2019/06/13 星期四
空调和养猪的区别
这两日董小姐开撕奥某空调上了热搜，纵观A股，生产同一产品，单一主营，能有上千亿市值民营上市公司的，找不到几个。
造空调（家用）的算一个，就是市值3209亿元的格力电器，养猪的算一个，有创业板市值排名第一、市值2036亿元的温氏股份。
养猪的和造空调的，也有本质区别，养猪的一般都能各养各的，而造空调的却要使劲掐对方。
以前是格力和美的互掐，比如今年董小姐因为提前违规泄露公司经营数据被证监会处罚，董小姐闺蜜立马举报说美的那边也这样，结果证监会又给美的一个处罚。
现在，格力又跟奥克斯掐上了，格力实名举报说奥克斯空调质量不合格，忽悠消费者。
那么，养猪的和造空调的，究竟为何才出现这种差别呢？
一、市场空间不同
2018年，全国空调零售额为1980亿元。而猪肉零售市场，是一个万亿级市场，2017年为1.2万亿元。
猪肉市场比空调市场要大的多，市场更大，相互之间竞争就没那么激烈。
二、行业集中度不同
养猪行业，非常分散，养猪的不计其数，有农民个人、有个体养殖户、有大型养猪企业，行业排名第一的温氏股份市场占有率不到3%。如此分散的行业，你想树立一个明确的竞争对手，真的很难，且意义不大。
而空调行业，早已形成寡头垄断，2018年行业前三名格力、美的、奥克斯，占据73.6%的市场份额。如此集中的行业，你不怼别人，别人也会怼你！
三、行业周期性不同
猪肉属于刚需物品，跟经济周期关系不大，有钱没钱，大家肉还是管饱的。而空调，跟房地产密切相关，这两年房地产市场不太景气，空调市场压力很大，要靠抢别人份额来维持销售的增长。
四、对销售依赖程度不同
养猪，只要不出现大的疫情，肉是不愁卖的，咱们很少看到养猪的打广告吧，养猪企业市场推广费很低。
造空调，就不一样了，需要进行巨额的市场推广投入，企业经常制造个热点，能省下一大笔市场推广费，特别是董小姐，给格力省下的广告费，是百亿级别的。
所以综上养猪行业的特点是市场空间足够大、行业集中度低、抗周期性强、销售投入低、生产风险大。
空调行业的特点是市场空间有限、行业集中度高、周期性强、销售投入大、生产风险小。
宏观新闻
五月社会融资规模增量1.4万亿，表现不及预期
央行公布数据，5月社会融资规模增量为14000亿，预估为14100亿，前值为13592亿；5月货币供应量M2同比8.5%，预估为8.6%，前值为8.5%；5月新增人民币贷款1.18万亿，预估为1.3万亿元，前值为1.02万亿。
点评：5月金融数据出来，无论社融+新增贷款，都略低于预期；但流动性环比改善，这就是最大的利好！
之前有说法社融将于7-8月达年内高点增速，随着基建投资发力，社融和信贷可能大幅增长，这给A股打开了新的想象空间。
实际上，社融低还是高于预期，对股市影响都不大，市场又不是没钱，现在缺信心而已！
激活股市也简单，一是拉几个阳线，二是政策不要摇摆，三是把基础制度搞好。
5月CPI同比涨幅创15个月新高
6月12日，国家统计局公布数据显示，5月居民消费价格（CPI）同比增长2.7%，创15个月新高。其中，城市上涨2.7%，农村上涨2.8%；食品价格上涨7.7%，非食品价格上涨1.6%；消费品价格上涨3.2%，服务价格上涨1.9%。1～5月平均，全国居民消费价格比去年同期上涨2.2%。
点评：对普通人来说，如果经常逛菜场或者买水果，确实可以感觉出最近菜价和果价一直“居高难下”，这是微观环境的直接感受。因此在宏观层面，当看到5月CPI涨幅继续处于“2时代”的数据时，也就不那么惊讶了。
今年食品价格（主要是鲜果、蔬菜和猪肉）上涨的因素有很多，其中显见原因在于天气，如去年苹果和梨因灾减产，导致库存不足，价格上涨。不过，在这一前提下，供应商“囤货”、期货炒作等现象也在某种程度上“助长”了食品价格。
行业新闻
华尔街发布2019年互联网趋势报告
6月12日，华尔街知名分析师发布2019年的互联网趋势报告，这也是她第24年公布互联网报告。报告显示，2018年全球互联网用户增长率为6%，用户总量增速同比放缓；而2018年全球新智能手机出货量同比下降4%。
此外，2018年中国移动互联网用户规模达8.2亿，同比增长9%；中国互联网数据流量同比增长189%，增速仍在逐年加快；其中，移动短视频占中国用户整体时长比例上升。
点评：去年全球互联网发展增速在放缓，而中国的互联网市场还能够保持着较快的增速。究其原因，应该是得益于短视频的发展。结合数据来看，2年前中国短视频App百花齐放，同时一只短视频黑马诞生，那就是抖音。不到2年时间，短视频App便带动移动互联网蓬勃发展，占据了全民大把的业余时间。
此外，报告还提到去年全球智能手机市场的情况，这是智能手机首次出现年度下滑。其中三星和苹果下滑最明显，而它们在中国市场的需求大幅下滑，一方面是第一梯队的国产手机强势崛起，另一方面宏观经济下行拉长了智能手机的换机周期。只能说，2018年互联网或多或少受到宏观经济的影响，整体上呈现低迷的态势。
中国结算：5月新增投资者115.26万，同比增长4.49%
中国结算公布数据显示，5月新增投资者115.26万，同比增长4.49%，环比下滑24.72%，此前，根据中国结算公布的数据，4月新增投资者153.11万。
点评：5月新增投资者115万，平均每周不到30万，已经回落到去年的水平。不过，5月这么艰难的行情，新韭菜也还能入场，说明市场人气还行！
目前，两市个人投资者达到1.53亿，才是A股最大的财富。A股的开户人数，向来跟行情正相关的，市场有赚钱效应，新股民自然来了；所以，管理层要加把力，加大施肥的力度，吸引新韭菜入场，给市场多点希望。
公司新闻
恺英网络：实控人因涉嫌操纵证券市场罪被正式逮捕
恺英网络晚间公告，公司于近日收到实控人王悦的《通知函》，王悦因涉嫌操纵证券市场罪，经上海市人民检察院批准，已被上海市公安局正式逮捕。
点评：恺英网络暴雷，警方再次出手，公司80后实控人被逮捕！这家公司2018年初，股价还一度近20元，现在只剩下3块，最高跌近90%，想不到还暴雷，问题股真不能侥幸，跌再多也不能贪心；你以为在地板上，还有18层地狱等着你！
当初恺英网络上市，大股东王悦身价近百亿，当时才33岁，是80后闪耀的商界新贵，但现在锒铛入狱；出来混，总是要还的！
邮储银行回A股发行不超59.48亿股
邮储银行于港交所公告称，银保监会原则同意首次公开发行A股股票并上市，发行规模不超59.48亿股；本次发行所募集资金扣除发行费用后，用于补充本行资本金。
点评：在港股上市的邮储银行，被列为第六国有大行，资产规模达9万亿，这次回到A股，发行不超59.48亿股，按港股4.35港币计算，募资259亿港元，这两年来最大的IPO抽血。
当然，现在只是银保监会同意，证监会还要走流程，具体回来时间未定。A股要加大直接融资力度，绝非说着玩玩，但钱如果都被金融股吸走，科创板怎么办？
巴菲特说过：如果靠发新股增大总市值，靠圈钱来展现业绩，只会是饮鸠止渴。
海外市场
伦敦金融城主席：近期中英金融合作有重大消息发布
“在接下来的两周，我想‘沪伦通’可能会有重大进展可以公布。”伦敦金融城政策与资源委员会主席孟珂琳透露。同时，记者从两位金融城知情人士处获悉，在即将于6月13日、14日举行陆家嘴论坛上，有可能会有更多沪伦通相关内容发布。
点评：沪伦通要放大招了，华泰证券打头阵后，还有重大消息发布，拭目以待了。
对A股来说，最先受益的是券商，逻辑是科创板落地、沪伦通落地；都是实打实的利好！
往期回顾
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