2018.02.23 星期五
中正早参
﹀
﹀
﹀
美联储昨日凌晨刚刚公布1 月FOMC 议息会议纪要，联邦公开市场委员会(The Federal Open Market Committee )隶属于联邦储备系统，主要任务在决定美国货币政策，透过货币政策的调控，来达到经济成长及物价稳定两者间的平衡。
在公开的纪要中主要有两个要点：
1）上调经济预测，鹰派立场更加明确。美联储内部预测以及部分FOMC 会议与会者均相对12 月会议上调了对美国经济增长和通胀的预测，认为劳动力市场、家庭支持以及企业投资“稳健”与此前表述为家庭支出扩张温和、投资增长提升更为明确；而对通胀的措辞由之前的预计近期维持低于2%改为料将在今年上升。
而且在，在1 月FOMC 会议后，特朗普政府又推出了进一步的财政刺激政策（包括提升2018~2019 财政支出上限至3000 亿美元、正式提出1.5 万亿美元的基建计划）。因此，未来美联储对美国经济的增长及通胀的预测可能进一步上修，建议可以密切关注3 月会议的经济预测。
2）2018 年加息四次概率进一步提升。纪要中也显示美联储“进一步”一词有明确的政策含义，在会议声明中，对于未来的加息路径，声明两次均在政策调整路径措辞前加上“进一步”，这一措辞得到多数与会者认可。多数与会者认为强劲的经济增长前景使得进一步政策收紧的概率提升。。我们预计，随着通胀及工资在2018年摆脱颓势，稳步上升，美国国债收益率有望继续上升：1）市场目前尚未完全消化美联储加息四次；2）通胀上升趋势确立将使得市场进一步消化未来的通胀上行风险。
而对于A股来说，由于市场前期对于美股的调整表现出了过激的反应，反而使得对FOMC会议纪要的公布中进一步明确加息等信息反应弱化，预期在一季度剩余的时间内仍将维持周期股及金融股的进一步反弹。
中央听取雄安新区建设规划报告
要求努力打造智能新区
中央政治局常务委员会今日召开会议，听取河北雄安新区规划编制情况的汇报；会议强调，雄安新区规划和建设要贯彻高质量发展要求，创造“雄安质量”，在推动高质量发展方面成为全国的一个样板；要同步规划建设数字城市，努力打造智能新区；要坚持生态优先、绿色发展，努力建设绿色低碳新区；要适时启动一批基础性重大项目建设，确保新区建设开好局、起好步。
◆点评：雄安是千年大计，中正君反复多次说过，市场对于雄安的历史高度的认识一直是不足的，昨天雄安板块暴动，晚上新闻联播就报了，习总书记听取雄安汇报，这规格应是雄安成立以来最高的。雄安正式设立已近1年，该是拿出成绩的时候了，雄安规划方案也渐行渐近，这些无疑都是资金炒作的理由。
上海市长：
自由贸易港建设等5方面要有新突破
上海市市长应勇指出，要在探索自由贸易港建设上有新突破，在国家相关部委支持指导下，抓紧完善方案；要在“证照分离”改革试点上有新突破，深化实施现有改革事项的同时，抓紧出台其他审批事项的改革意见。
◆点评：两会召开在即，雄安、上海自由港又轮番发力，对自贸港概念而言，今年炒作力度或超乎想象。
今年是改革开放40周年，中央承诺推出新举措，并且会超出预期，而上海和深圳最受益；相比深圳，上海国资总量庞大，改革预期更强烈。
欧央行会议纪要：
当前调整前瞻指引是不成熟的
会议纪要显示，欧洲央行1月会议时认同，当前调整前瞻指引为时尚早。一些委员表示倾向于放弃其有关资产购买计划的宽松立场；虽然决策层认为有理由对通胀路径越来越有信心，但作出调整的时机还为时过早，尚未有合理理由。
欧央行表示，关于政策的措辞将随着经济前景逐渐调整。政策将持续逐步推进，以避免往后出现突兀且失序的调整。
会员们基本上达成一致，经济扩张幅度可能增强，经济增长更加强劲。对通胀回升的信心持续上升，但鉴于通胀仍然疲软，需要保持耐心与恒心。委员们基本同意政策立场仍然“大体合适”
◆点评：与美联储的鹰派立场相比较，欧央行更偏向于温和的鸽派，更希望在市场信号进一步明确后再做出决策调整，或者说欧央行也在进一步等待美联储的举措，再作出应对之举。
乐视网澄清：
就重整方案未形成任何实质性方案及意向
乐视网公告称，关于媒体所提到的“重整方案”，截至目前，公司未形成任何实质性的方案及意向，后续相关信息请以上市公司公告为准；乐视网将在23日召开临时股东大会，审议公司变更注册资本、修改公司章程等议案。
◆点评：乐视今天涨停，古北路买入1.4亿，兴业泉州分公司买2700万，典型的游资自救！引爆点是明天的股东大会，很多资金赌有利好消息；叠加市场情绪好转，很容易一呼百应。
不过，今天刚一个涨停，又出来一个澄清，要知道，乐视虽然跌了70%，但市值还有200亿，并不是白菜价。
上证50ETF波动率指数今日起暂停发布
中国中证指数有限公司自周四起，暂停发布上证50ETF波动率指数，恢复时间另行通知。中证指数公司网站显示，该指数报价最后日期为春节前最后一个交易日2月14日，今日未公布报价。
◆点评：很多人不大懂这个指数，简单来说，就是对上证50的洐生品、对冲工具；节前权重股暴跌，上证50ETF认沽期权疯狂暴涨，做空力量的推波助澜，不容小觑！
这次暂停发布指数，相当于斩断了空头，维稳意图明显；今天上证50反弹2%，监管层不让权重股大跌，股市再次暴跌的风险，基本上已被排除了。
当然，推出一年多就停了，说充分说明咱们的制度制定，随意性很大，都是浅尝辄止！
收盘：美股涨跌不一 道指收高164点
美股周四收盘涨跌不一，道指与标普500指数连续两日下跌之后收高，纳指小幅收跌。市场仍在权衡强劲的劳动力市场数与联储会议纪的影响，道指涨164.70点，0.66%；标普500指数涨2.63点， 0.10%；纳指跌8.14点，0.11%。
◆点评：美股前天大跌，没把昨天A股拉下水，在一季度剩余的时间，当前A股的走势会更具有独立性，A股自身的利空因素，短期内不存在，市场应会延续周期股的行情。
仓位提升迅猛 国家队基金大举加仓
节前突如其来的市场调整，5只国家队基金却纷纷逆市大举加仓，易方达瑞惠基金从不足一成仓位骤升到六成以上，嘉实新机遇基金则从不足两成仓位加到八成左右。
从一些基金经理观点看，在市场剧烈调整中，A股配置价值不变，权益估值处于合理范围，并未显著高估，上证50、沪深300的PE处于12倍至14倍，随着盈利增长，远期动态估值还可以进一步消化，在估值回落后，吸引力进一步凸显，投资者应当坚定看好后市。
◆点评：在中正君看来，上述国家队基金成立两年多来，对维护市场稳定起了重要作用。从2016年下半以来，随着蓝筹股震荡上行，上述基金仓位持续降低，而在市场出现极端下跌行情时，迅速提升仓位，给市场以风向标作用，也给市场提供了价值中枢。
行业
中国一个月快递业务量超日本全年
2月12日消息，国家邮政局发布《2018年1月中国快递发展指数报告》，这也是月度中国快递发展指数首次对外公布。《报告》显示，2018年1月中国快递发展指数为132.4，同比提高32.4%，呈稳步提升态势。
其中，1月快递的发展规模指数为166.3，同比提高72.1%。快递业务量预计完成39亿件，规模超过日本2016年全年的邮政快递量，同比增长76.4%。快递业务收入预计完成515亿元，同比增长66.2%。
◆点评：近年来，中国快递行业的发展相当迅猛，已经来到日均一亿包裹的时代。虽然将中国今年一个月的和日本前年全年的快递业务量拿来比较，并没有多少真实的参考价值，但至少在某种程度上说明中国“快递大国”的事实。
不过，快递业自身也依然有很多问题，首当其冲的便是在传统物流模式下，快递的送达速度、服务水平都存在很难突破的瓶颈，而在大量包装盒背后，快递垃圾也成了不可忽视的问题。当然，问题同时也是机遇，能够运用新技术突破瓶颈的企业可以在未来的同行竞争中取得领先地位，而快递包装盒的回收再利用则可带动相关产业的进一步发展。
上海中正达广投资管理有限公司（中正基金）是经证监会核准的基金销售机构（基金销售业务资格编号：000000369），资金交易安全由中国银联全程保障，公司提供国内一线优秀基金公司的3000多只基金及固定收益产品，全时段基金1折费率起，让理财更简单、收益更安全！
长按二维码一键关注
了解更多财经资讯
风险提示：文章中的信息均来源于公开资料，本文作者对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。文章中的内容和意见基于对历史数据的分析结果，不保证所包含的内容和意见在未来不发生变化。本文仅供参考，在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人投资建议。