2018.4.24 星期二
中正早参
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属于朝鲜的改革开放
昨天我们谈了，朝鲜本次宣布停止核实验的背景，其实本次“三中全会”更重要的核心是“要对朝鲜的人力物力资源进行总动员，集中全力投入到发展社会主义经济和提高人民生活水平的斗争中。”
其是是在拥核武的这个基础上，我们才能理解此次的其他决议，朝鲜劳动党和国家未来的工作重心就是优先重视经济工作，劳动党和国家的新的路线是“集中一切力量进行经济建设”，朝鲜经济建设的目标是主体化、现代化、信息化和科学化，也是朝鲜经济的“四化”方略。（又是熟悉的味道）
金正恩上任以来，朝鲜的国家战略实现了“三级跳”，从金正日时代的“先军政治”到“核经并进”，再到现在的经济优先，或者说是“先经战略”，这样的战略调整的线索是非常清晰的，甚至说节奏感也是非常强的。
2016年，朝鲜召开了劳动党第七届中央委员会全体会议，金正恩当选为国务委员会委员长，虽然与国防委员会是一字之别，但意义重大：不仅仅是为了与前总记金正日的头衔进行区分，也是要实现朝鲜权力结构的调整，尤其是军政关系的调整，让权力重心从人民军向劳动党转移。
当然，这一转变的前提是劳动党领导之下，朝鲜实现了战略的胜利，那就是核武器的开发。
接下来第二阶段的“核经并进”路线，其实并不是真正的并进，只是在没有发生经济灾难的前提下，集中资源进行核武开发。这也是金正恩所说的“历史奇迹一样的胜利”。
现在朝鲜已经完成了核开发，先军政治的任务也已经完成，那就需要进行战略的调整，进入优先发展经济，这次朝鲜提出优先发展经济建设，这一国家战略的调整，自然引起了世界的关注，尤其是美国的关注。朝韩、美朝领导人对话前夕，朝鲜的这一声明成为金正恩外交的手段或者筹码，也呈现了一种底线和姿态。
回顾朝鲜近年来的国家战略象极了新中国发展历程的缩短版，或许一个属于朝鲜的改革开放已经在进程之中，大家也可以从我们经历的改革开放的经验，去选择朝鲜具有潜力的投资方向。
五大国家队基金一季度净赎回近千亿
一季报数据显示，五大国家队基金有三家各出现280亿份净赎回，它们分别是南方消费活力、嘉实新机遇、华夏新经济，合计赎回规模为840亿份，近1000亿元。另外两只国家队基金招商丰庆、易方达瑞惠基金份额仍为400亿份，没有出现净赎回。
◆点评：一季度国家队基金撤了70%，这些基金（2000亿）以年报算，盈利502亿，毕竟去年一年的白马行情，获利颇丰后的离场也是合理的，这也解释了蓝筹白马为啥大幅下挫， 但反过来想，这也许不是坏事，国家队撤出是迟早的，他们一季度偷偷撤离，让很多蓝筹回撤了三到四成，这些公司业绩良好，只要行情企稳，股价回暖水到渠成；现在没有国家队砸盘，资金进场也没有顾虑，对稳健投资者而言，蓝筹反而是机会啊。
政治局会议：推动五大市场健康发展
中共中央政治局4月23日召开会议，会议要求，要更加积极主动推进改革开放，深化国企国资、财税金融等改革，尽早落实已确定的重大开放举措。要推动信贷、股市、债市、汇市、楼市健康发展，及时跟进监督，消除隐患。
◆点评：高层会议直接提股市，上次还是2016年，当时的表述是保持股市健康发展，这次改为推动股市健康发展，一词只差，意境不同。现在大盘就3000点，跟2638点的底部并不远，外围没有重大利空，A股能有效支撑的；不过，保护投资者，不能就停留在口头上，一定要拿出行动来。
这次高层会议同时提到信贷、股市、债市、汇市、楼市...之前从来没有过！而股市排在第二，仅次于信贷，给的规格相当高啊；而楼市放在最后一位，此消彼长！
中央政治局会议传递当前经济工作四大信号
新华社发文称，中央会议释放出当前经济工作四大信号，信号一：全力打好“三大攻坚战”，保持宏观经济平稳运行；信号二：主动对表高质量发展要求，支持各地探索有效途径；信号三：深化供给侧结构性改革，加强关键核心技术攻关；信号四：改革开放更加积极主动，以改革深化消除风险隐患。
◆点评：过去2年，每次这次级别的会议，开篇第一条必定是严监管防风险去杠杆，但今天这次会议，开篇强调扩大内需+支持新产业+核心技术攻关，非常的罕见。
而纵观整篇文章，直到最后8个字，才提到“跟进监督、消除隐患”；这恐怕，才是资本市场这两年多来最深刻政策！
央行官员：提高直接融资特别是股权融资比重
央行货币政策委员会秘书长温信祥日前在《中国金融》刊文称，我国实体经济债务率较高，只有发展股权融资才能真正解决高杠杆，才能有效缓解融资难和融资贵；要从源头上降低债务率，关键要完善储蓄转化为股权投资长效机制，?促进多层次资本市场健康发展，提高直接融资占社会融资比重。
◆点评：提高股权融资， A股这么多年的乱象，跟某些官员只重视融资功能，不重视投资功能有关，久而久之，自然就畸形了。
今天高层会议说股市要健康发展，如果天天抽血怎么会健康虽然提高直接融资比重是趋势，但也要市场能承受啊，否则别说提高，就是IPO能不能发出去，估计都是疑问了。
证监会：非法集资形势依然复杂严峻
证监会在防范和处置非法集资法律政策宣传座谈会上指出，当前非法集资形势依然复杂严峻，大案要案频发，呈现向新领域、新业态蔓延趋势，以原始股、私募基金、股权众筹为名非法集资风险事件时有发生，证券期货行业防范和处置非法集资工作仍然艰巨繁重。一是网络化趋势明显；二是业务行为复杂化；三是滥用新概念，进行伪创新。
◆点评：以前都是央行、银监会说非法集资，现在证监会也管了！现在各种原始股诈骗不少，导致一级市场热钱过多，天天投机滥炒，把市场也带坏了，现在大家都想一夜暴富，根本没有人愿意做真正的投资。
就像比特币火爆那会，谁愿意去炒股，来钱太慢了，当下股市违规资金基本清理完毕了，鉴于市场低迷，资金不足，监管是否应该适当松绑活跃市场？
爆款基金上市首日跌停35万人被坑
4月23日，兴全合宜在交易所上市首日，盘中触及跌停，按照跌停价计算，近35万投资者短短三个月巨亏了45亿元。据悉，今年1月最爆款基金产品兴全合宜募集了327亿。值得注意的是，在所有重仓中兴通讯的基金中，兴全合宜也是持有市值最多的基金之一。
◆点评：目前，兴全合宜的折价很大程度源于其重仓的中兴通讯，以现在中兴事件的进展，兴全下调的2个跌停预期根本不够，短期内造成了投资者的恐慌情绪。
不过从另一个角度看，现在兴全合宜出现的巨大亏损，实际是此前场外基金疯狂入场的一个后遗症。近327亿的巨资一天就完成募集，惊人的速度背后，反映出部分投资者不理性的表现。
美国对俄铝制裁软化，LME期铝下跌8.3%
美国对俄铝制裁措辞软化之后，LME期铝下跌8.3%。此前消息称，如果俄铝主要股东Olegderipaska放弃对俄铝控股权，那么美国可能放松对俄铝制裁；之后美国财政部声明称，将延后至10月23日再终止美国与俄铝业务往来。
◆点评：美国放松对俄铝制裁，LME期铝一度跌超8%，创13年最大盘中跌幅；普京将与特朗普会晤，铝价大跌，但俄铝要大涨了，这算不算特朗普送的礼？
特朗普无常态，一切利益致上，所以和他打交道还真不能按常规政治手段。
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