行情回顾
2021年9月30日
今日A股反弹，资源股与高景气成长股走强。
沪指收报3568.17点，涨幅0.90%；深成指报14309.01点，涨幅1.63%；创业板指报3244.65点，涨幅2.19%。
市场成交量萎缩，两市成交额跌破万亿，周期股大涨，金融股走弱。
市场观点
1
广发基金：
【A股全线反弹，煤炭电新走强】
近期市场波动较大，受海内外多重因素影响，前期A股涨幅较大的化工、煤炭等板块出现回撤。尽管煤炭股近期出现波动，但在国内电力供应偏紧、煤炭供需短期内趋紧的背景下，动力煤期货创历史新高；在政策面，随着长协煤保供政策落地、部分地区或对电价进行弹性调整，煤炭企业四季度盈利或维持高位，煤炭板块今日走强，带动周期股反弹。另一方面，受国内锂电龙头抢占世界级锂矿催化，景气度较高的电新板块走强。总体来看，资源股与高景气的成长股集体走强，与广发基金对四季度行情的预判较为一致。
【“双控”政策或存微调可能，关注高景气高端制造】
近期关于“拉闸限电”行为影响到居民用电的报道开始增多，参考2010年经验，“双控”政策可能存在边际微调的可能。2010年四季度政策关注“居民用电”之后，拉闸限电动作有所调整，周期风格出现明显回调，消费风格和成长风格阶段性占优。此外，以机械设备行业为代表的需求不差，但前期受原材料价格大幅上涨影响盈利能力的中游制造板块也表现出相对收益。
参考2010年的经验，未来如果周期风格有所走弱，那么前期调整幅度较大的消费风格存在估值修复可能，而需求旺盛但盈利能力受原材料价格上涨影响的高端制造业(典型如光伏)可能会类似于2010年4季度的机械设备，表现出较强的相对收益。
2
华宸未来基金：
今日三大指数普涨，市场情绪回暖，赚钱效应良好，上涨个股高达3756家。化工、有色行业强势反弹，裕兴股份、川金诺等股票领涨，基本面重新得到认可；计算机行业受华为近期新闻影响，阶段性反弹，鸿蒙相关概念个股强势上涨，预计后续在新系统更新、新用户获取超预期的事件催化下维持结构性行情；受海南离岛免税企业所得税减免政策利好刺激，消费者服务行业近期表现亮眼，后续景气度有待国庆假期消费者验证；央行会议表述利好房地产，行业股票整体拉升，投资者信心增强，持续推荐估值较低、政策趋于缓和、利润率见底、基本面有望改善适合长期价值投资的房地产行业。
3
创金合信基金：
今日A股三大指数高开高走，随后红盘整理，沪指持续震荡走势，创业板指强势走高。板块方面，锂电池、盐湖提锂、鸿蒙概念股持续强势，化工、稀土、煤炭等周期股反弹修复:银行、证券板块低迷，贵金属板块走弱。指数午后再度走强，创指涨幅扩大超2%，沪指跟随拉升。电力、储能、CRO概念、游戏板块活跃，油气开采板块回暖。总体而言，市场情绪快速回暖，个股呈现普涨态势，赚钱效应较好，沪深两市成交额9504亿元，未能突破万亿关口。截至收盘，沪指涨0.9%，深成指涨1.63%，创指涨2.19%。
未来市场解读：结构化行情将延续较长时间，预计市场在节后震荡企稳，量能重新放大之前，控制合位保持谨慎。维持高景气度的行业需要密切关注，军工、高端制造调整充分，大概率重拾升势:另外随着疫情清零、通胀率回升，消费板块景气度有望迎来边际改善。
（上述信息仅供参考，不构成投资建议）
