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【中正早参】券商下半年策略来了，沪指突破3000点可期？
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【中正早参】券商下半年策略来了，沪指突破3000点可期？

【中正早参】券商下半年策略来了，沪指突破3000点可期？ 中正达广基金
2020-06-08
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导读：每天财经资讯就在中正早参，给你最热辣的点评！


2020/06/08 : 热点资讯

NO.01


国泰君安证券：龙头反转之后，仍需警惕风险



全球范围的流动性宽松一方面带动了美股的反转，另一方面造就了A股的龙头溢价、龙头的反转。宽松之下仍要警惕风险；中期维度，市场欲扬先抑。
中期思维，仍是龙头占优，风格优选消费和科技。当前思路仍是风格为主导，行业间差异淡化、行业内差异加大。往后看，投资主线仍是围绕2条展开：1）低估值+稳盈利组合，消费（医药/小家电）、周期（建材/机械）、科技（电子/军工）、金融（券商）。2）全年维度把握科技主线，电子、通信、计算机。
 

NO.02


华泰证券：主力资金或在调整仓位结构



上周，6月的三个压制力和三个支撑力中各有一个略有改善：一个压制力减轻源于美贸易代表表示中国很好地履行了第一阶段贸易协议，一个支撑力增强源于欧洲经济刺激力度超市场预期。
外部环境：外需与中美关系两个变量仍将相互掣肘；交易结构：部分防御板块和强势个股调整，消费电子、汽车零部件等涨幅居前，或反映部分资金正调整仓位结构；资金面：北向资金和杠杆资金交易活跃度提升、爆款基金再现，一定程度显示场外资金正积极布局。
配置方面，6月建议重点把握供需均有变化的汽零\电动车\半导体\云\家电，战略加配5月31日以来推荐的大金融。
本周海外市场大幅上涨，上证综指收于2931点（涨2.8%），A股相对靠后但仍有结构性亮点，没有预想的“大水漫灌”，依靠老模式、强刺激、赚快钱，动辄大盘指数“牛市”等预期很难再现。
展望6月和未来阶段，外部压力缓释，内部改革加速政策预期改善，蛰伏中静待生机。行业配置重点关注家电、食品饮料、消费建材、家居、医疗设备等行业机会，看好大创新，尤其是硬科技，特别是5G应用（云、视频等）、半导体链条、新能源车链条等方向。

NO.03



招商证券：A股有望更进一步




全球大类资产交易复苏逻辑，A股有望更进一步。3月24日以来，随着美联储推出QE政策以及各国政府进行财政刺激，全球股票市场开始一轮强势反弹。5月14日以前市场表现为流动性驱动，即美联储投放大量流动性缓解美元流动性压力，带动市场情绪改善，这个阶段海外股市的科技消费医药占优，而5月14日至今经济复苏逻辑演绎，海外股市风格转向金融周期。不同于此，A股在本轮反弹中科技消费医药持续占优，原因有三，盈利能力较强的A股集中在这些板块，北上资金买入A股优质资产；居民通过公募基金加速入市，而公募目前抱团科技消费医药；国内投资者对经济复苏预期不足。
展望后市，在以下因素的影响下，不排除A股跟随全球股市出现风格转化的可能：5月25日开始，北上资金净买入强度依次是金融周期、科技、消费医药；经济数据持续超预期，机构投资者可能转向加仓金融周期；个人投资者开始直接买入金融周期板块的股票。

NO.04


中金公司：复苏深化预期推动“股强债弱”



在刺激加码、复苏深化等因素推动下，近期包括A股在内的全球主要市场延续强劲表现；与前期成长风格领涨相比，偏价值的风格在多数市场开始补涨；债市则出现明显调整。往前看，市场干扰因素仍不少，但疫情在全球范围进一步缓解的大势较为确定；外部干扰虽然持续存在，但投资者心理上已经有所准备；中国政策支持将逐步落地，整体流动性虽可能有波动但大体宽松；市场估值虽有分化但整体处于低位；综合来看，不宜对市场过度悲观。市场可能还是围绕“复苏深化”的主线继续演绎，继续建议以消费等新经济为主线的配置，同时兼顾部分低估值、趋势向好的“老经济”。中长期看，继续看好中国消费升级与产业升级大趋势，短线波动将提供低吸机会。

NO.05


国信证券：北上资金持续流入，消费医药继续加码



5月份A股市场走势震荡，微幅收跌，但北上资金依然维持净流入态势，陆股通当月累计净流入301 亿元。从持股市值的板块分布上看，陆股通持股市值在三大板块集体提高，从持仓占比的变化角度来看，主板占比减少，中小板和创业板持续加码。在行业配置上，消费和金融类依然是配置重点，其中食品饮料行业仍旧占据陆股通配置榜首。
综合来看，一方面由于疫情在国内率先得到控制，当前国内经济的复苏进度领先于其他经济体，近期公布的宏微观高频数据也显示当前国内经济的景气度仍在不断改善。另一方面就权益资产的性价比来说，当前中国上市企业的估值水平也已达到历史地位，相比于中国经济的发展潜力仍具备较高的投资性价比，此外外资对A股的配置比例较低，未来仍有较大的布局空间，因此预计未来外资在整体趋势上依然会呈现持续流入的态势。

NO.06


平安证券：A股市场仍具有底部支撑



近期的资本市场价格释放了新的预期信号。一是大宗商品价格呈现修复上行，原油价格修复至40美元的水平，国内螺纹钢价格连续六周上涨，国内及全球经济修复好于预期；二是流动性价格抬升，国内货币政策从宽货币转向直接宽信用，短端流动性收紧，长端利率承压，十年期国债收益率上升至2.85%；三是全球资金风险偏好明显抬升，对全球经济修复和美联储流动性相对乐观，上周美股一周涨幅在5%以上，A股市场的境外资金一周净买入超过240亿元（前两周分别为152亿和79亿）。在此背景下，A股市场仍具有底部支撑，短期建议关注内需业绩修复确定性的板块。

NO.07


粤开证券：沪指向上突破3000点区域可期



A股估值修复仍有空间，叠加目前正处于两会过后的政策落地阶段，有望助推新热点的形成，进而活跃市场情绪，吸引增量资金注入，沪指向上突破3000点区域可期。
指数上攻过程中，还需关注两大变量：其一是国内需求的修复程度。下周即将公布CPI、PPI数据，可作为评判经济运行情况的重要依据。其二是外部市场环境。美股自三月以来持续收复年内失地，周五纳指盘中还创下年内新高，如果能够持续强势，联动效应下将会助力A股上攻；另外中美航班问题现缓和迹象，有助于市场风险偏好提升。但考虑到美股周五强势的原因主要在于超出市场预期的失业率数据，而这个失业率是相对低估的，基本面并没有出现明显改善；另外连续上涨后美股上方空间收窄，反弹的持续性仍需观察。

NO.08


西南证券：外资有望保持平稳流入节奏



外资买入将是可持续性事件，结构性行情可期。原因主要有三：其一，我国外资占比仍处于低位；其一，我国外资占比仍处于低位；其二，我国金融市场开放步伐在逐渐加速。3月24日至5月底共计流入934.4亿元，有望保持平稳流入节奏。
投资策略上，建议重点关注中国优质稀缺资产，这是外资将会重点布局的板块。有三个方面值得考虑：其一，是医药、消费等稳健型行业龙头，建议关注药明康德、泰格医药、长春高新等；其二，是是政策将要大力投入的新基建领域，包括云计算、数据中心、5G建设、新能源汽车等，建议关注深南电路、沪电股份、数据港、宝信软件、宁德时代等；其三，是未来复产复工确定性高，能够实现困境反转的板块，建议关注横店影视、华策影视等。



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中正达广基金
中正达广基金销售，是经中国证监会核准的独立基金销售机构，成立于2011年。 公司秉持“充实美好生活”的理念，专注服务高净值个人及机构客户。经过逾10年发展，已逐渐成为国内具有良好口碑、在基金销售细分领域具备核心优势的金融科技综合服务机构。
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中正达广基金 中正达广基金销售，是经中国证监会核准的独立基金销售机构，成立于2011年。 公司秉持“充实美好生活”的理念，专注服务高净值个人及机构客户。经过逾10年发展，已逐渐成为国内具有良好口碑、在基金销售细分领域具备核心优势的金融科技综合服务机构。
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