投研周报：2023.11.14-2023.11.20- 大数跨境

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投研周报：2023.11.14-2023.11.20

华澳集团

2023-11-22

导读：复盘浅析YFI暴跌、dYdX清算穿仓事件。

周报速览

注：本文于2023-11-21首发

本周重点

复盘浅析YFI暴跌、dYdX清算穿仓事件

Filecoin数据

币价：随大盘波动，目前4.6 U

全网算力： 24.8Eib

单日每T产币量：跌破0.006FIL

持币地址：目前持币地址数2,855,415（↑），相较上周增长 7460 地址，总计销毁量 38,924,937 FIL。

交易所地址：11 月 14 日到 11 月 21 日共流出 12.16 万个。近期从流入转换为流出，BTC价格在37000附近持续震荡，临近黑五和圣诞节假期，存在进一步下跌可能，依然建议适当减仓。

Optimism和Arbitrum项目数据对比

本时间OP和ARB的价格下跌0.1U左右，其中OP的TVL涨幅比ARB好，而且vol的跌幅小于ARB，但是OP的持币人数继上周已连续两周负增长，但ARB的持币人数还是正增长，其生态项目增长快于OP，长期的趋势ARB更好。

上周市场开始降温，虽然OP与ARB的链上协议收入都出现大幅上涨，但整体上涨的幅度没有上周大，而且ARB的上涨速度比OP表现好，接近100万U，表明市场行情好时ARB更能吸引用户使用。

BTC价在36000-38000U间横盘，OP和ARB的UniSwap的交易量、TVL较上一周明显下跌，其中ARB的UniSwap VOL跌破2亿U，市场交易活跃性下降。

链上指标

本周时间内整体市场行情回调下跌，但指标依然处于较低分值，未有入场机会。

二层网络及公链项目

本周市场震荡状态，BTC最高触及37980美金，最低触及34800美金，上涨0.8%，山寨币在BTC震荡期间都有不错涨幅，包括NEAR、DOGE等，前期的龙头LINK、SOL、ORDI等都有不同程度回落，随着黑五和圣诞假期临近，存在下跌风险。

市场投融资

一级市场融资数量与金额受BTC价格大涨，山寨补涨影响，投资机构积极布局，尤其是现货ETF通过预期的炒作和板块轮动带动一级市场火热，后续可持续还存在不确定因素。

美国资产负债表跟踪

78,606.91亿（11月08日）→ 78,149.91亿（11月15日），单周缩表457.00亿；

从2023年3月份反弹到高点87,337.87亿至今，下降9,187.96亿；

八个月时间平均下来，每月缩表1,148.49亿，超过了原计划每月缩表950亿的目标。

灰度基金资产溢价

BTC 溢价-10.11%

ETH 溢价-14.09%

ETC 溢价-43.48%

LTC 溢价 5.85%

受贝莱德申请BTC现货ETF和注册ETH现货ETF信托情绪影响BTC基金负溢价较上周继续缩小1.5%左右。

需持续观察ETF进展情况，一旦出现意外，负溢价扩大的可能性也是较高的。

UniswapV3 交易量、收益率与 TVL

2023年11月12日- 11月19日总交易量：42.8亿美金，较上周减少近6.2亿美金。

TVL： 31.9亿美金，较上周减少0.2亿美金。

市场本周持续震荡，尤其是BTC价格在37000USD持续震荡，包括ETH在内的大量山寨币持续上涨，推动交易量持续提升，但情绪较上周有一定回落。

四大主流稳定币监控

USDT近一周市值增加9.1亿美金，USDC总市值增加2.95亿美金，BUSD市值由于不能新铸造持续下降0.717亿美金，TUSD市值基本保持稳定。

四大稳定币总市值目前为1172.77亿美金，比上周的1161.79亿美元，总市值再次增加约11亿美金。

随着行情持续在高位运行，近一个月内稳定币资金已持续流入超过30亿美金。

矿机关机币价监控

矿机市场整体较底部区间出现企稳，目前链上BRC-20代币交易的活跃程度较上周出现下滑，后续有待观察。

一、一周信息热点

1. 币安：2023年交易和投资保持稳定增长，基础设施项目系融到资金最多的赛道

2. APEC财长会议将讨论数字资产，内容涵盖无担保加密资产、稳定币和央行数字货币

3. 贝莱德：无计划推出XRP现货ETF，网上流传的监管文件系伪造

4. OKX使用Polygon CDK推出新的ZK Layer2网络X1

5. 加密投资平台BGX战略投资OSL母公司BC科技集团，认购约7.1亿港元新股

6. Tether计划在未来6个月内投资约5亿美元用于比特币挖矿

7. 富途旗下PantherTrade已向香港证监会递交虚拟资产交易平台牌照申请

8. Binance Labs宣布投资Arkham的原生代币ARKM

9. 微软、腾讯等科技巨头与ConsenSys合作，加强Infura网络去中心化

10. 韩国国民年金已买入约2000万美元Coinbase股票

11. 美国CFTC专员：加密货币监管规则或将于未来几周内出台

12. Coinbase将成为WisdomTree比特币现货ETF托管人

13. 支持比特币的米莱赢得阿根廷总统选举，将于12月10日就职

14. 比特币、以太坊活跃供应量均创下历史新低

15. ETHGlobal公布伊斯坦布尔黑客松10个入围决赛项目

16. 彭博社：比特币现货ETF市场规模或达千亿美元，相关机构已讨论着手配置比特币

17. 彭博社：美国司法部寻求与币安就刑事调查达成和解，币安或将支付超过40亿美元罚款

18. Ark 21Shares比特币现货ETF将收取0.8%的管理费

19. Blur创始人成立构建通用L2的新公司Blast，并为Blur生态筹集4000万美元

二、Filecoin项目情况

1. 市场情况

2. 数据情况

3. 地址分析

4. 五维图分析

三、Optimism和Arbitrum项目对比分析

四、链上数据分析

1. 链上指标

2. 市场和数据动态

五、二层网络及公链项目研究

1. Layer 2网络Blast总锁仓量（TVL）突破1000万美元

2. Polkadot即将放弃平行链的插槽拍卖

3. Layer2网络Mode向开发者开放主网

4. 市场处于震荡状态，临近黑五和圣诞节需警惕下跌风险

六、市场投融资信息

七、探讨Web3面临的隐私挑战及解决方案

1. 前言

2. 回顾去年10月发生的Mongo攻击事件

3. 本次YFI价格操控事件全过程

4. “攻击”还是“交易”？

5. 总结

八、美国资产负债表跟踪

九、常见资产保证金匹配监控

1. USDC（截止2023年9月29日）

2. BUSD（截止2023年9月29日）

3. WBTC（截止2023年11月21日）

4. stETH（截止2023年11月21日）

十、灰度基金资产溢价情况跟踪

十一、UniswapV3交易量、收益率和TVL跟踪

十二、主流四大稳定币监控

十三、矿机关机币价监控

一、一周信息热点汇总

1. 币安：2023年交易和投资保持稳定增长，基础设施项目系融到资金最多的赛道

币安发布题为《数据洞察:加密货币融资概述》的报告，汇编了过去一年的融资图表和见解，重点内容为：

尽管2023年出现了下滑趋势，但市场仍表现出了韧性，交易和投资保持稳定增长。在这一持续增长中，链游和基础设施项目占据了相当大的份额。

自今年年初以来，有传统VC参与投资比例已增至45%，传统VC与Web3投资者之间的差距已逐渐缩小。Hack VC在传统风险投资机构中处于领先地位，它在游戏和基础设施等领域进行了多元化投资。

在过去的四个季度中，基础设施项目一直融到资金最多的赛道，季度融资总额从22年第四季度的26%逐步增长到23年第三季度的44%。

2. APEC财长会议将讨论数字资产，内容涵盖无担保加密资产、稳定币和央行数字货币

据Cointelegraph报道，为期一周的亚太经济合作组织（APEC）峰会于11月11日在旧金山开幕。美国财政部长耶伦 (Janet Yellen)在11月13日财长会议的开幕致辞中表示将讨论“面向长期的优先发展领域”，重点为可持续性。他们还将举行两场会议，分别讨论供给侧经济学和数字资产。耶伦特别提到了无担保加密资产、稳定币和央行数字货币。耶伦表示：“分享见解并与私营部门合作，使我们能够更深入了解政策制定者可用于负责任开发和使用数字资产的工具”。

3. 贝莱德：无计划推出XRP现货ETF，网上流传的监管文件系伪造

据CoinDesk报道，针对此前有关“贝莱德在特拉华州申请注册iShares XRP Trust“的消息，贝莱德一名发言人表示，网上流传的监管文件是伪造的，贝莱德无计划推出XRP现货ETF。瑞波币的价格在假消息传出后一度上涨了超过10%，但目前已回落到此前的0.65美元附近。贝莱德此前已向美国证券交易委员会(SEC)提交了比特币现货和以太坊现货ETF申请。在向美国证券交易委员会（SEC）提交申请之前，贝莱德首先在特拉华州注册了相关ETF。

4. OKX使用Polygon CDK推出新的ZK Layer2网络X1

据The block报道，加密货币交易所 OKX 和 Polygon Labs 推出了名为“X1”的零知识二层网络的测试网，其中 OKX 的平台代币 OKB 预计将用作 X1 的原生代币来支付 Gas 费用。OKX 在一份声明中表示，基于以太坊的新 ZK 网络 X1 将使用Polygon Chain 开发套件（CDK）构建，OKX 将成为该套件的核心贡献者，并计划“投资大量工程技术”资源来增强以太坊扩展解决方案的技术堆栈。”该公司补充说，X1 将作为 OKX 的新原生网络，它利用 ZK 证明，“使其高度安全和可扩展，同时还降低了交易成本。”根据官方路线图显示，2023年第四季度进行 DApp 集成、性能压力测试、基于 EIP-4844 的扩展等，2024年一季度启动主网，推出 zkBridge、zkOracle 和 zkDEX，主要合作伙伴在 X1 主网上部署 DApp。

5. 加密投资平台BGX战略投资OSL母公司BC科技集团，认购约7.1亿港元新股

据官方消息，香港持牌虚拟资产交易所OSL母公司BC科技集团宣布获得加密货币集团BGX对其的战略投资，投资额约为7.1亿港元。此前消息，BC科技集团发布公告表示，已于11月13日9:00起在香港联合交易所有限公司（香港联交所）暂时停止买卖，以待发布一项须予公布交易（其构成内幕消息）的公告。

6. Tether计划在未来6个月内投资约5亿美元用于比特币挖矿

11月16日消息，据彭博社报道，Tether Holdings Ltd.正采取措施成为全球最大的比特币矿企之一。Tether即将上任的首席执行官Paolo Ardoino在接受采访时表示，该公司计划在未来6个月内斥资约5亿美元，通过建设自己的挖矿设施和入股其他公司的方式。这笔投资包括Tether本月向上市的比特币挖矿公司Northern Data AG提供的6.1亿美元信贷安排的一部分，Tether在9月份收购了Northern Data AG的股票。Ardoino称：“我们致力于成为比特币挖矿生态系统的一部分，在扩建、建设新变电站和新址方面，我们非常重视。”Ardoino还透露Tether正在乌拉圭、巴拉圭和萨尔瓦多建设比特币矿场，每个矿场的容量在40到70兆瓦之间，其目标是将运行比特币网络的总算力份额提高到1%，但拒绝具体说明实现该目标的时间表。Tether预计到2023年底，其直接挖矿业务的发电量将达到120兆瓦，预计到2025年底将达到450兆瓦。该公司已拨款约1.5亿美元用于Tether直接参与的挖矿机会，其中一些仍在新地点部署。

7. 富途旗下PantherTrade已向香港证监会递交虚拟资产交易平台牌照申请

香港证监会虚拟资产交易平台申请者名单显示，目前累计共有6家公司正申请虚拟资产交易平台牌照。最新一家为，猎豹交易（香港）有限公司（Panthertrade（Hong Kong）Limited）于本周三（15日）递交牌照申请，旗下虚拟资产交易平台名为“PantherTrade”。猎豹交易为富途控股（美：FUTU）全资子公司。资料显示，PantherTrade于9月14日委任陈志湖为董事，其曾任火币资产管理（香港）有限公司投资总监，火币其后易名为新火科技，陈志湖于新火资产管理的4号牌于2023年5月完结，另一董事为洪亿民。公司于今年3月7日递交法团成立表格，首名董事为方行陟，资料显示其于2019年9月至2020年7月曾任京东证券有限公司。

8. Binance Labs宣布投资Arkham的原生代币ARKM

据官方消息，Binance Labs宣布投资Arkham的原生代币ARKM 。Arkham是一个人工智能驱动的区块链智能和数据平台，为链上活动提供精细的信息和可视化工具。据介绍，该协议引入了世界上第一个链上情报交易所——Arkham Intel Exchange，这是一种去中心化的情报经济，可以大规模匹配区块链情报的买家和卖家，并允许生成情报的用户为其工作获取价值。通过Arkham的“Intel-to-Earn”，该平台通过赏金和拍卖，以及由ARKM代币支持的交易和奖励，激励将情报生产作为公共物品。此外，其数据计划奖励用户提交用于训练其专有人工智能引擎ULTRA的情报。

9. 微软、腾讯等科技巨头与ConsenSys合作，加强Infura网络去中心化

据Cointelegraph报道，微软、腾讯和其他16家Web2巨头已与ConsenSys合作，共同履行Infura网络去中心化的任务。合作旨在加强Infura网络的去中心化，这是防止利用其Web3服务中断的关键，包括钱包服务MetaMask。DIN高级产品经理Andrew Breslin在接受采访时表示，合作伙伴关系的重要性不在于“他们是谁”，而更多在于与Infura合作的知名公司“希望去中心化区块链基础设施堆栈的每一层”。DIN计划于第四季度推出，作为Infrua中心化问题的解决方案，目前该网络由Consensys控制，这意味着仍然存在单点故障。Breslin表示，DIN提供的首要主要功能之一是对以太坊和Polygon网络的“故障转移支持”。故障转移支持意味着在中断时，流量可以重新路由到一个或多个DIN合作伙伴，从长远来看保证更高的正常运行率。

10. 韩国国民年金已买入约2000万美元Coinbase股票

11月16日消息，据韩媒报道，韩国国民养老金公社在向美国证券交易委员会（SEC）提交的股票持有状况报告显示，其第三季度以每股70.5美元的价格持有282,673股Coinbase股票，总价值约2000万美元。

11. 美国CFTC专员：加密货币监管规则或将于未来几周内出台

11月17日消息，据The Block报道，美国商品期货交易委员会 (CFTC) 专员Christy Goldsmith Romero和Kristin Johnson敦促该机构发布规则或指南，以解决加密货币领域的利益冲突并保护消费者。Johnson在亚特兰大联邦储备银行的会议上表示，FTX、Celsius和Voyager的破产表明需要通过隔离客户存款来保护加密资产。CFTC应该“立即制定有关资产托管的监管”，管理加密货币的规则可能会在未来几周内出台。Romero也表示，CFTC应该严肃对待关于加密货币的警告，并与其它监管机构合作。

12. Coinbase将成为WisdomTree比特币现货ETF托管人

据Decrypt报道，纽约资产管理公司WisdomTree昨日向美国证券交易委员会（SEC）提交了修订后的比特币现货ETF申请，并选择将Coinbase作为托管人。SEC必须在1月15日之前批准或拒绝WisdomTree的比特币信托。

13. 支持比特币的米莱赢得阿根廷总统选举，将于12月10日就职

据彭博社报道，阿根廷“自由前进党”候选人哈维尔·米莱击败现任经济部长塞尔吉奥•马萨，赢得周日的总统选举。据悉，哈维尔·米莱曾多次在公开采访中发表相关言论。在其当选总统后，重要目标之一即阻止阿根廷比索通货膨胀，人民财富不断缩减的情况。米莱试图废除比索和中央银行并使用美元作为法币。

14. 比特币、以太坊活跃供应量均创下历史新低

据 The Block 数据显示，比特币、以太坊再过去 1 年内的活跃供应量均创下历史新低：2017 年 3 月至 2018 年期间，超过 59% 的比特币供应量处于活跃状态。然而，在过去的一年里，只有 30.12% 的比特币供应量易手。以太坊在 2016 年 7 月至 2017 年期间，超过 86% 的供应量发生了变化，而去年其供应量仅有 39.15% 易手，也创下了历史新低。对于比特币来说，活跃供应量创下历史新低通常是在区块发行奖励减半之前，目前预计距离减半发生还有 155 天（明年 4 月 24 日）。

15. ETHGlobal公布伊斯坦布尔黑客松10个入围决赛项目

据官方消息，ETHGlobal 公布了伊斯坦布尔黑客松 10 个最终入围决赛项目，包括：

· Clade Club：公平的社会治理平台，优先考虑由数据驱动的决策；

· S.C.I：智能合约验证协议，可防止诈骗或网络钓鱼攻击；

· BridgeBuddy：可以自动桥接资金的钱包；

· Buddy-Guard：一款用于保护夜晚外出人员的社会保障应用程序；

· Sarma：实现隐私的简化版开发辅助工具；

· AidDistribute：确保稳定币直接转账可追踪的工具；

· TapTrust：基于 AA 和 NFC 技术的入门工具；

· Footy Stars：具有真实世界博彩服务的链上梦幻足球游戏；

· ZKvote.cc：ZKP 加持的链上投票系统；

· Lens & Frens：基于 Lens 的零知识证明票务系统。

16. 彭博社：比特币现货ETF市场规模或达千亿美元，相关机构已讨论着手配置比特币

据彭博社报道，随着贝莱德 (BlackRock)、富达 (Fidelity) 和景顺 (Invesco) 等知名传统金融机构的参与，比特币现货 ETF 市场有可能发展成为价值 1000 亿美元的庞大市场。另据一位知情人士透露，本月早些时候，Galaxy Digital 同景顺合作，与大约 300 名投资专业人士举行了一次电话会议，讨论在比特币现货 ETF 首次亮相临近之际配置比特币的事宜。

17. 彭博社：美国司法部寻求与币安就刑事调查达成和解，币安或将支付超过40亿美元罚款

据彭博社报道，美国司法部正寻求币安控股有限公司支付超过40亿美元罚款，以结束对该交易所长达数年的调查并允许其继续运营。据知情人士透露，美国司法部与币安之间的谈判包括其创始人赵长鹏可能在美国面临刑事指控，以解决涉嫌洗钱、银行欺诈和违反制裁的调查。公告可能会在月底之前发布，但情况“仍然不确定”。拟议和解方案的具体时间和结构以及具体罚金尚不清楚，但币安可能需要支付超过40亿美元的罚款，这将是加密货币刑事案件有史以来金额最大的罚款之一。调查由刑事部门的洗钱和资产追回小组、国家安全部门和西雅图美国检察官办公室领导。

18. Ark 21Shares比特币现货ETF将收取0.8%的管理费

据彭博社报道，ARK Investment Management和21Shares成为美国首个公布比特币现货ETF管理费的主要申请方。根据周一更新的文件，Ark 21Shares比特币ETF将收取0.8%的管理费。虽然高于美国上市ETF的平均费率0.54%，但该收费低于最大的比特币期货ETF——ProShares比特币策略ETF收取的0.95%，而且远低于灰度GBTC收取的2%。21Shares联合创始人兼总裁Ophelia Snyder表示，美国上市现货产品的“内在复杂性”导致了0.8%的费用。虽然传统ETF可以使用“打包和捆绑”服务，例如托管、会计和管理等，但加密产品并非如此。实际上，加密产品的几乎每个部分都使用了不同的供应商，这确实增加了运营成本。我们认为这是一个合理的价格，可以长期维持这些市场。

19. Blur创始人成立构建通用L2的新公司Blast，并为Blur生态筹集4000万美元

Blur创始人Pacman推出的L2网络Blast在其官网上宣布，Blast开发者空投将于1月Blast测试网启动时上线。Blast空投的50%已分配给开发者。有关如何领取空投及其运作方式的说明将在测试网启动时分享。剩余50%将分配给抢先体验（Early Access）成员，抢先体验空投已上线，参与者可以赚取空投积分Blast Points。根据其路线图，Blast计划于2024年2月24日上线主网，将上线DApp并开放提现；5月分发空投，5月24日将支持“兑换”Blast积分。

二、Filecoin项目情况

1. 市场情况

a. Filecoin检索节点泰坦Titan推出100M免费存储及商用付费版，用户通过小狐狸钱包登录可直接使用FIL付费进行数据存储。

b. 本周超过65个以上的开发者团队聚集在土耳其伊斯坦布尔参加Filecoin开发者大会，同时IPC星际共识子网络技术上也有了突破性进展

c. Filecoin Plus第5批公证人分配者选举周期即将开始，本轮选举周期内还将解决以下主要问题：

i. 改变关于Filecoin Plus的描述，使其不再局限于LDN路径。

ii. 重新构建并推广项目，使其成为具有一系列潜在分配者路径的元项目。

iii. 引入清晰的流程，使社区成员能够制定和提出他们独特的分配路径。

d. Fil代币价格本周稍有回落，目前4.6U。

2. 数据情况

a. 全网有效算力维持在24.8Eib，有效算力保持增长。

b. 单T日产币量跌破0.006FIL。

c. 近期GAS保持较低水平。

d. FVM链上质押量已超过1200万枚FIL，借贷资金利用率维持56%。

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3. Filecoin地址分析

a. 持币地址：持币地址数2,855,415，较上周增长7460地址，地址增长较上周放缓，全网总计销毁量38,924,937FIL。

b. 交易所地址：交易所地址持币量从11月14日到11月21日期间一共流出12.16万个，近期从流入转换为流出。BTC价格在37000附近持续震荡，FIL币价4.66U，临近黑五和圣诞节，存在下跌风险，建议适当减仓。

4. 五维图分析Filecoin和分布式存储项目发展

a. 项目背景和市场

i. Filecoin 作为融资 2.57 亿美金的大项目，受到各大投资机构追捧。

ii. Arweave 在 2018 年-2020 年 3 月，通过 ICO 和一级市场累计从 A16Z、联合广场风投（Union Square Ventures）、Coinbase 等机构融资 2200 万美元。

iii. 2023 年 2 月，BNB Chain 发布了 BNB Greenfield 白皮书，提出了 Web3 时代的一种新型数据结构和经济范式，将目标瞄准了分布式存储赛道。BNB Greenfield 是 BNB Chain 生态系统中继 BNB 信标链和 BNB 智能链之后的第三条区块链，使用 BNB 作为其原生代币。

iv. Arweave 的目标是建立一个永久存储的去中心化应用，重点保护人类需要永久保存的文献资料。

v. Arweave 项目的协议之一 Permaweb：一个互相连接的文档和应用程序的集合，其中所有内容都是永久的。浏览器将有权访问网络中存储的所有数据。因为 Arweave 网络本身是建立在 HTTP 之上的。与 Filecoin 是自己开发并建立在 IPFS 网络形成鲜明的对比，表明 Filecoin 的技术实力更强。

vi. FIL 检索市场土星上线测试网络，将在本年度内部署 13 万个以上检索节点。

vii. Filecoin 子网络 IPC 登录 Fileocin spacenet 测试网，将提高FIL网络功能，解决TPS消息处理等问题。

viii. Filecoin 推出 AWS 亚马逊云、GCP、AZURE 服务的数据托管开源替代方案 FWS。

b. 存储规模

i. Fileco存储规模上目前Filecoin一骑绝尘。

ii. Filecoin-v19升级后DC数据封装加速，全网算力突破21Eip 。

iii. Arweave目前的存储规模为130TiB,相比Filecoin远远落后。

c. 未来发展潜力

i. Filecoin3月14日上线FVM虚拟机，兼容以太坊链，未来还有检索和计算待上线。

ii. AR作为永久存储类项目，有比较明确的存储对象，能够更好的针对性发展。

iii. BNB Greenfield先做用户后做存储，有币安做依托，市场前景很大。

iv. Filecoin在FVM和IPC以及FSW加持下，已然成为可以同以太坊和其他公链竞争的大型生态系统。

d. 生态竞争力

i. 目前单纯从智能合约生态而言，AR生态发展要比Filecoin更加迅速，AR已经有比较成熟的去中心化交易所和Defi项目。

ii. Filecoin生态未来可期，虚拟机上线后各大项目在其上进行部署，一大批生态即将问世。

iii. BNB Greenfield依托币安和BSC链，未来生态有很大的发展潜力。

iv.目前Filecoin基金会和协议实验室也在关注BNB Greenfield进展情况，有可能会是Filecoin未来最大的竞争对手。

v. Arweave官方宣布目前网络上永久存储数据超过10亿条。

vi. Crust Network宣布将整合 Crust 主网、Polkadot 平行链和 EVM 合约，构建全新的 Crust 协议，支持任何 EVM 兼容链的存储服务。

vii. Filecoin子网络IPC已进入测试网部署，将大大提高TSP，优化网络能力，为生态发展助力。

viii. Yellowstone项目将整个Solana链上区块历史记录加载到Filecoin上，以保证所有基础设施提供商、Solana 个人用户、探索者和索引器都可以免费进行访问。

ix. Crust Network最新部署的Crust EVM Storage 现在支持Arbitrum生态系统，开发者现在可以通过 Arbitrum 下单来使用 Crust 的存储服务。

x. Filecoin的LOTUS客户端推出Lotus Slasher和Lotusd Disputer两项增强服务，这两项服务将会在维护网络完整性、预防恶意活动和奖励活跃参与者方面发挥至关重要的作用。

xi. BNB Greenfield测试网于8月31日升级至 v0.2.4，这是主网之前的最后一次重置，主要目标包括解决以前版本的错误并引入新功能。

xii. UniswapV3成功在FVM上进行部署，将为Filecoin生态发展带来更多的机会和关注。

e. 社区关注度

i. Filecoin近一年来越来越重视社区的力量，项目方在全球各地积极举办各种大型活动进行宣传。

ii. Arweave的分布式存储类项目社区宣传力不大，相关的推特等社区宣发活跃度较低。

iii. BNB Greenfield开始进入分布式存储赛道测试网络，开始引起各大社区关注。

iv. Filecoin推出FWS云服务替代方案引起社区关注，同时美国国会议员公开表示FIL不是证券。

v. 比特大陆在官网公开销售Filecoin矿机，Filecoin社区关注度明显提升。

vi. Filecoin子网络IPC部署Alpha测试网，标志着Filecoin子网解决方案里程碑式的进展，对未来生态发展和计算功能完善有很大的促进作用。

vii. 胡安出席Filecoin巴黎会议并解答社区问题，扩大社区影响力。

viii. Arweave于7月29日开始举行社区黑客马拉松活动以扩大社区影响力。

ix. Filecoin Orbit大中华区首批社区大使出炉，包括New Web Groro、ND LABS、STFIL、Filet等多家储存供应商和生态项目团队。这将持续扩大Filecoin社区影响力。

x. Filecoin和Chainlink共同合作探讨去中心化预言机和数据管理，继续扩大Filecoin在行业的认可度。

xi. 澳洲顶级医学研究所Victor Chang与分布式存储解决方案DSS合作，将其突破性心脏研究的数据存储在Filecoin网络上,实现Filecoin的应用落地。

xii. Bitmex创始人发言力挺Filecoin，FIL在行业间的认可度持续增加。

xiii. Filecoin分别在韩国、新加坡以及后续的冰岛举办会议，和社区、开发者等一起探讨项目未来。

xiv. Filecoin基金会和联合国世界粮食计划署合作，将同埃森哲、拜耳等公司一起努力开发基于区块链的解决方案，为世界粮食计划署获得的捐赠提供额外的信任和透明度，该技术预计将于2024年进行试点。

xv. Protocol Labs 推出 Venture Studio 计划，旨在利用 Filecoin、IPFS、libp2p、以太坊和 Protocol Labs 生态系统中的其他技术，发展和支持新创业公司构建突破性技术。

f. 综合评述

i. 子网络测试网上线，将极大提升FVM性能，扩大生态发展能力，未来Filecoin将赋予存储加智能合约两大功能。其次官方将着眼提升真实数据质量，该措施将数据真正的同生态结合起来。

ii. 最大的去中心化交易平台Uniswap部署到FVM网络上将给Filecoin带来新的发展机遇。

iii. Filecoin推出云服务替代方案FWS，将打开云服务市场。

iv. Arweave作为永久存储的去中心项目与Filecoin有着本质的区别，它们并不是竞争关系，更为恰当的表述是相辅相成的完善存储赛道。

v. Filecoin和Arweave发展至今已经成为了去中心化存储的代表性项目，也代表着去中心化存储的0到1过程基本完成。在发展理念上，将非链上核心数据拆分到存储层已经成为了以太坊扩容的主要手段。与此同时，存储聚合网络和L1扩展网络作为补充和延展，可以更高效、低成本的满足用户的具体需求。

vi. BNB Greenfield主网正式上线，依托币安的生态和资源未来可能有比较好的发展前景，虽然是Filecoin的强劲竞争对手，但是也同时能够吸引更多的人来关注去中心化存储赛道。

三、Optimism和Arbitrum数据对比分析

1. 本时间OP和ARB的价格下跌0.1U左右，其中OP的TVL涨幅比ARB好，而且vol的跌幅小于ARB，但是OP的持币人数继上周已连续两周负增长，但ARB的持币人数还是正增长，其生态项目增长快于OP，长期的趋势ARB更好。

2. 上周市场开始降温，虽然OP与ARB的链上协议收入都出现大幅上涨，但整体上涨的幅度没有上周大，而且ARB的上涨速度比OP表现好，接近100万U，表明市场行情好时ARB更能吸引用户使用。

3. BTC价在36000-38000U间横盘，OP和ARB的UniSwap的交易量、TVL较上一周明显下跌，其中ARB的UniSwap VOL跌破2亿U，市场交易活跃性下降。

四、链上数据分析

1. 链上指标

a. 目的：希望通过链上数据动向把握市场行情变化

b. 虽然本周时间内整体市场行情回调下跌，但指标依然处于较低分值，未有入场机会。

2. 市场和数据动态

a. BTC价格走势

i. 比特币仍在本周内保持震荡趋势并且底部价格逐步抬升，周内SEC继续对比特币现货ETF以及以太坊现货ETF推迟，这导致了11月16日和17日的上下震荡，对合约杠杆多空双方进行了清算。

ii. 11月20日，支持比特币的米莱赢得阿根廷总统的竞选，以及彭博社报道知情人士透露美国司法部寻求与币安就刑事调查达成和解，币安或将支付超过40亿美元罚款的消息继续加剧了震荡，其中BNB在后者消息出来后先跌后涨，上下波动12%。

iii. 从BTC的单一价格持仓情况来看38,500美元确实是短期有可能的压力位，从10月16日开始的贝莱德BTC现货ETF乌龙事件到今天已经整整一个月了，这一个月中BTC的价格上涨了10,000美元，但目前现货ETF的进展和10月16日之前相比完全没有变化，这10,000美元的上涨确实靠的是真金白银的购买力，确实成交量大幅上涨，市场的情绪从死气沉沉变的异常亢奋，却并未带来任何实质性的改变，如果说真有变化那也是宏观局面，美联储名义上进入暂停加息带来了更多的活跃资金，活跃资金带动了沉淀资金，以及穿插在其中的brc20叙事更是带来了情绪上的高潮。

iv. 从现在起至1月份，将会是比特币现货ETF申请决议的空窗期，比特币目前已经接近见顶趋势，也许在突破一个新高后面临大回调。

b. 全链TVL数据

i. 从全链的TVL数据上来看，本周开始走强，TVL牛市最高1700亿美元，上周数据461.29亿美元，本周数据468.01亿美元，TVL上涨1.45%。

ii. 上周7天交易量为268.42亿美元，本周7天交易量为263.27亿美元，略微下跌1.91%

c. BTC和ETH清算量

i. 从本周中心化交易所合约交易BTC清算地图来看，BTC本周多单比空单累计清算强度的差值为20亿美元，多单方面在37249至34428为密集清算区，有累计40.26亿美元的清算强度，空单方面距离当前价位存在真空区，在37751至39436为密集清算区，有累计17.94亿美元的清算强度。

ii. 去中心化交易所方面，ETH在1911开始有大额清算，在905至402为密集清算区，523为最大清算点。

d. 链上交易

i. 链上交易以太主网本周开始活跃，7天平均gas为30.9Gwei，较上周36.1Gwei，上升5.2Gwei。

ii. ETH开始通缩，目前为第二周，7天年通胀率由-0.47%降至-0.3%。

iii. 本周链上gas销毁最多的三个项目是：Uniswap、链上转账以及USDT铸造和销毁。

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五、二层网络及公链项目研究

1. Layer 2网络Blast总锁仓量（TVL）突破1000万美元

Blur创始人Pacman推出的Layer 2网络Blast总锁仓量（TVL）突破1000万美元。Blast合约地址当前持有资产总价值达到1027万美元，其中包含215.98枚ETH（价值约43.5万美元）、4615.83枚stETH（价值约929万美元），以及54.5万枚DAI。

2. Polkadot即将放弃平行链的插槽拍卖

Polkadot开发机构Web3 Foundation新任首席执行官Fabian Gompf在接受采访时表示，Polkadot即将经历一次重大转变。Polkadot即将放弃平行链的插槽拍卖，转而采用一种新机制，允许应用程序开发人员根据需要租用区块空间。

3. Layer2网络Mode向开发者开放主网

基于OP Stack构建的Layer2网络Mode已向开发者开放了主网，开发者现已可开始在该网络上部署关键基础设施和应用程序。Mode计划于12月初向普通用户开放主网。Mode 的排序器费用共享模块和链上推荐产品将与一套增长工具和赠款一起推出，以支持开发人员发布应用程序。

4. 市场处于震荡状态，临近黑五和圣诞节需警惕下跌风险

本周市场处于震荡状态，BTC最高触及37980美金，最低触及34800美金，上涨0.8%，山寨币在BTC震荡期间都有不错涨幅，包括NEAR、DOGE等，前期的龙头LINK、SOL、ORDI等都有不同程度回落，黑五和圣诞假期临近存在下跌风险。

六、市场投融资信息

七、复盘YFI暴跌、dYdX清算穿仓事件：Mango事件再次发生

1. 前言

a. 上个周末，链上世界发生的最大的一起故事、亦可称之为事故： dYdX 的“攻击”事件。YFI 在一日内创下约 45% 的跌幅。暴跌影响了 dYdX 上的多头头寸，让 dYdX 上的仓位产生了连环清算，近 3800 万美元的资金被清。

b. 由于本次下跌的速度极快，一度出现了资金缺口，dYdX 更是付出了 900 万美元的代价。

2. 回顾去年10月发生的Mongo攻击事件

a. 首先，黑客首先向 Mango 交易所 A、B 地址分别转入 500 万美元，两个地址分别是：

ACQvKSNnYtPTZfQRQ5jkHq8q2swJyRsdQLcFcj3EmKFfX

4ND8FVPjUGGjx9VuGFuJefDWpg3THb58c277hbVRnjNa

b. 而后，黑客通过 A 地址在 Mango 上利用 MNGO 永续合约做空平台币 MNGO（为Mongo平台币），开仓价格 0.0382 美元，空单头寸 4.83 亿个；与此同时，黑客在 B 地址上做多 MNGO，开仓价格 0.0382 美元，多单头寸 4.83 亿个。（注：多空双开的原因在于，Mango 平台深度较差，如果不和自己作对手盘，仓位就很难开到这么高。）

c. 在完成初步建仓后，黑客转身攻击多个平台（FTX、Ascendex）上 MNGO 的现货价格，致使价格出现 5- 10倍的增长，该价格通过 Pyth 预言机传递到其中 Mango 交易所，进一步推动价格上涨，最终 Mango 平台上 MNGO 价格从 0.0382 美元拉升至最高 0.91 美元。

d. 此时，黑客的多头头寸收益为4.2 亿美元，黑客再利用账户净资产从 Mango 进行借贷；好在平台流动性不足，黑客最终只借出近 1.15 亿美元资产，其中包括：5441 万 USDC、76.85 万个MSOL（2530 万美元）、76.16 万个 SOL（2347 万美元）、281 个 BTC（535.6 万美元）、326 万个 USDT、235.4 万个 SRM（173 万美元）以及 3241 万个 MNGO（66.7 万美元）。

e. 事故发生后，Mango 官方表示已在 10 月 12 日 10:37 冻结 Mango 程序指令，以防止任何用户进一步与协议交互。

f. 今年1月，美国商品期货交易委员会（CFTC）已对涉嫌操纵去中心化交易市场的Mango Markets攻击者Avraham Eisenberg发起诉讼。此外，美SEC对Mango攻击者Avraham Eisenberg正式提出指控，指控其策划了对Mango Markets的攻击，并导致该平台损失1.16亿美元，其被控商品欺诈、商品操纵和电汇欺诈。

3. 本次YFI价格操控事件全过程

a. 本月初开始 YFI 持续上涨。而在本次事件发生之前，YFI 的价格在本轮上涨中已经创下超过 200% 的涨幅。

b. 11 月 18 日，Yearn.finance (YFI) 发生了出乎意料的走势。YFI 价格在数小时内下跌 45% ，从 14, 500 美元跌至 8, 300 美元，吞没了近期涨幅。超过 2.5 亿美元的市值蒸发，市值从 5.25 亿美元降至 2.75 亿美元。

c. 在这剧烈的下跌之中，dYdX 的用户持仓遭遇了巨额连环清算。（清算发生过程：当用户进行“买入/卖出”操作之时，必然存在一个与之相反的对手盘在进行“卖出/买入”操作。“清算”作为一种被系统强制执行的交易操作，自然也遵从普通交易的逻辑。当市场处于快速变化的极端行情之时，清算的“卖出/买入”可能面临突然抽干的流动性，交易缺乏足够的对手盘。比如说YFI在跌至 100 美元时，用户所持有的头寸需要被以当前价格卖出才可成功对冲账单，但尚完成卖出动作之时，价格已继续跌至 90 美元，此时，用户所持有的资产净值即变为了负值。）

d. 链上数据显示，YFI 全部供应量的近一半都存放在 10 个钱包中。因此有人认为，本次暴跌内部人士操纵。Lookonchain 监测显示，某匿名用户多个地址将大量 USDC 存入 dydx，疑似对 YFI 进行了做多操作。而当 YFI 价格在 11 月 17 日升至最高点时，据推测这一用户或许已平多开空。

e. 这一推测的佐证在于该用户在 18 日的价格暴跌发生后，从 dydx 提取了大量的利润。而此前 11 月 1 日，SUSHI 价格出现剧烈波动，此匿名用户曾用相同方法试图通过操纵 SUSHI 的价格来获利。

f. 数据平台 Arkham 表示，通常情况下 YFI 在 dYdX 上的交易量非常低。这也说明了该代币的流动性并不充足，在大量的资金面前，价格极易被操纵。

4. “攻击”还是“交易”？

a. 本次 dYdX 清算时间发生后，dYdX 创始人 Antonio Juliano 在社交平台发文表示，在几天内 dYdX 上的 YFI 未平仓合约从 80 万美元飙升至 6700 万美元，在 YFI 价格暴跌之前，dYdX 曾提高 YFI 的初始保证金比率，但这却未能阻止事件的发生。

b. Antonio 指出，这显然是对 dYdX 的“针对性攻击”，包括对整个 YFI 的市场操纵。他还表示，为了应对这些事件，dYdX 将与多个实体合作进行全面调查，以揭露涉嫌袭击的细节。目的是在调查结果方面保持与社群的透明度。

c. 值得注意的是，将这一行为定义为“攻击”是否合理？正如此前 Mango 黑客攻击案后人们进行的讨论类似，社区中有一种观点认为，来自公开市场的交易行为并能被其定义为攻击行为。因为并没有根据任何合约代码上的漏洞进行直接攻击或对项目多签钱包、国库进行盗窃。

d. 对于“攻击者”来说，这一行为无疑可被称之为“操纵市场”。但在并未发生系统入侵、漏洞利用、私钥盗取等技术层面的“黑客”行为的情况下，这种另类的“操纵”方式，是否可称之为“攻击”存在争议。

5. 总结

a. 在探讨去中心化衍生品交易平台的问题时，我们不得不面对一个不可忽视的现实：流动性的匮乏。正如最近在 dYdX 平台上所展现的，价格操纵和流动性不足的结合成为了一种危险且经常出现的模式。这不仅反映了去中心化平台固有的挑战，也暴露了加密货币市场的脆弱性。

b. 事件发生后，dYdX 创始人推出了一系列关于 dYdX 的更新，内容包括：市场更新将变得更容易，使市场更易于产生更高的流动性；维持保证金功能将变得可更新（此前V3不支持）；维持保证金功能将能够随头寸大小变化（此前V3不支持）；重新设计清算引擎。；不受理存在任何负资产的提款需求（直到相关头寸被清算）。

c. 上一次是 Mango、这一次是 dYdX，但这种模式很可能在其他平台上重演，每次都给整个行业留下深刻的教训。流动性的不足已经给加密行业带来了太多恶果。这种反复出现的问题提醒我们，加密生态系统还远未成熟，投资者和开发者都必须采取更加谨慎的策略。只有通过行业的集体努力和持续的创新，我们才能真正在实现 DeFi 潜力的同时最小化其风险。