2021年8月11日
行情回顾
今日A股震荡分化，地产板块表现亮眼。
沪指收报3532.62点，涨幅0.08%；深成指报15021.17点，跌幅0.24%；创业板指报3437.06点，跌幅0.91%。
两市成交额达到1.28万亿元，行业板块涨跌互现，储能概念股掀起涨停潮。北向资金今日净卖出28.15亿元。
市场观点
宝盈基金：
8月11日，三大指数小幅低开后走势分化，沪指在银行、地产板块等权重板块推动下表现相对强势。板块方面，银行、地产等前期超跌权重股回暖，军工维持较高景气，储能板块掀起涨停潮。午后三大指数窄幅波动，北向资金持续流出，两市成交额再破万亿。板块方面，稀土永磁板块活跃，证券板块走弱。总体而言，市场风格转变，资金高低切换，个股涨跌参半，赚钱效应一般。
广发基金：
【市场板块轮动加速，周期板块再度崛起】
近期，市场板块轮动较快，前期回调较多的板块相继走出反弹行情。自然资源部新规或将遏制房企土地成本，相关企业的毛利率或见底回升，房地产板块近期表现抢眼，今日涨超3%；另一方面，随着焦炭市场第二轮涨价落地，煤炭板块表现抢眼，带领大周期板块集体转暖。在概念股方面，在多重政策利好的叠加下，储能概念掀起涨停潮。近两日表现抢眼的白酒板块则出现回调，大消费整体表现疲软。
【经济预期回落，成长风格占优】
我国PMI分项中，新出口订单和小型企业景气连续三个月处于荣枯线以下，最新数据显示出口同比回落，叠加中央政治局会议对下半年的政策定调以稳增长为主，预计下半年无论是海外还是国内的货币政策都难以显著收紧，权益资产在贴现率端的压力并不大，权益市场仍会有结构性机会。在基本面角度，受益于原材料价格下行带来的毛利率提升，以及需求端的高景气度，偏成长风格的高端制造业有望延续表现；在估值角度，又受益于利率处于低位；结合基本面和估值，高端制造业预计仍会有相对收益机会。
融通基金：
消息面上，地产龙头公告称将出售部分股权，今日相关概念纷纷上涨。近期地产板块的连续大涨，一方面是龙头房企连抛增持计划，稳定市场信心，另一方面，由于锂电等热门赛道的交易已经很拥挤，部分资金开始寻找新的出口，低估值的地产龙头股自然成为选择之一。
展望后市，今年下半年整个市场的主要特点，在需求端上看，应该是由外需拉动为主转向内需切换。周期大概率在今年下半年到明年，会成为市场的一个新主线。
从去年下半年开始，我们在对国内的内需，尤其是对房地产和基建相关的需求进行了刻意压制，在这个过程中，对历史上一些风险问题进行充分释放和暴露。当风险控制问题重新转向经济运行问题时，积极财政政策将会逐步发力，对房地产和基建的压制会逐步放松。跟房地产基建相关的需求将会进入常态化、小幅正增长的状态。
近期市场结构性行情特征明显。在此过程中，一方面要留意短期超跌反弹动能减弱、市场再次掉头;另一方面，在结构性行情当中，可高度关注目前估值处在底部，且前期由于
产业政策(紧信用地产互联网教育)错杀的资产，尤其是底部出现边际好转变化的资产。
（上述信息仅供参考，不构成投资建议）
