2018.7.6 星期五
中正早参
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话接昨日，日美及中美贸易摩擦两者之间形似神不似。
相同的地方是
（1）日美及中美贸易战都不是突然爆发的，而是有一个逐渐升温的过程：随着对美贸易顺差逐渐扩大，美国开始以各种手段对顺差国进行施压，阻止本国逆差的进一步扩大。贸易的增长是经济实力和综合国力提高的表现，因此这样的过程本质上是日美及中美综合国力的较量，是旧经济强国反击和新兴经济强国崛起之间的矛盾；
（2）贸易摩擦升级时期中日两国都处在产业结构升级的关键阶段；
（3）贸易摩擦使得外需的不确定性增加，内部方面，中日两国均面临着“国内高房价、较高杠杆与不良债堆积”的问题；
（4）日本与中国分别施行“雁阵发展模式”与“一带一路”战略，国内产能向海外转移；
（5）日美与中美贸易摩擦升级都发生在美国逐步走出金融危机的负面影响之后；
不同点在于：
（1）日本1987年后人均收入已超过美国，而同阶段的中国尚未跨过“中等收入陷阱”，正处在努力阶段；
（2）中日政治前提与对美关系的不同，日美贸易摩擦更多的停留在经济层面，是日美军事政治同盟的内部矛盾。而中美贸易摩擦更多的带有政治色彩，包括体制冲突、历史遗留问题等，中美两国的摩擦并不是利益集团内部争端，而是政治与经济的双重博弈；
（3）中美贸易战节奏总体要快于日美贸易战。日美贸易战从60年代萌芽到90年代初期日本陷入衰落而终，前后耗时长达三十余年，是一场漫长的博弈。
日本在应对美国贸易制裁时，多利用谈判、签署协定以及资源限制出口等措施应对，但由于日美的政治军事同盟关系，两国不会因为贸易和经济问题“撕破脸”，往往在磋商谈判过程中需要更多的时间斡旋。
然而中美两国的政治立场往往会激化经济摩擦这都促使中美贸易战的节奏要快于日美贸易战，两国之间摩擦的激烈程度也会高于日美当年。
中央：把实施乡村振兴战略摆在优先位置
中央作出重要指示强调，实施乡村振兴战略，是党的十九大作出重大决策部署，是新时代做好“三农”工作的总抓手；各地区各部门要充分认识实施乡村振兴战略的重大意义，把实施乡村振兴战略摆在优先位置，让乡村振兴成为全党全社会的共同行动。
◆点评：中央力挺乡村振兴战略，结合棚改政策调整，难道把棚改的钱再下沉到乡村？或许，这才是下一轮经济增长点；以前大家总调侃，城市套路深，我要回农村，这下必须回农村了！乡村振兴重提，或跟贸易战有一定关系，中国要扶持农业+种业。
郭树清：贸易战最终难以持续
A股有较好投资价值
银保监会主席郭树清接受采访时表示，打击中国贸易和投资，很大程度上是打击多国企业，包括众多美国企业；美国挑起贸易战既是对目标国家的发难，更是对自身经济损害，这场贸易战最终难以进行下去；对于资本市场，上市公司盈利能力提升，平均估值水平在主要经济体中居于低位；国际投资界普遍认为，中国股市已显示出较好投资价值。
◆点评：易纲行长出面力挺股市和汇率后，郭树清也接受了媒体专访，谈了市场关心的贸易战、人民币汇率，资本市场...反驳有理有据，释放了积极信号。
对于中美的贸易战，郭主席判断最终打不下去，中国有13亿消费市场，经济有巨大承受力，对美国也没那么依赖，打起来是两败俱伤，双方都玩不起，因此最后可能握手言和！
谈到人民币贬值，郭树清称无大贬基础，未来反而会走强，他警告说，过去几十年，凡是看贬人民币的人，包括做空的国际机构，最终都以亏损告终，做空自己国家的人，最后肯定要吃亏的。
这一次，郭主席还罕见谈到股市，这应该是他重回金融系统后首次说A股；包括股市估值处于低位，外资买入1300亿，A股有了较好投资价值等等！
央行降准，郭主席出来鼓吹利好，昨天国家队午后护盘，政府拿出实质行动来了！但为什么A股还跌跌不休？一是贸易战靴子还没落地，二是以A股的尿性，利好十有八九是滞后的，特别是官方发声利好，市场总反其道而行，这算A股特色。
但利好一定会来，只是时间问题；当然，现在跌得这么惨，人心有点散了，市场修复还需时日。
今年上半年罚没款金额63.94亿再创新高
证监会上半年共作出159项行政处罚决定，比去年同期增长41%，罚没款金额63.94亿，在去年同期基础上再创新高，市场禁入20人次。法律公平正义得到彰显，市场环境得到有效净化，监管公信力大幅提高，证监会形象得以重塑，行政处罚依法全面从严压倒性态势已经形成。
◆点评：罚款再创新高，严惩成为执法常态，不得不说管理层很努力；但现在大盘不断创新低，拿这个出来“表功”，总感觉画风不对， 证监会是监管机构，从规则制度上查漏补缺，才会更有效果，罚款只是辅助手段，不应该成为重点。
况且证监会开了罚单，但能不能收到钱？也是个疑问；前几天公布的第二批老赖名单，罚了35亿的鲜言，1.29亿股市黑嘴廖英强，压根就没上交！
上海清算所：未收到永泰能源
到期融资券付息兑付资金
上清算发布通知称，截至今日日终，仍未收到永泰能源股份有限公司支付的付息兑付资金，此前，永泰能源公告称，鉴于近期市场波动较大，经主承销商与发行人协商一致，决定取消发行7亿元短期融资券。
◆点评：又一家信用债要违约，永泰能源欠银行15亿，今天要还本付息，发现没钱还了；此前公司向发行7亿元短期债券，但由于市场不好，找不到钱，只能取消发行。
永泰能源现在负债782亿，其中短期负债388亿，而流动性资产仅190亿，未来一年要偿还173亿，想想挺可怕！现在国内企业违约潮，开始向上市公司蔓延，高杠杆、弱现金流的企业，接下来要小心。
永泰能源违约的债券，主承销商是中信证券和上海银行，两家公司要倒霉；包括永泰能源自身，除非出现反转，否则对股价是大利空！
证监会原副主席姚刚等3名原省部级官员被公诉
近日，河北、福建、北京检察机关依法对证监会副主席姚刚涉嫌受贿、内幕交易案，中共安徽省委原常委、省人民政府原常务副省长陈树隆涉嫌受贿、滥用职权、内幕交易、泄露内幕信息案，中央巡视组原副部级巡视专员张化为涉嫌受贿案提起公诉。
◆点评：作为证监会副主席，姚刚不仅受贿，还搞内幕交易在这样的市场炒股，真是与群狼共舞啊！
当年姚刚效法香港，引入保荐制，导致众多IPO审批腐败，包括刚刚准备退市的金亚科技，备受质疑的乐视网等，请问，这些欺诈发行IPO，投资者损失该找谁来赔偿？
姚刚落马了，也算大快人心；管理层现在严监管，但内部也不能放松，必须要严惩。
上市公司掀起回购潮
今年累计耗资近135亿元
截至7月5日，自6月份以来，公布回购预案、回购进展上市公司总数约85家，涉及资金总额超过百亿元。而今年以来已经有约320家上市公司耗资近135亿元回购股份，回购金额已经超过去年全年水平，回购公司数量也逼近去年全年规模。
◆点评：相比高送转，兜底增持的花样，回购是真正为股东谋求利益；以往A股套路太多，韭菜防不胜防，现在市场泥沙俱下，上市公司再没点诚意，股民真不会买账。
昨天美的就作出榜样，回购不低于8000万股，砸40亿没啥悬念，以往万科、海通证券这种吹牛式回购，最终不兑现的，应该越来越少了！
美股为什么这么牛，尤其这两年高位还能涨，仅仅上半年，美股上市公司分红5300亿美元，这样的巨额回购资金，能不大牛市？我们现在才135亿，相差巨大啊。
证监会向公安机关移送
雅百特涉嫌证券犯罪案件
雅百特为实现重组上市业绩承诺，虚增营业收入合计约5.8亿，虚增利润约2.6亿。证监会认为，上述行为涉嫌构成违规披露、不披露重要信息罪；初步查明，独立财务顾问机构金元证券、审计机构众华会计师事务所涉嫌出具含有虚假内容证明文件，证监会将依法严肃处理。
◆点评：不管雅百特退不退市，现在市场环境下，股票宣布被ST，起码10个跌停起步，踩了个超大地雷，分分钟就要被腰斩。
实际上，这家公司去年5月就出事，当时还惊动了外交部；但也就罚了60万，没有做进一步处理，导致的结果是，股东和庄家们，减持的减持，跑路的跑路，最后全股民来接盘。
这几天央行，银保监会都出来维稳，唯独证监会缺失，但证监会也在行动，不动声色做了两件事，一是把金亚科技移送公安，二是把雅百特移送公安！这意味了什么呢？记得2015年股灾么，最终公安出面抓人，跌势才止住...这次抓的是大股东。
《我不是药神》首日票房破3亿
北京文化股价涨3成
据猫眼数据显示，电影《我不是药神》已票房突破3亿（含点映），用时20时29分。而《战狼2》上映首日票房为1.02亿，《唐人街探案》为3.41亿，《美人鱼》为2.72亿元；在豆瓣评分中，取得了9.0的高分，是华语片影史第九部9分电影。受影片刺激，出品并负责宣发的北京文化三天涨近30%。
◆点评：药神首日的票房，有点超出预期，这部电影非常不错，但从点映铺天盖地的宣传，感觉有一定炒作成分，导致首日票房爆炸，真正的考验在周末，如果能够维系票房，冲刺30亿应该没大问题。
对药神而言，最大竞争对手非同类电影，而是世界杯，影响还是很明显的；但这种现实主义题材，希望票房高点，说明我们观众也慢慢成熟了。
我们只看到《我不是药神》押对的，但很多人不知道，去年北京文化保底《二代妖精》，亏了3亿多，拍电影亏钱比赚钱容易多了，这就是影视股的魔咒，必须多元化才能抵御风险。
天华超净拟与宁德时代成立合资公司
发展锂电新能源
天华超净公告，公司与宁德时代签署《共同投资框架协议书》；双方拟共同投资成立合资公司，围绕锂电新能源产业链，重点对碳酸锂、氢氧化锂以及三元、磷酸铁锂等正极材料科技研发、生产经营资金及固定资产等投入，充分发挥各方资源优势、技术创新能力，以实现共赢。
◆点评：天华超净董事长为宁德时代最大外部股东，间接持有超过5%，但此前澄清只是大股东个人持股，跟上市公司无关。
现在天华超净股价凄惨，跟宁德时代搞个合资公司，炒一炒股价，如意算盘打得好；但合资公司入股金额，股权占比都不披露，套路有点深！
但新能源汽车产业链，可以关注了，现在房地产要休养生息，新能源汽车必须搞，而且行业乱象也慢慢肃清。
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