锡业股份：全产业链覆盖，锡铟巨头再攀新高
锡业股份构建覆盖锡、铟、锌、铜资源探采、选冶、深加工及研发贸易的全产业链体系，锡、铟资源储量全球第一。公司拥有中国最大锡生产加工基地，主营锡锭、阴极铜等产品，营销网络遍布全球，旗下华联锌铟、文山锌铟等十余家子公司贡献核心利润。
历史发展：百年积淀，稳居行业龙头
起源可溯至1883年清光绪时期个旧厂务招商局。1998年完成股份制改造，2000年深交所上市并获伦敦金属交易所注册资格。2005年通过资产整合，锡产品销量跃居全球首位。2012-2022年加速扩张，完成华联锌铟等关键收购；2024年起深化国际合作，签署印尼蒂玛及内蒙古克旗战略协议，推动质量回报双提升。
股权结构：实控人为云南国资委
控股股东云南锡业集团持股32.97%，实际控制人云南省国资委，与一致行动人合计持股43.78%。旗下十余家子公司覆盖全球金属产业链，华联锌铟、文山锌铟为盈利主力。2025年启动股份回购计划，已完成37万股注销，总股本缩减至16.454亿股。
财务分析：盈利能力增强，资产质量稳步提升
2021年锡价上涨推动净利润达28.17亿元，2022年回调至13.46亿元。2023-2025年业绩持续回升，净利润分别实现14.08亿、14.44亿、19.66亿元。主营业务中，锡锭贡献44%营收和45%毛利，锌产品依托高自给率以43%毛利率领先。期间费用率显著优化，销售费用率降至0.15%，财务费用率减少1.12个百分点，驱动盈利效率提升。
锡铟双龙头，资源及规模优势显著
立足四大矿山，锡铟资源储量世界第一
依托大屯锡矿、老厂分公司、卡房分公司及华联锌铟四大核心矿山，锡、铟资源储量全球居首。公司锡冶炼产能8万吨/年、阴极铜12.5万吨/年、锌冶炼10万吨/年，压铸锌合金5万吨/年；参股子公司提供锡材4.3万吨/年、锡化工2.71万吨/年产能，强化全产业链优势。