2021年3月24日
行情回顾
A股三大指数今日集体收跌，沪指、深成指、创业板指跌幅都在1%以上。
市场成交量依然低迷，两市合计成交仅有7624亿元，行业板块多数收跌，酿酒与碳交易板块逆市走强。北向资金今日净买入50.06亿元。
市场观点
广发基金：
昨日，受欧洲疫情再抬头、美国财长耶伦暗示加税等消息面因素刺激，隔夜海外市场异动，美股美债全线收跌。由于海外经济复苏预期不确定性增强，化工、能源、有色等与经济复苏密切相关的大宗商品连续两日下跌；受此影响，A股前期表现较好的钢铁、有色、煤炭等周期板块延续昨日跌势，前期领涨板块异动或对市场情绪产生一定扰动。
【后期市场展望】
1、近期A股市场波动仍然较大，市场调整期悲观预期有所发酵，投资者对诸如美债利率上行、中美关系、国内去杠杆等方面都给予悲观解读。市场情绪的波动是股票价格波动远高于其价值波动的重要原因，在市场情绪不佳时悲观预期容易被放大。
2、建议投资者将关注点回归到企业盈利。当前我国经济复苏状况良好，一季报的高增长将有望对A股提供盈利端的支撑，因此，我们认为，当前市场无需太过悲观。风格和行业方面，建议关注受全球经济复苏推动的周期类行业，如化工、有色等以及疫情受损修复的部分可选消费行业如航空、旅游等。
中海基金：
1.从基本面来看，虽然有小的利空，比如欧洲又展开了新一轮的封城、耶伦和鲍威尔提示风险资产价格在高位，但总的来说都不算特别大的利空，A股可能更多是还是惯性下跌。
2.A股现在可能已经进入非理性杀跌的状态。从今天的走势来看，低估值的周期和银行现在已经开始显现出补跌的情况，而之前跌的较多的抱团股今天的表现还是相对较好。这反映了市场情绪现在越来越悲观，投资者整体可能还在继续减仓。虽然周期和银行的估值比较低，但是因为最近还是有点涨幅，所以投资者选择兑现这部分浮盈，这使得这些低估值的股票今天反而出现调整了。
3.市场未来可能还会继续磨底一段时间，但是距离底部越来越近。今天虽然低估值的周期和银行开始下跌，但是抱团股开始呈现企稳的迹象，这可能反映抱团股之前可能因为调整较多，一部分长期看好抱团股表现的投资者已经开始入场。所以虽然大盘今天还是因为悲观情绪惯性下跌，但是可能距离底部的空间并不是很大了。
4.美联储可能在进行“压力测试”，看看随着经济复苏，流动性边际收紧，会对全球风险资产造成怎样的影响。所以对于美债收益率的快速上升，美联储更多的是采取口头安抚的形式，并没有进行什么实质性的措施。因此，短期美债收益率可能还会继续上升，这可能会使得美股继续调整，进而压制全球股市的表现。
5.坚守价值，不必过于恐慌。虽然美股未来继续调整可能对全球股市形成不利影响，但是A股短期经历了如此大幅的调整，很多股票已经跌出了长期投资价值，未来的下跌空间也有限。建议投资者短期应该摆脱市场情绪的影响，自下而上的筛选估值合理的优质个股，布局长远，忽略一时的得失。
6.建议投资者关注：a）自下而上的选取业绩成长可以消化估值的“真成长”。b）受益通胀上行的周期行业。c）低估值的银行、保险、地产等行业。d）受益于经济复苏的出行链、出口链。e）主题关注黄金。
（上述信息仅供参考，不构成投资建议）
