道琼斯工业
指数 |
英国富时
指数 |
德国DAX
指数 |
| 33891.94 |
7455.67 |
15352.54 |
-0.65%
|
0.73% |
0.81% |
| 上证综指 |
深证成指 |
创业板指 |
| 3053.28 |
10032.09 |
2018.38 |
| 0.03% |
-0.20% |
-0.23% |
11月9日，沪指微涨0.03%，收报3053.28点；深成指跌0.2%，收报10032.09点；创业板指跌0.23%，收报2018.38点。涨跌比1:3，个股中位数涨幅-0.56%，赚钱效应较弱。上涨板块主要和上游资源品相关，如煤炭、炼化、钢铁等。下跌板块包括近期比较热点板块，如传媒、创新药、消费电子等。
10月份CPI数据公布，同比转负，显示复苏较弱，需要更多耐心。近期AIPIN横空出世，AI和可穿戴设备的结合再次升级，虽然设备较贵，但也是硬件领域一次质的飞跃，可以关注。展望后市，美债利率和美国经济衰退依然是核心影响因子，不同的见顶周期，A股风格也会出现不同的演绎。国内主要风险仍然是房地产和地方政府债务，近期万科获得深圳国资委支持，说明政府是在积极解决问题，不过市场反应不大，其实可以更乐观一些。
11月9日公布CPI和PPI数据，同比仍然在下行区间。近期债券市场震荡上涨，对利空免疫，由于资金价格没有下降，暂时没有形成趋势性的下行行情。
展望后市，宏观经济再度转入边际弱化的趋势已经形成，央行目前受制于股票和债券市场的资本外流，暂时没有加大投放，随着APEC会议临近，美债收益率下行，国内面临的流动性压力也会逐渐缓解，赔率改善叠加刺激政策的利空落地，债券市场积极看做多的机会。
【1】统计局：10月，CPI同比下降0.2%，环比下降0.1%。其中，食品价格下降0.8%，同比来看，猪肉价格下降30.1%，影响CPI下降约0.55个百分点；PPI环比持平，同比下降2.6%。
【2】中国上市公司协会：截至10月末，我国境内上市公司总数突破5300家，总市值近80万亿，稳居世界第二。今年以来，科创板、创业板和北交所IPO公司数量和募资总额，均超过全部IPO公司的8成，显示出资本市场对科技创新企业发展的巨大支持。
【3】商务部：正在会同相关部门加快制定出台全国版和自贸试验区版跨境服务贸易负面清单，引领全国持续扩大开放。
【4】经济日报：金融机构在“优”不在“多”。当务之急，是要完善机构定位，否则很容易出现热门领域一哄而上，不同类型的金融机构同质化竞争甚至恶性竞争，冷门领域却无人问津或服务不足。如何做？支持国有大型金融机构做优做强。
【5】央行：支持离岸人民币市场健康发展。完善离岸市场人民币流动性供给机制，激发市场主体创新发展离岸人民币市场产品和服务的动力。丰富离岸人民币风险管理工具，满足国际投资者风险管理需要。优化人民币清算行布局，加强对清算行的政策支持，发挥好清算行培育离岸人民币市场的积极作用。
当前市场焦煤板块估值与动力煤板块估值倒挂，主要原因在于市场预期动力煤板块相关上市公司盈利稳定性更强，但需要注意的是，在目前负反馈预期证伪，叠加冬储预期加持下，焦煤板块上行动力充足，价格有望回归年初高点，此外，考虑到今年6月末焦煤价格底部的支撑，Q3单季业绩预期是焦煤板块的盈利底部，以此年化焦煤板块底部盈利对应估值处于低位，未来随着价格的上涨，焦煤板块有望迎来业绩和估值的双击。
在海外流动性出现新拐点之际，我们认为AH股将迎来系统性修复机会。A股市场中，外资在紧缩周期中对机械、消费者服务、电子、医药和建材等板块减持较多，同时也有更大的修复弹性。港股市场中，自海外流动性趋紧开始，外资对电讯业、医疗保健业、金融业以及地产建筑业的减持较多；电讯业、金融业和能源业龙头公司外资减持比例最高，后续修复弹性也更大。
坚信长期把握机遇权益投资正当时
11月9日，汇添富基金发布公告称，基于对中国资本市场长期健康稳定发展和公司投资管理能力的信心，公司将于近期运用固有资金1亿元投资汇添富旗下权益类基金。汇添富基金总经理张晖表示，从基本面来看，中国经济韧性强、潜力大、活力足的特点没有改变。近期，众多积极因素不断释放，宏观经济企稳回升，企业盈利能力触底反弹，重磅政策密集出台，长期资金加速入市。种种迹象表明，主动权益已经迎来配置的黄金窗口。作为专业机构投资者，要坚信长期的力量，坚定看好中国经济，坚持做多中国资产。
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