12月20日，两市股指再度全线走低，沪指午后跌超1%，深成指、创业板指跌超1.5%；两市成交额明显萎缩，全日成交约6400亿元，北向资金小幅净流入。
截至收盘，沪指跌1.07%报3073.77点，深成指跌1.58%报10949.12点，创业板指跌1.53%报2310.8点，两市合计成交6398亿元，北向资金净买入11.56亿元。
上周，全球大宗商品价格整体呈现分化格局。海外油价出现剧烈波动，WTI原油在美国当地时间的12月12日至14日大幅反弹后，15日至16日再度陷入调整，需求疲软与俄油出口数据持续牵绊市场神经；国内农产品价格加速回落，生猪主力合约一周下跌超过11%。
按市值计算，日本银行的国债持有比例于9月底首次超过5成，创历史新高。由于采取货币宽松政策，日本银行把长期利率控制在0％左右，但利率上升压力加大，导致国债购买规模不断扩大。结果造成中央银行持有已发行国债一半以上的罕见局面。
今年世界杯阿根廷夺冠，速卖通平台上的阿根廷旗帜销量比上周日常销量涨了4倍。在四强决出之后，阿根廷旗帜比日常涨了2倍。这次世界杯中东市场，国产桌上足球的销售额增长了120%，国家队旗帜销量增长了300%，球衣球鞋销售额增长了200%。
短期扰动不改当前反弹格局和春季躁动行情，中央经济工作会议定调中性偏积极，整体符合市场预期，有助于提升市场中期风险偏好，在突出稳增长基调下，2023年一季度新增社融信贷有望迎来爆发，同时年初降准降息可期，A股延续当前反弹格局并有望接续跨年春季躁动行情。一方面，内有中央经济工作会议中性偏积极定调，外部美联储加息终端利率预期难以持续提升；二方面，11月经济二次探底，但防疫政策调整优化后，增长有望逐步走出底部，明年一季度经济有望改善；三方面，货币政策在保持流动性合理充裕的背景下靠前发力、精准发力，降准降息年初可期。
本次中央经济工作会议政策基调符合市场预期，扩内需、稳地产将是明年稳经济的重要抓手。11月以来国内防疫进入“闯关期”，短期市场将会对后续经济波动产生分歧。但中长期看，随着疫情影响逐步减弱，稳增长政策落地效果进一步显现，明年国内经济增长有望进入复苏通道。站在岁末年初，A股有望延续估值修复行情，结构上“稳增长”政策脉络为主线。行业配置上，关注三条投资主线：1)防风险和稳地产相关的，“房地产产业链”；2)扩内需促消费相关领域，“医药、消费”等；3)与“安全、发展”相关的，“新能源、信创、自主可控、数字经济”等。
若乐观情况下按既定产能规划投产，全球碳酸锂供需紧张自2023年或有所缓解，但仍处于紧平衡。国内碳酸锂开工率偏低的原因在于资源禀赋限制，锂资源品位较低，部分矿山有冬休期。而在下游来看，虽然市场预期明年一季度新能源汽车进入淡季，但储能环节将成为新的增长极。随着锂电池储能成本的下降，2021年其在全球新增电化学装机规模占比已高达98%。全球新增锂电池储能装机规模2025年达到104.93GW，2021-2025年CAGR为80%。2022年储能电池碳酸锂需求量为3.14万吨LCE，2025年为18.34万吨LCE，2021-2025储能电池碳酸锂需求量CAGR为77%。
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