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喜讯：中建五局在该领域取得重大突破！
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喜讯：中建五局在该领域取得重大突破！

喜讯：中建五局在该领域取得重大突破！ 新产业新赛道
2022-05-06
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来源：基建通大数据

转载自基建通APP作者专栏，转载请注明来源

专栏作者：川


近日中国建筑在资本市场传来了喜讯：
 
2022年4月，中建五局重庆龙洲湾隧道PPP项目ABCP（全称：重庆茂和基础设施建设有限公司2022年度第一期中建五局投资PPP资产支持商业票据）在中国银行间市场交易商协会成功发行，发行规模9.75亿元，其中优先档票面利率2.7%。入池底层资产为该项目约定所享有的应收影子通行费及其从属权利。
 
该业务是国内首单PPP-ABCP，系中国建筑、中建五局与华泰证券、中国投融资担保股份有限公司、中航信托股份有限公司等单位联合探索的我国PPP融资模式的一次重要金融创新。
 

01

PPP模式的创新玩法

 

我们都知道，PPP模式对疫情之下经济承压、对于促进经济转型、转变政府职能、提升国家现代化治理能力具有重要意义。在《八大建筑央企手握7400亿PPP蛋糕！中国铁建、中国中铁旗鼓相当~》一文中，给大家谈过，自2014年以来，PPP累计入库项目10209个、投资额16.1万亿（可谓是天量）。由此可见，PPP模式已在基础设施建设领域的资源配置中发挥重要作用，并取得减轻公共财政负担、分担政府风险、提高公共服务效率的良好效果。
 
当然了，我们在看到PPP模式优势的同时，也要看到其不足之处。那就是由于PPP项目资本投入巨大、回收期漫长，在一定程度上制约了企业、金融机构等各类社会资本的参与意愿。所以，如果能够盘活存量PPP项目资产，建立通畅便捷的退出渠道，将有助于改善市场预期、激发市场参与主体的活力。
 
因此，此次中建五局的重庆龙洲湾隧道PPP项目ABCP产品创新采用了PPP与ABCP相结合的方式。通过创新投资和融资模式，实现长期资产切分为短期产品滚动发行，提前回收项目9.75亿元应收账款，顺利盘活项目资产，提升了资产周转效率；与此同时，作为资产证券化产品，为中央企业“降杠杆、减负债”、优化资产及财务结构开辟新路径，具有重大示范效应及复制推广意义。吸引社会投资人广泛参与到国家基础设施建设，提升基础设施领域市场化水平，更加高效地服务国家基础设施建设战略。
 

02

中建五局创下多个首单

 

自中建“六个专项行动”开展以来，中建五局深入研究部署“现金流管理提升”专项行动，持续开展金融创新，积极探索在手PPP项目股权转让及资产证券化，不断提高资产周转效率，实现存量资产与新增投资的良性循环，推动企业高质量发展。那么，实际上在此之前，在中建系统中，中建五局在资本创新领域属于活跃者：
 
2017年12月29日，在中建股份公司的支持指导下，重庆地铁9号线PPP项目结构化融资实现首笔投放，标志着中建五局首单结构化融资的全面落地，基金总规模55.7亿元。本基金采取权益并表模式，有利于改善企业资产负债结构，优化财务指标，进一步落实了股份公司“瘦身健体、提质增效”的管理要求，也为中建五局产融结合开创了新的发展局面。
 
2019年，中建五局投资公司攻坚模式创新，有新成果。重庆轨道交通9号线项目成功实现模式变更；泉州海湾大道项目达成中建五局首单投资项目中标后的股权融资（股权转让），实现项目出表，进一步化解投资风险。
 
2020年1月，“中金公司-中建五局票据结算应收账款1号资产支持专项计划”于上交所成功发行，是全国首单实体企业应收票据资产证券化业务。当期为储架30亿额度下首期发行，规模2.52亿元，其中优先级2.27亿元，发行利率3.5%，创全市场同期限应收类证券化产品发行利率新低。
 
2021年11月，中国建筑第五工程局有限公司作为核心企业的“中建保理-中建五局第3期供应链金融绿色资产支持专项计划”在上交所成功发行。优先档规模4.86亿，这是中建旗下首单绿色供应链ABS产品。该产品底层资产为供应链应付款，增信方式为中建五局（AAA）对底层提供差额支付承诺。
 

03

强大的中建五局

 

中建五局以上的多个首单，充分体现了中建五局的创新精神。而创新的底气来源于强大的基础实力，那么中建五局到底有多强？
 
中建五局成立于1965年，是世界500强第13位——中国建筑股份有限公司的全资骨干企业。以房屋建筑施工、基础设施建造、投资与房地产开发为主营业务，拥有房建、市政、公路“三特三甲”资质。总资产超1500亿元，累计投资额超3500亿元，年合同额超3000亿元、营业收入超1500亿元。是投资商、建造商、运营商“三商一体、品质一流”的现代化投资建设集团，稳居“全国一流、中建三甲、湖南三强”。
 
中建五局经历了计划经济时期“军工启航”、转轨探索时期“上下求索”、快速发展时期“浴火重生”和高质量发展时期“行稳致远”4个发展阶段。厚重的历史和丰富的底蕴，赋予了中建五局坚韧的品格和发展的后劲。
 
目前，中建五局已经形成“7+1”市场布局：国内七大区域市场，除西藏、内蒙古、宁夏、港澳台未设立机构外，其他省市自治区均有常设机构；一个海外市场，重点布局东南亚、非洲和中东欧地区，已在35个国家进行市场布点，20个国家有项目落地。并且中建五局根据市场需要持续转型升级，沿产业链上伸下延，构建了“投资、研发、设计、建造、运营”五位一体的全产业链优势，而资本链条就是其中非常重要的一环。
 
本就强大中建五局，如今再加资本领域的创新加持，将更加的如虎添翼！




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