2018.02.07 星期三
中正早参
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其实今天不想写大盘的，昨日暴跌，马上各路神仙就出来布道了，有做心理按摩的，有出来标榜自己说“我早提醒市场风险了”，等等等等。
跌的时候少抱怨，多总结，多把准备工作在下跌之前做足了，下次市场黑天鹅时，能让你不再那么受伤就是有收获了。
暴跌是始于前晚美股遭遇的疾风骤雨式的闪崩，道指重挫4%，创六年半单日最大跌幅，盘中一度狂泻近1600点，下跌点数创历史记录。受其影响，全球哀鸿遍野，日股大跌4.7%，港股跌超5%。已经提前调整了近一周的A股，也未能幸免，上证指数大跌3.35%，创业板指数跌5.34%。
躲过了周一，没躲过周二， 400多只股跌停，所有板块全军覆没，不是股灾胜似股灾，不是熔断却更让人寝食难安。
美股下跌可以理解为前期涨得太多，需要一次技术性调整，毕竟已经连涨了10年。只是一不小心触发了程式化交易的止损策略，同一时间内电脑强行集中卖出，导致下跌幅度超出了预期。但A股跟风如此凶猛，就有些令人不解了，毕竟之前美股上涨时A股并没有跟上，下跌却一次都不曾落下。
本来，由“信托去杠杆”引发的A股调整，已持续了将近一周（连续3日百股跌停），基本上要告一段落了。但美股股灾突然来袭，打乱了A股自身的运行节奏，尤其是港股国企蓝筹下跌过于惨烈，但这种外围偶发性的事件，对市场的影响是短期的。
屋漏偏逢连夜雨， A股最后半小时的交易，很可能也是触发了部分杠杆踩踏。部分信托计划、股权质押等产品，这几天已被压迫到了临界点，现在恐慌情绪扩散就直接引爆了。而且，若真的引发连锁反应，资管计划到期了要平仓，小票卖掉不掉，就只能卖流动性好的大票。中信证券、中国石油等蓝筹，尾盘明显也开始加速下跌。
如果真是踩踏式的股灾一旦来临，单靠市场自身的力量，很难迅速企稳，迫切需要官方维稳，哪怕有安抚性的表态也好啊。比如，美国副总统彭斯昨天就表示：“这次大跌很可能只是我们股市的起起伏伏，看基本面更重要，美国经济的基本面依然非常强劲。”
关于后市，在美股止跌企稳，监管层拿出“救市”诚意之前，指数仍会短期处于下降通道，银行等蓝筹股也并不足够安全，甚至存在补跌的可能。严格控制仓位是首要任务，耐心等待机会。
现在这种钝刀子割肉行情，不忐忑都是假镇定，面对股市暴跌，基金应该如何应对？
做为专业投资机构，在风控的要求上，比个人投资都更为严格，对仓位的控制也更系统，购买了在中正发财树平台上严选的基金，即使是仓位比较重的投资者，目前点位也无需盲目赎回。
至于股民们对于当下帐面上的损失，一时无法扭转，不妨静心面对！埋怨、悲观甚至绝望对减亏无任何助益，反而不如保持平常心。
借用彼得·林奇的话语： 每当股市大跌，我对未来忧虑之时，我就会回忆过去历史上发生过40次股市大跌这一事实，来安抚自己那颗有些恐惧的心；我告诉自己，股市大跌其实是好事，让我们又有一次好机会，以很低的价格买入那些很优秀的公司股票（基金）。
“央妈”的2017：
小本本上写满了各种操心和忙碌
对中国金融市场而言，2017年是一个比较特殊的年景。从“三去一降一补”的持续到“三大攻坚战”的备战，金融始终是重点领域。而且，金融市场又是一个反应极为灵敏同时外溢性特别强的市场，出台任何金融政策不仅要考虑“药效”，还要考虑到可能产生的副作用。“央妈”的2017年，在小本本上记满了各种操心和忙碌。
◆点评：央行是市场流动性的总阀门，而流动性就是金融体系的命根子。吃药治病与跟紧功课，两手都要抓，“央妈”既要陪着孩子成长，又要防止孩子犯错，确实操碎了心啊！
二三四线城市消费快速崛起
增速超一线城市近1.5倍
中国银联联合京东金融共同编制的《2017年消费升级大数据报告》今天发布，报告分析展示了我国消费升级发展趋势。从消费地区变化来看，二三四线城市消费快速崛起，增速超一线近1.5倍；2017年，二线与三四线城市增速达59%、58%，增幅显著高于一线及新一线城市，且增速优势不断扩大。
◆点评：什么也逃不过大数据的眼睛。增速快说明可支配收入增多，消费人口基数更大、生活成本更低、生活节奏与闲暇时间更宽松。与一线城市相比，二三线城市往往具备更高的消费意愿与更大的消费潜力挖掘空间。
开发贷暂停传言再次来袭
多家银行称是“调结构常规动作”
近日，银行与房企的“亲密关系”再遭质疑。部分银行对于开发贷或其他房地产行业新增授信业务的态度改变受到关注，停贷风声再起。“停贷的说法有些夸张，市场对于银行常规调结构的动作可能进行了放大版解读。每年年初，各家银行需要对全年的信贷结构和目标定调，对重点业务‘调结构’其实很普遍”，一位总部位于北京的上市银行有关人表示。
◆点评：虽然否定了以往停贷传言的准确性，不过，鉴于2016年以来监管对于房地产业持续的宏观调控，银行和房企能否在2018年保持亲密确实还是个未知数，毕竟经历了屡次“狼来了”的传言，或许终有一次狼真的来了。
股市收评：两市低开低走
沪指跌3.35%，创指大跌5.34%
早盘受到外围股市大跌的影响，两市双双低开低走，沪指跌破30日线，午后再度下行，创业板指全天大跌超5%，创近2年以来新低，上证50和沪深300指数跌近3%，两市成交量均较前一日放量。截止收盘，沪指报3370.65，跌3.38%；深成指报10377.61，跌4.23%；创指报1598.12，跌5.34%。
◆点评：下跌时少找理由，少抱怨，多把准备工作放在下跌之前，投资更多需要的是前瞻性，跌多了，机会就出来了。
白宫：美股连续暴跌不能怪特朗普
美国股市2月5日经历“黑色星期一”，创下近七年来最大跌幅。当日，道琼斯工业指数创下单日最大跌幅，最终收跌1175点，跌幅4.6%，标准普尔500指数收跌4.1%，抹平2018年1月以来的涨幅，且二者均创2011年8月以来最大单日跌幅。纳斯达克综合指数收跌3.8%，报6967.53点。
白宫副新闻秘书霍根·吉德利表示，尽管过去一年美股的上涨归功于特朗普，但近期的下跌不应该怪总统。
◆点评：数据显示，2016年美国大选日当天，道指收盘报18589.69点，该指数迄今为止累计上涨约30%，自他去年1月上任以来累计上涨逾23%。不可否认的是，特朗普在税改等经济领域一系列的举措，短期内确实对美国国内的经济走势产生利好效应。美国股市也的确在特朗普的任期内普涨，但这一切真的都是特朗普的功劳吗？
当然，人们更关心的是暴跌效应是否会延续，亦或只是短暂回调。对此，机构普遍情绪比较乐观，但也有分析指出，市场中一些大型投资者使用了隐形杠杆，一旦暴跌就不得不抛售避险，这就可能使下跌行情延续。
周二沪指创两年来最大单日跌幅
2月6日沪深两市股指大幅跳空低开后持续弱势震荡。午后，市场恐慌情绪加剧，两市股指加速跳水，沪指跌破3400点，再度刷新年内低点；创业板指跌逾3%并失守1600点，创2015年1月以来新低。
截至收盘，上证综指收报3370.65点，跌幅3.35%；深证成指收报10377.61点，跌幅4.23%；创业板指收报1598.12点，跌幅5.34%。
◆点评：对于这轮暴跌，市场普遍归咎于美股大跌所累，从全球市场看，确实也是如此。周二全球股市都开启了比惨模式，所见都是跌跌不休。但要注意的是，早在美股暴跌前夕，A股就开始了调整的步伐，也就是沪指站上3500点后就开始了震荡下探。
所以，这轮大跌既有外盘的因素，也有A股自身的原因，也就是前期蓝筹股、白马股涨幅不少，再加上逼近年关，机构有止盈和回笼现金的需求。从这个角度看，虽然A股市场本身并没有什么大利空，但要止跌回升，大概率也要等到春节过后了。反弹固然可期，补仓应当慎重。
百度和今日头条大战背后的激进与困局：
信息流之争
今日头条与百度接二连三的口水战，在上周升级至对簿公堂。在这背后，实际上是今日头条在内容入口的防守战，以及巨头围剿对今日头条伤害力的持续加深。业界认为，在诉讼之外，政策严管与疯狂扩张也给今日头条带来了危机，而百度在AI实现商业化之前，迫切需要夯实PC时代就已经建立的内容霸主地位。
◆点评：卧榻之侧，岂容他人鼾睡？信息流争斗一直都有，只不过从PC时代的以搜索为主要入口转变为现在以内容分发为主要入口。双方兵刃相见更深层的原因，是内容分发平台对原创内容的抢夺。
腾讯入股盛大游戏
2月6日消息，盛大游戏任命唐彦文为公司联席CEO，与此同时，公司正在做股权架构最后一轮的调整和优化工作，而工商注册信息显示，盛大游戏已经引入腾讯作为新股东，同时新增董事腾讯高级副总裁马晓轶。
盛大游戏相关负责人确认了腾讯投资盛大游戏的消息，但细节尚待进一步披露。数据显示，盛大游戏2016年净利润超过16亿元，仅次于腾讯和网易。
◆点评：自2015年从美股退市以来，盛大游戏在回A路上坎坷颇多，主要是公司内部的股权斗争，而随着内部争斗的平息，盛大自然也要加速上市计划。
不过，盛大接受腾讯投资的这一举动也意味着，其还未在A股正式上市，但已经被拉入腾讯的阵营。而原本还能称得上是三足鼎立的中国游戏市场，这下变成了二元格局，并且腾讯牌面的实力远超网易。如此一来，网易所面临的市场压力就更大了。
特斯拉仍持续卖一辆亏一辆状况
2月6日，世界现役最强大的重型运载火箭“猎鹰重型”计划首次试飞，其此番太空之行的任务之一就是将SpaceX和特斯拉创始人马斯克的私人座驾送入太空。
但是，特拉斯的量产问题一直没有得到解决，仍然呈现着“卖一辆亏一辆”的状况。事实上，特斯拉于2010年上市，但至今实现盈利的只有两个季度，一次是2013年第一季度，一次是2016年第三季度。
◆点评：如今，特斯拉正面临一个艰难时刻，首要便是新车的量产问题迟迟未得到解决，其次由于与前芯片供应商Mobileye终止合作，公司的自动驾驶技术研发遇到了障碍。在这些背后，还隐藏着一个定时炸弹——特斯拉的资金链随时可能出现问题。
而对科技狂人马斯克来说，或许商业本身就是场赌博，从他创办特斯拉到对赌公司未来十年市值，一切正如他的另一家企业——SpaceX发射的火箭一样，结局要么是令人激动的成功，要么是惨不忍睹的失败。
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