最低的为宝鸡市，77.27%的债务限额已被使用。
3.2、甘肃省（9个地级市）
甘肃省各地级市2018年末债务余额最高的兰州市为480亿元，而债务余额最低的嘉峪关市为32.6亿元。从负债率看，甘肃省各地级市负债率处于11%至25%之间，负债率最高的为白银市，为24.53%。
而从“债务余额/债务限额”来看，使用债务限额程度最高的为陇南市，95.66%的债务限额已被使用；使用程度最低的为嘉峪关市，79.32%的债务限额已被使用。
3.3、新疆维吾尔自治区（14个地级市）
新疆维吾尔自治区各地级市2018年末的政府债务余额最高的乌鲁木齐市为871.31亿元，而债务余额最低的铁门关市仅为5亿元。从负债率看，新疆维吾尔自治区各地级市负债率处于2%至57%之间，负债率最高的为克孜勒苏柯尔克孜自治州，为57.10%。
而从“债务余额/债务限额”来看，使用债务限额程度最高的为铁门关市，98.04%的债务限额已被使用；使用程度最低的为哈密市，65.73%的债务限额已被使用。
3.4、宁夏回族自治区（5个地级市）
宁夏回族自治区各地级市2018年末债务余额最高的石嘴山市为485.5亿元，而债务余额最低的吴忠市为107.4亿元。从负债率看，宁夏回族自治区各地级市负债率处于18%至37%之间，负债率最高的为石嘴山市，为37.14%。
而从“债务余额/债务限额”来看，使用债务限额程度最高的为中卫市，85.1%的债务限额已被使用；使用程度最低的为固原市，83.34%的债务限额已被使用。
4、东北地区（吉林、辽宁、黑龙江）
4.1、吉林省（4个地级市）
吉林省各地级市2018年末的政府债务余额最高的长春市为1117.7亿元，而债务余额最低的四平市仅为84.08亿元。从负债率看，吉林省各地级市负债率处于7%至27%之间，负债率最高的为延边市，为26.74%。
而从“债务余额/债务限额”来看，使用债务限额程度最高的为白城市，93.31%的债务限额已被使用；使用程度最低的为四平市，79.01%的债务限额已被使用。
4.2、辽宁省（14个地级市）
辽宁省各地级市2018年末的政府债务余额最高的大连市为1985亿元，而债务余额最低的阜新市为145亿元。从负债率看，辽宁省各地级市负债率处于21%至60%之间，负债率最高的为营口市，为59.78%。
而从“债务余额/债务限额”来看，使用债务限额程度最高的为辽阳市，97.86%的债务限额已被使用；使用程度最低的为锦州市，80.98%的债务限额已被使用。
4.3、黑龙江省（8个地级市）
黑龙江省各地级市2018年末的政府债务余额最高的哈尔滨市为1938.6亿元，而债务余额最低的大兴安岭地区市仅为23.73亿元。从负债率看，黑龙江省各地级市负债率处于3%至34%之间，负债率最高的为伊春市，为34.37%。
而从“债务余额/债务限额”来看，使用债务限额程度最高的为大庆市，全部的债务限额已被使用；使用程度最低的为鹤岗市，71.68%的债务限额已被使用。
5、风险提示
1）部分地级市2018年债务数据尚未披露完全，利用2017年数据代替的方式与真实情况产生偏差；
2）警惕债务限额使用过满的地区，该部分地区面临的债务风险相对较高；
3）此外，还需要警惕化解地方政府隐性债务时对区域经济造成的下滑压力。
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