六月的第一天，大家好！希望六月对股民好一些。1日午后突然A股有点跳水，不过很快V回来了。
三大指数全天分化，彩票、汽车产业链板块领涨。截至收盘，沪指报3182.16点，跌0.13%，成交额为4024亿元（上一交易日成交额为4325亿元）；深成指报11551027点，涨0.21%，成交额4827亿元（上一交易日成交额为5037亿元）；创业板指报2428.96点，涨0.99%，成交额1516亿元（上一交易日成交额为1588亿元）。
从盘面上看，互联网彩票、汽车整车、厨卫电器板块涨幅居前，农业种植、教育、酒店板块跌幅居前。
据财新6月1日发布，5月制造业PMI录得48.1，较4月回升2.1个百分点，已连续三个月处于收缩区间。当月供需回暖，生产指数和新订单指数回升，但继续低于荣枯线。外需持续低迷，新出口订单指数连续十个月位于收缩区间。此外，5月就业指数较上月收缩程度加深，投资品行业用工收缩率最为明显。
发改委等九部门印发“十四五”可再生能源发展规划，目标到2025年，可再生能源年发电量达到3.3万亿千瓦时左右。“十四五”期间，可再生能源发电量增量在全社会用电量增量中的占比超过50%，风电和太阳能发电量实现翻倍。到2025年，地热能供暖、生物质供热、生物质燃料、太阳能热利用等非电利用规模达到6000万吨标准煤以上。
政策持续落地，汽车板块迎6月开门红。昨日，两部委宣布，对购置日期在2022年6月1日至2022年12月31日期间内且单车价格（不含增值税）不超过30万元的2.0升及以下排量乘用车，减半征收车辆购置税。此外，四部门联合组织开展新一轮新能源汽车下乡活动，共涉及26家车企的70款车型。前期出台的政策得到实质落地，今日汽车（2.10%）、电力设备（1.41%）行业迎来6月开门红。
“复苏信号”强化，对经济保持信心。今日发布的数据显示，中国5月财新PMI为48.1，预期48.9，前值46，5月数据较4月上升2.1个百分点。继昨日中采PMI显示5月经济有所复苏后，今日财新PMI继续验证“复苏”信号。全天北上资金继续净流入12.47亿，表明外资持续看好中国经济。今日上海全面恢复正常生产生活秩序，复工复产提速下，对中国经济应保持充分信心。
向前看，市场进入“复苏兑现”行情，市场上行的高度与经济复苏的强度密切相关。随着疫情好转，经济更大力度复苏和逐步好转的经济数据的不断披露，6月行情值得期待。更长维度而言，中国经济长期向好的基本面从未改变，在“市场底”逐步得到确认的当下，我们可以更有信心地展望下半年的经济复苏和社融增速回升，届时基本面和流动性共振改善，市场或积极可为。
U型行情步入2.0阶段，由普涨到分化。我们前期预判U型行情中上证综指的波动区间或在【3000-3200】。本轮从2900点-3150点定义为技术性超跌反弹，后续行情驱动因素在于企业盈利。截至5月27日，上证综指点位在3130点，我们认为本轮U型行情步入2.0阶段，即：A股行情由“技术性超跌反弹”到“企业盈利”驱动，由“普涨行情”到“结构分化”行情。在当前时点，我们不建议继续追高，而是待U型行情2.0阶段中底部区间再布局。在保持适度仓位的同时，精选优质个股成为未来获得超额收益的唯一途径。中长期角度来看，A股处于夯实底部区间，中枢逐步上移的趋势并没有发生改变。
随着疫情取得阶段性成果和复工复产的推进，近期A股多板块回升。在目前这个决定全年经济走势的关键节点，政策暖风频吹，进一步巩固了稳经济的预期。仅在昨日，就有多项重磅利好发布，从今天盘面来看相应板块均表现活跃。如中央强调，重视科技保障粮食安全，加快生物育种，加强土地保护和改造，提高肥料生产使用效率。财政也表示，在前期已发放200亿元农资补贴基础上，再次下达100亿元农资补贴；发改委、国家能源局发布《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》、财政部印发《财政支持做好碳达峰碳中和工作的意见》，大力推进新能源行业发展；央行刊发《促进消费投资增长 实现经济平稳高质量运行》文章，积极促进消费持续恢复等。今日盘间，国务院进一步发布《国务院关于印发扎实稳住经济一揽子政策措施的通知》，涵盖了6方面33项具体政策措施及分工安排，涉及稳投资促消费、货币金融、能源安全等方面。
随着6月1日来临，上海即将进入全面恢复全市生产生活秩序阶段，全面实施疫情防控常态化管理。可以预见，经济在6月有望迎来反弹。尽管对经济恢复的预期开始升温，投资者也增强了稳市场的信心，但行情不会一蹴而就。短期看，经济能否走出底部，6月是重要的窗口期，需要观察欧美加息落地以及疫情进展带来的风险扰动。建议继续关注随疫情好转而受益的食品饮料板块、景气度回升带来的地产产业链和周期品估值修复机会，及中长期维度下估值和业绩增长较匹配的新能源发电、消费电子、新能源汽车等成长板块。
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