2018.5.16 星期三
中正早参
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北京时间5月15日凌晨，明晟公司公布了一系列MSCI指标的半年度审查结果，其中包括MSCI中国A股指数和MSCI中国股票指数，A股纳入标的获确认（6月1日正式执行）。
根据公告，234只A股被纳入MSCI指数体系，纳入比例为之前宣布的2.5%，今年8月明晟公司将会提升纳入比例至5%。
此次纳入2.5%符合预期，占新兴市场指数权重为0.39%，占MSCI中国指数权重为1.26%，预计8月全部纳入5%之后，占新兴市场权重有望提升至0.78%。
此次纳入，外资短期增量资金涌入有限。根据MSCI的最新数据，全球跟踪新兴市场指数和全球市场指数的资金总量约为4.8万亿美元，其中新兴市场指数约1.6万亿，全球指数约3.2万亿，其中跟踪MSCI指数的资金包括纯被动的ETF，以及以MSCI全球指数/新兴市场指数作为基准的主动管理型基金，其中只有被动的ETF确定将成为增量，其余资金未必按照基准的比例去增配。
但中长期增量资金可观。从历史其他国家的经验来看，第一步纳入5%是较为保守的，韩国该比例为20%（6年后达到100%），台湾为50%。假设其他数据均不改变，如将纳入比例设为20%（即当前5%的4倍），可能流入的总资金达3740亿元（一次性流入的被动管理基金800亿），占A股自由流通市值1.7%。纳入比例如为50%（即当前5%的10倍），可能流入的总资金为9350亿元（一次性流入的被动管理基金约2000亿），占A股自由流通市值的4.22%。
此次纳入的234只个股，主要集中于非银、银行、医药以及地产板块。新纳入的11只标的集中在消费和电子领域，剔除的个股主要集中在非银和地产板块。
A股纳入MSCI新兴市场指数有利于当前价值蓝筹股估值的修复和交投情绪上的改善。此次被纳入MSCI新兴市场指数主要为大盘股，集中于金融、消费、工业、地产等大市值蓝筹龙头，那么经过上半年估值的调整，很多行业板块的大盘股估值业绩吸引力正在显现。
6月A股正式纳入MSCI在即，资本市场开放再进一步。此次公布名单上的234只个股，将于6月1日起被纳入由全球数万亿美元资产跟踪的MSCI指数体系中。证券市场开放是2018年中国金融市场开放关键的一步，同样也将对A股市场的资金、风险偏好、风格、投资者结构等产生重要的影响。
内讧！美国商界强烈反对对华加征关税
美国贸易代表办公室14日发表声明说，该机构将于15日至17日就美方对500亿美元中国商品加征关税的建议举行公共听证会，美国主要商界团体近日纷纷提交书面意见，强烈反对美国政府单边执行对华关税计划，警告加征关税将损害美国制造商、出口商和消费者利益。
◆点评：中美二次谈判开启，主席特使刚到美国，美方自己就内讧了，主要也是中方企业的施压，如果失去了中国这块大市场，对美国很多企业来说，也会是灾难性的。实际上，虽然特朗普处处美国优先，但代表更多是共和党利益，能源、军火、农业、传统产业工人等，是川普坚定支持者。
过去这些年，美帝有大量利益在中国，尤其是科技和高端制造和农业，不仅是市场，还包括人才引进...这些行业巨头们，必然反对对华加征关税！
其实能拉拢美国内部亲华派，给他们更多利益，让他们站出来给特朗普施压，比我们去谈判，要有效得多。
三六零：拟定增募资108亿元
超去年净利润3倍
三六零公布非公开发行A股股票预案：本次非公开发行股票募资总额不超107.9亿，发行股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过13.5亿股，不超总股本20%！值得一提的是，三六零去年净利润33.72亿，本次募资额超去年净利3倍！
◆点评：富士康刚刚说要圈个几百亿，刚刚借壳几个月的360，又要融资百亿，这么快的抽血，估计又将引起市场波澜。
360的回归，更像是空手套白狼，先是去贷款私有化，然后把部分股权质押，借款600亿，现在通过定增，再慢慢把借款还掉，不过，周鸿祎也很委屈，突然独角兽出新政了，BAT不花任何代价，就可以回来圈钱；三六零在A股稀缺性，马上要大打折扣，现在不圈，更待何时？
格力集团收购长园集团20%股份
上交所发问询函
长园集团公告，格力集团拟收购公司20%股份，要约收购价格19.8元/股。未来12个月内将不通过二级市场增持长园集团股份，但不排除通过参与上市公司定向增发、配股、可转债等方式继续增持长园集团股份。上交所对格力集团发出问询函，要求披露是否以谋求控制权为目的，对公司控制权的影响。
◆点评：格力集团这个收购，较停牌前溢价约14%，需消耗资金52亿。现在长园集团第一大股东持股24%，格力收购后是二股东，而且不排除以后继续收购，虽然这次是以格力集团的名义，并非格力股份，董明珠也没参与谈判，长园集团与珠海银隆也没有合作，但一切尽在不言中，格力的造车梦，依旧还在。
MSCI纳A欠临门一脚
权重并未得到应有体现
新华社发文称，作为世界第二大经济体，中国在MSCI相关指数的权重中并未得到应有体现；此次首批纳入的234只中国A股股票，占MSCI相关指数权重仍较小，但却打开了一扇前景广阔大门，而未来中国A股在MSCI的成长前景则更加值得期待。
◆点评：MSCI纳入A股股票234只，跨出了历史性一步，但官媒还不满意，觉得不能体现A股价值；说起来也是，你看今天涨的最猛的，是一只都没有纳入的创业板，据悉未来5年，会有2700亿美元外资进入A股，但对股民来说，5年太长了些， 随着独角兽等上市，5年后的2700亿，估计跟现在270亿没啥太大区别，至少目前看，MSCI对A股影响更多是投资者心理层面的。
十年美债收益率再破3% 创7年以来新高
美国10年期国债收益率涨至3.0539%，为2011年以来最高。美债收益率攀升，释放出发债成本攀升信号，对于企业来说，这并非好消息，过去低利率环境下的宽松信贷，恐怕时日无多。
◆点评：美国债走高，把美股直接暴跌，实际上，美联储多次加息后，市场低利率消失，对股市资金影响较大！
美股投资者比较看重分红，现在国债破3%，比多数股票分红有诱惑力，股市作为高风险资产就会被抛售，从而引发市场下跌！
当然，也不要过度解读，10年期美债收益率2001年还到过5.4%，当初市场也没崩盘，无需听风就是雨，去大肆渲染。
高善文：贸易摩擦局势缓和 A股市场见底了
日前，“最牛宏观分析师”高善文对媒体表示，关于权益市场底部观点进一步明确：中美贸易摩擦紧张局势似乎有所缓和！政策层面出现微调，重新提及扩大内需，广义财政和货币金融政策边际上出现调整，这些变化与我们在4月中旬报判断大体一致，进一步显示国内证券市场(包括A股)底部已经或正在形成。
◆点评：高博较长时间没有发声了，近期谈中美关系，引来不少指责，但并不妨碍其最牛宏观分析师的地位；实际上，高博很少谈股市，这次突然唱多，也颇为罕见。
当年任泽平，高喊“党给我智慧给我胆”，背后的一批主流资金，真的就冲进去了，并引爆2015年牛市。当然，现在市场环境较差，叠加高博的煽动性，跟任泽平不可同日而语，能否吹响A股反攻，还需观察。
三星拟向中兴等厂商供应移动处理器
目前正在谈判
三星电子一高管日前表示，三星正与包括中兴公司在内几家智能手机厂商谈判，商讨供应移动处理器芯片事宜；三星逻辑芯片业务部门SystemLSI负责人InyupKang日前在接受路透社采访时称：“我们正与所有OEM手机厂商谈判。”
◆点评：特朗普放中兴一条生路，联发科、三星、高通一下全供应了，难道中兴要因祸得福？不过三星，此前不表态，现在正值中韩合作之际，趁机送大礼，去了自家库存，也不得罪美国，一箭多雕啊。
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