2018.6.21 星期四
中正早参
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很多人说这两天大盘调整，割出来的都是韭菜，又让外资抄了底，是否真是如此，中正君带大家来看下数据，北上资金6月份日均净流入超过5月份，境外资金加速流入明显根据wind数据，今年（01/01-06/15）北上资金净流入同比增加95%，6月上半月日均流入约30亿元，比5月份日均25亿元规模还要高，境外资金加速流入特征明显。今年北上资金4月份开始加速；5月北上资金当月净流入达到509亿元，是互联互通开通以来单月净流入最高值，而6月日均流入速度比5月份还高。
为什么境内外投资者对待A股为何出现截然相反的认识？境外投资者倾向于从较长的时间跨度看待A股，境内投资者习惯高频追踪。对境外投资者而言，当前中国和16年之前比，供给侧改革降低了中国系统性风险，因此更愿意买入A股；对境内投资者而言，本月数据差于上月就会担忧，去杠杆背景下认为今年中国经济会不断走弱，因而国内存量博弈明显，没有增量资金入场。
境外投资者更看重当前业绩，境内投资者更倾向于看长做短。A股很多行业龙头股经营稳健业绩较为出色，境外投资者持续买入这些绩优白马股。对境外投资者而言，当期有业绩就会在股价上有所体现；境内投资者根据长期逻辑进行短期操作，当前业绩很不错但未来想象空间不大，会对当前的业绩选择“视而不见”，股价表现往往一般。
所以两种投资逻辑导致了在操作行为上的背离。我们的牛魔王指数轮动和牛魔王海外组合，在此次国内市场的调整，依旧表现亮眼。
牛魔王指数轮动策略成立以来收益110.31%，这波大震荡牛魔王早以调仓至货币基金完美躲过。
牛魔王海外组合，配置优质海外市场，对冲国内股市，策略成立以来18.21%。
国务院：运用定向降准等增强小微信贷供给
国务院常务会议提出，运用定向降准等货币政策工具增强小微信贷供给能力，要坚持稳健中性的货币政策，要保持经济运行在合理区间，要保持流动性合理充裕和金融稳定运行。自今年9月1日至2020年底，将符合条件小微企业和个体工商户贷款利息收入免征增值税。
◆点评：央行连续释放流动性，易纲喊话安抚市场，昨晚终于出定向降准大招，这次定向给小微企业，应该能释放几千亿资金。
当然，这很可能意味着全面降准应该也快了，估计就在月底前；年中是资金最紧张的时刻，叠加贸易战施压，央妈必然要放水对冲，预测，下半年货币政策从中性偏紧到中性偏松的概率较大；但同时需要解决的是央行撒出来的钱，不要最终都跑房地产去了。
新华社：中国将对美国关税做出强有力反制
继推出500亿美元征税清单后，美方又威胁将制定2000亿美元征税清单。这种极限施压和讹诈做法，背离双方多次磋商共识，违背市场规律，伤害中美两国人民和全世界人民利益，遭到国际社会普遍反对。面对挑战，中方将做出强有力反制，更将保持定力，坚定不移走改革开放之路。
◆点评：新华社突然喊话，难道是特朗普又要搞事？这一回看来要真打了，问题是2000亿之后我们就没有筹码了， 我们千万不要小瞧进口加税，美国皮卡关税是25%，市场一直被国内厂商占领；其它小汽车关税很低，被日本，德国汽车打得找不着北；如果真对中国2000亿美元加税10%，很多制造企业会面临具大困难。
现在我们搞对等关税，其实也有待商榷，美国关税是为了改善本国就业，中国对美国大豆加25%关税，增加的是国内居民成本。
多家基金再次下调中兴通讯A股估值
最低为12.02元
据最新消息显示，多家基金公司近日再做出调整中兴通讯A股估值的公告，工银瑞信、华泰柏瑞、中银、平安大华等8家基金公司发布公告，自6月19日起，对旗下基金所持有中兴通讯股票进行重新估值，其中最低为12.02元，相当于还有4个跌停，其它整体估值在16.64-12.02元之间。
◆点评：中兴通讯复牌连续5跌停，市值增发500亿，本来该开板了，结果美国参院推翻要重新制裁，中兴的股民彻底懵了，好不容易死里逃生，然而就在养病中，美国参议院突然走过来拔掉了管子…！
当然，虽然中兴命运由两院投票决定，但别把美国总统不当官员，没有特朗普的签字，不可能成为法案的。
现在就看川普是否愿意协商，据最新消息，特朗普将向共和党参议员施压，要求不要制裁中兴，怎么感觉象是在演双簧？
小米基石投资者门槛5000万美金
最早周四港股挂牌
据新华社报道，日前，国务院金融稳定发展委员会成立，并召开了第一次全体会议，会议讨论通过了国务院金融稳定发展委员会近期工作要点，强调要继续坚持稳中求进的工作总基调，坚持稳健货币政策，强化金融监管协调，提高统筹防范风险能力，更好地促进金融服务实体经济，更好地保障国家金融安全，更好地维护金融消费者合法权益。
◆点评：小米推迟国内CDR，港股估值下调到550亿美元，这个有点儿讽刺！为什么会这样？倒不是雷军想坑A股投资者，你一个邀请制度，肯定会漫天要价啊；港股估值机构说了算，遇到行情不好，只能认命。
小米作为第一家CDR企业，没能打响头炮，监管层和小米都尴尬；但这是明智之举，以小米的体量，募资比富士康还吓人；现在市场极度缺钱，小米要真敢上，必将成为压倒A股最后稻草。
今年港股上市的独角兽，股价都十分惨淡，平均跌幅35%，小米要跌回到400亿美元，再来A股发CDR，对投资者才叫保护！
外资在抄底：800亿大举净买入
称A股性价比很高
近期A股市场波动较大，前日更是上演千股跌停，上证指数击穿3000点整数关口，市场情绪有所恐慌。然而，境外资金却在大举买入，仅通过“陆股通”最近一个多月就净流入约800亿。记者采访多位基金和外资机构也都表示，近期也有外资QFII资金持续流入，并且还有外资在筹划委托资金投入。
◆点评：每次股市暴跌，就传闻是外资抄底，记得5月底MSCI建仓，到现在应该是亏的，所以，也别崇洋媚外了，外资到A股，也可以分分钟怀疑人生。
不过，A股是资金市，以外资的操控能力，只要持续买入，总能赚钱的；而韭菜都太胆小，只会把带血筹码都扔了，因此结果就是，外资总能满载而归，韭菜总是买单！
欧美股市携手上涨
纳斯达克创历史新高
周三欧美股市集体上涨，英法德股市全线翻红，美股三大指数集体高开，纳斯达克指数最高上涨至7781.08点，涨幅0.60%，创纪录新高。
◆点评：前天创业板跌5.76%，纳斯达克跌0.28%，昨天创业板反弹了1%，纳指创历史新高， 晚间欧盟打响反击美国贸易战，对28亿欧元美国商品征收25%报复性关税，但欧美股市携手上涨，都是同一个地球，为什么偏偏受伤的就是A股？
审计署：部分个人消费贷实际流入楼市股市
审计署2017年度审计发现，9家大型国有银行违规向房地产行业提供融资360.87亿元，抽查的个人消费贷款中也有部分实际流入楼市股市；一些金融机构通过发行短期封闭式理财产品吸收资金，用于投资长期项目等，存在期限错配风险。
◆点评：大家都不相信有人拿消费贷炒股，不然，股市还能跌成这个熊样；但这是2017年的统计，不排除有这个可能性；但是楼市至少占95%，以前的股市，总觉得韭菜割不玩，现在市场却常常缺钱，归根到底，是楼市盯准了韭菜的钱包，因此，贸易战不可怕，最怕是楼市暴涨，都去买房了哪还有钱买股票？
超预期！6只独角兽基金规模达1000亿
据悉，6只战略配售基金合计募集金额或已超过1000亿，而且单只基金规模已经超过100亿，2只基金规模或超200亿；不过，这个数据可能会与实际情况存在偏差，一切以成立公告为准。
◆点评：开卖前盛大造势，传单都发到了菜市场，结果3000亿的份额，最终只募到1千亿，这届基民不行啊；不过，相比传闻中600亿的惨淡，结果还算超预期。
据说，这次个人居多，机构参与度不高；机构自己就可以参与战略配售，根本不用借道CDR基金，届时有啥变数，还能灵活转向；只是，CDR回归估值不低，还是有一定风险。
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