2018.3.5 星期一
中正早参
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上月底监管层对券商作出指导，生物科技、云计算、人工智能、高端制造四个行业若有“独角兽”，立即向发行部报告，符合相关规定者可以实行“即报即审”，不用排队，两三个月就能审完。独角兽企业是什么？美国著名CowboyVenture投资人Aileen Lee在2013年将私募和公开市场的估值超过10亿美元的创业公司做出分类，并将这些公司称为"独角兽"。
但在中国，独角兽企业的定位，不完全一样，主要是加上几个条件吧，政策倾斜力度以及市场资源的掌握程度，这就是中国化的独角兽企业。
独角兽企业，在中国，其实还是蛮多的，目前还没上市的小米，可以说是独角兽企业的龙头吧，其他的，比如饿了吗，蚂蚁金服，还有和菜鸟网络，国家大力扶持的独角兽——京东方A都可以看作是独角兽企业。
独角兽企业有个显著特点就是，未必现下阶段都赚钱，但是当前具备非常可观的盈利模式或者掌握市场资源，这和白马是不同的。
所以从某种程度上来说，乐视也是个独角兽，只是这个独角兽目前瘸了。
当然比如说世界五百强前十的阿里巴巴和腾讯，都曾今是中国血统的独角兽，但是现在这些独角兽都去了非A股市场上市。
为何不在A股上市？这不是没有原因的。
直接的原因就是上市机制问题。简单来看，目前，A股IPO规定在主板和中小板上市的企业，需要三年盈利且累计超过人民币3000万元。创业板需要盈利两年，且净利润累计不少于1000万元；或最近一年盈利且净利润不少于500万元。二是不允许特殊的股权结构即vie架构，同股同权的企业才能在A股上市。
所以本次行政面关于独角兽企业的扶持，主要的原因，还是希望能够让更多的优秀独角兽们不要跑到国外去上市，而是希望能够把这些优秀的企业留在国内。
但是BATJ们会回来吗？BATJ们在美股港股总市场超过10万亿，回归A股后还要翻好多倍；几十家符合条件的独角兽，估值也都是动辄几百上千亿，他们一下子都要来A股上市，当前“金融去杠杆”背景下的资金面，肯定是撑不住如此规模的抽血的。
所以提出了用CDR的方式，CDR是一种金融衍生品，并非真正意义上的IPO，也就是指在境外（包括中国香港）上市公司将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行，由中国境内的存托银行发行、在境内A股市场上市、以人民币交易结算、供国内投资者买卖的投资凭证，从而实现股票的异地买卖。
但这个方式同样有弊病，同股同权还是同股不同权？
同股同权，那就有意思了，这将使得这些股票具备数字货币同样的属性，也就是绕开了外汇管制政策，虽然会多一点手续，但是效果上却可以达到同样的效果。
同股不同权，那么股息股权股利没有同步的BAT股票，真的还有意义吗？
再如像阿里和腾讯这些公司，四处并购买买买，如果回归A股，受到的A股的监管，再想高效率的扩张在当前的制度下几乎不可能。
所以，BATJ回归，还有很长的路要走，即使是有限度的回归，也是荆棘遍地，最终能不能成功，主要看政策面愿意为了迈开这一波做出多大的让步。
中央：真抓实干坚定实施军民融合发展战略
3月2日，中央召开十九届军民融合发展委员会第一次全体会议，审议通过了《军民融合发展战略纲要》等方案，要加快破除“民参军”、“军转民”壁垒；要真抓实干坚定实施军民融合发展战略，开创新时代军民融合深度发展新局面。
◆点评：两会前中央召开军民融合会议，总书记亲自主持，可见规格之高，这无疑让市场对两会军工的期待；中国现在走强国路线，在这种敏感时刻，需要军工来展示一下，不过军工这种题材，炒的都是情绪，因为业绩永远是硬伤，以往持续性也较差！
一行三会齐表态：赞成深化国家机构改革的决定
据央行、银监会、证监会、保监会网站消息，日前，“一行三会”分别召开会议传达学习贯彻党的十九届三中全会精神，对中共中央关于深化党和国家机构改革的决定表示赞成。
◆点评：一行三会的表态大家可以仔细去读一遍，有些文字值得揣摩：关于机构改革，央行和银监会用的是“赞成”，证监会和保监会用的却是“服从”，意味深长啊！
今年是金融的变革之年，一行三会机构的整合，看来并非空穴来风；接下来，新金融监管体制出台，会对金融市场产生深远影响！
人大发言人谈房地产税立法
正加快起草法律草案
十三届全国人大一次会议发言人张业遂表示，目前正在加快起草房地产税草案，争取早日提请人大常委会审议，目前已经制定了6部税法，今年将制定耕地占用税法等，并修改税收征收条令等。
◆点评：发言人一句话，媒体又沸腾了，但这种表态实际上是打太极，因为并没有时间表的明确表态；即使最乐观的估算，也得两三年才能出台。
很多人寄希望房产税降房价，这有点一厢情愿，房产税绝是用来维稳的，中财办副主任杨伟民就说了，地产领域有泡沫，但不能主动挤破；有二个意思：一、承认地产泡沫；二、政府要维持泡沫。
马化腾两会提案：建议加快粤港澳大湾区建设
马化腾拟向今年两会提交议案，议案多达7条，马化腾的第一条议案内容，是关于加快粤港澳大湾区建设，推动区域融合发展率先突破的建议；此外，政协发言人王国庆表示，粤港澳大湾区发展方案已经报批。
◆点评：马化腾提案是粤港通，境界果然不一样啊，每次重大会议召开，A股总会炒地图，今年雄安、粤港澳、海南概率比较大，粤港澳这次抢了先，一是改革方案获批，二是马化腾的提案，都堪称政策炸弹。
首批回归A股独角兽企业名单曝光：BATJ等8家
据财新网报道，第一批入围CDR名单已出炉，共有8家企业，除了BATJ这四家，还有携程、微博、网易以及香港上市的舜宇光学；前七家企业均是中国上市互联网公司领头羊。
另一类公司被归位“新蓝筹”，包括富士康、滴滴、今日头条、美团点评等尚未上市的互联网和新经济巨头。
◆点评：在美股科技顶部大泡沫时，欢迎中概股回来？然后市值直接再加几倍，A股股民接盘，好象不太对，不要让A股股民再成为炮灰了！
对A股而言，周末媒体口里眼里都是独角兽，新经济，本周估计肯定要借势炒作，既然指明方向，那就大胆参与，但还是浅尝辄止就好了。
加大对僵尸企业退市力度
现一家退市一家
近日，证监会就修改退市制度向社会公开征求意见。
一是强化沪深证券交易所对重大违法公司实施强制退市的决策主体责任；
二是对新老划断作出安排；证监会拟要求欺诈发行、重大信息披露违法的公司暂停、终止上市；
加大对财务严重不良、长期亏损、"僵尸企业''等退市力度；切实做到对于僵尸企业“出现一家、退市一家”。
◆点评：在千呼万唤中，退市新规终于来了；这次抢在两会前发布，足见证监会的决心，虽然细则有待完善，但亮点不少，对A股生态将产生深远影响。
此次新规明确了两点，一是删除恢复上市、重新上市规定，退就彻底退，不能再死灰复燃，“乌鸡变凤凰”要作古了；二是长期亏损、僵尸公司也要退，垃圾公司不能靠壳苟活了。
李彦宏丁磊王小川同时表态
当然会考虑回A股上市
百度李彦宏、网易丁磊、搜狗王小川在两会期间接受采访纷纷表态考虑回归A股。网易丁磊称，“当然会考虑回A股上市”。百度李彦宏表态，“任何时候政策允许百度回来的话，我们肯定是希望能够尽早回来在国内的股市来上。”搜狗王小川提到，“搜狗看好这个事情，也有意愿回归A股，会跟着政策走。
◆点评：这些互联网大佬的表态，可以当真但也别全信了；巨头们响应国家号召，是一种讲政治的表态。
网易搜狗等，都算二线互联网了，但肯定比360强，但现在的市值，除了百度，其它都逊色360，这种比价效应，会驱使他们有强烈回到A股的意愿，简单来说，就是可以有更高的估值。
而阿里腾讯至今未表态，他们回来意愿较低，A股是资金市，但现在市场的交易量，根本容不下腾讯阿里的万亿美元市值，一旦A股跌下去，他们的估值反而会跌得更惨。
而且回来后搞不好一个收购都要审批一年半载，错失先机，这对到处买买买的马爸爸们，是不能承受之重。
证监会核发3家企业IPO批文筹资总额不超14亿
证监会周五晚间核发3家IPO批文，其中上交所主板1家（盐业股份），深交所中小板1家（宏川智慧物流），深交所创业板1家（彩讯科技），3家企业筹资总额不超14亿元。
◆点评：时隔1个月，证监会IPO发了3家，融资额只有14亿，应该算小利好；监管层释放了维稳信号，下周有望迎接“两会红”。
今年前两个月新股只发了20多家，IPO大幅降速成事实！当然，并非监管层多善良，只是为了给独角兽们插队让路，这些可都是大块头啊，以一敌十不为过，A股今年抽血压力依旧不小。
神速！富士康IPO申请3月8日上会
证监会3月4日消息，证监会发审委将于3月8日审核富士康工业互联网股份有限公司的首发申请。
◆点评：富士康上会这速度简直飞一般的感觉，快速通道到底有多快？富士康就是例子，为了富士康回来，证监会N年以来首次周日发上会公告，这种特殊照顾，简直太赤裸裸！据说富士康的招股书，全部都是工业互联网，难怪监管层像捡到了宝，这就是未来的产业方向啊！
乐视网澄清
融创中国暂无接手贾跃亭所持股票计划
乐视网发布澄清公告称，3月2日，经公司与融创中国相关负责人确认，融创中国目前暂无接手贾跃亭先生所持乐视网股票计划或安排。
截止目前，贾跃亭所有股票质押式回购交易已触及协议约定的平仓线，且贾跃亭所有股票质押式回购交易均已违约；公司目前未收到贾跃亭关于其持有乐视网股票任何处置计划或安排告知。
◆点评：乐视周四公告贾跃亭爆仓，乐视股价周五冲涨停，估计孙宏斌都懵了；本以为可以继续打压乐视股价，顺便把老贾彻底踢出乐视，想不到市场又开始炒了。
乐视的澄清公告，算是一种补刀，意思很明确，孙宏斌不会救乐视的，大家死了这条心的；但这么急切打压股价，算不算此地无银三百两？
证监会已启动对獐子岛执法调查程序
大连证监局立案
针对近期有消息称证监会是否去獐子岛进行调查的问题，证监会发言人周五表示，证监会调查组立即启动了执法程序，对线索进行稽查，大连证监局已立案。已进行全面调查，工作还在进行当中，有关进展会及时披露，证监会始终坚持对违法行为零容忍，将根据实际情况依法处理。
◆点评：獐子岛这次扇贝事件，都是段子和吐槽，大家也没抱太大别的期待，但这次监管层真坐不住了，怕是要玩真的。
证监会派出30多人队伍，在以往几乎从未有过；没有通知，突然调查，只有股灾干过这种事；这次是立案调查，而非核查，性质很严重了；叠加退市新规突然出台；细思极恐啊！
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