2018.7.5 星期四
中正早参
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又到了本次中国贸易战第二轮的关键时点了，众所周知美日之间也曾暴力发过贸易战，以史为鉴，我们分两天来浅谈一下美日贸易战和此次美中贸易战的异同点。
日美贸易战重点分为“三个阶段”：横跨20世纪50年代至今。
1）摩擦前期阶段：1945年急需战后重建的日本确立“商工立国”道路，在此基础上，根据本国资源短缺的现状提出“贸易立国”的战略，并于1955年加入GATT。1960年日本贸易自由化率达到41%，1964年底迅速提高至93%。1955年日本向美国大量出口廉价衬衫引发第一次摩擦。在美国的施压下，日本纺织业自1956年1月实行出口自主限制；
2）摩擦频发阶段：20世纪70年代—80年代上半期。70年代后，日本成为发达资本主义国家并成为世界第二经济大国。1973年10月第四次中东战争爆发，日本石油的海外依存率高达99.7%，导致日本相关企业无法正常运转生产。在此背景下，日本加快产业结构转型，一方面大力开发新能源，实现能源结构转型，同时加快发展知识密集型产业。由于日本产业结构转型，其产品的出口引发了新一轮贸易摩擦，最终被迫再次自愿限制出口，同时美国1985年主导“广场协议”，日元被迫大幅升值；
3）日本经济泡沫破裂与中国崛起背景下的摩擦缓和：20世纪90年代至今。1989年日本政府为了控制经济过热的局面，一方面提高存款利率收紧货币政策，另一方面实行《土地基本法》促进闲置土地的利用，同时提高土地税率抑制土地投机。政策利空后，股市反应最快1990年开年后迅速下跌走低，而地产价格在1992年后开始下跌，到1998年时六大城市圈地产价格下跌40%—50%。据估算，在本轮的股市不动产业双杀中，约有1000万亿日元蒸发，日本不动产及股市泡沫就此崩溃，从此步入“失去的十年”，1992年到2001年平均经济增长率仅为0.9%。
日本经济泡沫破裂后，经济陷入萧条期，出口竞争力显著下降。与此同时，以中国为代表的新兴市场正处快速发展通道，美国贸易逆差的地区逐渐由日本转向其他国家， 2000年美国共计4361亿美元的贸易逆差，其中中国占比高达19.2%，取代日本成为美国贸易逆差最大地区，日美贸易摩擦减缓。
中方否认先于美方加征关税：
绝不会打第一枪
国务院关税税则委员会有关负责人发表谈话，注意到日本《朝日新闻》关于“中国报复行动将先于美国开始”的报道，就此，国务院关税税则委员会有关负责人表示，中国政府立场已多次申明，我们绝不会打第一枪，不会先于美国实施加征关税措施。
◆点评：有句话叫先下手为强，后下手遭殃，但在贸易站上不适用；我们顺差3000多亿美元，贸易战真打起来，肯定是吃亏的！但不先发制人，不代表就要被动迎战，我方应也早以想好应对之策！
美商务部长放话，美股跌特朗普也不怕！实际上，虽然特朗普各种施压，但他算对中国最友好一拨人，在遏制中国上，美国国内已达成共识，特朗普为了支持率，为了选票，也必须硬着头皮上。
发改委：严控新增传统燃油汽车产能
积极推动新能源汽车发展
发改委起草《汽车产业投资管理规定（征求意见稿）》，向社会公开征求意见；政策要求严格控制新增传统燃油汽车产能，积极推动新能源汽车健康有序发展，着力构建智能汽车创新发展体系；鼓励汽车产能利用率低的省份和企业加大资金投入和兼并重组力度，支持国有汽车企业强强联合，组建具有世界一流水平汽车企业集团。
◆点评：新能源汽车又出利好，虽然过去两年各种骗补，行业乱象丛生；但现在房地产指望不上，新能源汽车这根稻草必须抓住， 根据规划，到2020年保有量200万辆，要达到这个目标，未来3年平均增速40%，这个空间相当大啊！ 前几天许家印救贾跃亭，很多人都说是冤大头，现在才发现人家的神奇，许家印政治经济学念得好，国家想要扶持什么，许老板就身先士卒！
美的集团：拟回购不超40亿元股份
价格不超50元/股
美的集团公告，拟12个月内回购不超过40亿元股票，回购价格不超过50元/股，在回购股份价格不超过50元/股条件下，按回购金额上限测算，预计回购股份数量上限为8000万股，约占公司目前已发行总股本1.2%。
◆点评：美的集团称回购不超40亿，是不是100股也算不超过；这事在A股太多了，想当年，万科拟回购100亿，但最后只买了40亿，随后被宝能盯上，搞出宝万大战，王石也黯然离去， 美的这次回购，应该不会耍这种小聪明，跟万科经理人掌权不同，美的实控人并不差钱，去年减持拿走33亿，股权质押拿走的钱更是天价。美的去年赚了近200亿，拿出40亿回购合情合理啊， 作为超级大白马，美的三天股价跌14%，可以说暴跌了；现在通过回购护盘，对白马股是强心剂，叠加人民币汇率企稳，白马股应该企稳了！
格力电器：再度举牌海立股份 持股比例达10%
格力电器公告，基于对海立股份未来发展信心以及对其价值认同，4月23日至7月4日，公司以竞价交易方式增持海立股份股票4332万股；目前，格力电器合计持有海立股份8663万股，占总股本10%。
◆点评：此前格力集团收购长园集团20%股份，要约收购价19.80元/股，有很多人进去套利，最后被放鸽子不买了； 相比之下，还是董小姐会炒股，趁股市低迷，格力在二级市场扫货海立，目前持股达到10%，海立股份估值不高，主业跟格力互补，怎么看都不吃亏！
华帝股份：“法国队夺冠华帝退全款”
营销活动费用可控
华帝股份公告称，经初步统计，线下如实际发生退款，该笔费用将低于5000万；线上渠道如实际发生退款，公司总部需承担笔费用将低于2900万元。“法国队夺冠，华帝退全款”的营销活动，对终端零售业务有明显提升作用，品牌知名度得到提升，活动产生费用属于可控费用，不会对业绩产生重大影响。
◆点评：华帝应该说，我买了5000万法国队冠军对冲，这样就没损失了；现在只是强调赔得起，但损失的也是钱啊，按照公司测算总共7900万，不算小钱，毕竟公司一季度才赚了1.15亿。
从世界杯开幕到现在，华帝股价暴跌30%多，这赞助商做的太悲催；但这营销也不算差，几千万能买到这么大噱头，比其它公司强多了！
海航集团董事长王健意外离世
海航集团官方微信称，海航集团有限公司联合创始人、董事长王健，在法国公务考察时意外跌落导致重伤，经抢救无效，于当地时间2018年7月3日不幸离世，享年57岁。
◆点评：海航董事长英年早逝，可惜可叹；海航经历风雨飘摇的一年，卖资产偿债，一度接近破产，作为董事长压力太大；金融去杠杆，政策强监管，A股股灾中，2018年各种无边压力随之而来，收割就不只是韭菜，也在收割生命和青春；深度参与其中的各董事长们，或许更能深刻体会其中艰辛。
宝能地产上市计划曝光
首选A股不排除香港上市选项
宝能地产正在紧锣密鼓地筹备上市，首选A股，不排除香港上市选项；该上市计划启动于2017年夏秋之际，默默推进至今。根据宝能的规划，宝能地产上市时间不迟于2022年，规模做到行业前8，利润超过400亿，公司估值5000亿-7000亿。
◆点评：大幅甩卖万科，姚老板想让宝能地产A股上市，这是什么套路？不是转型电动汽车，搞实体经济嘛，怎么又杀回马枪，回去搞房地产了！而且目标市值5000亿起步，万科恒大现在才2000多亿。
目前看，地产股A股上市是奢望，万达回归遥遥无期，富力已经放弃，恒大还在苦熬；姚老板卖了那么多万科股权，还这么缺钱，看来大佬们日子都不好过。
北京文化连续两日涨停：
电影《我不是药神》5日起公映
连续两日涨停北京文化晚间发布股价异动公告称，公司近期经营情况及内外部经营环境未发生重大变化，不存在应披露而未披露的重大事项；公司参与投资、发行的电影《我不是药神》，将于7月5日起在中国大陆地区公映。
◆点评：《我不是药神》还没上映，北京文化就两连板，果然是吃药了！这比去年押宝《战狼2》还疯狂，当时是票房发酵才受追捧的，股价一口气涨了60%，但结果呢？公司股东趁机高位减持，让激动的韭菜买了单。
药神口碑炸裂，但这种现实主义题材电影，想超越战狼56亿票房，几乎天方夜谭；这部电影制作成本大约1亿，北京文化投资了1500万，占15%股权，票房30亿的话，扣掉各种分成，可以分到1亿多。
但要知道，去年有了战狼2，北京文化才赚了3亿，而前年是5亿，有爆款不代表就多赚钱，这就是影视股的真相，华谊去年《芳华》和《前任3》，都是自己投的，赚了不少，但现在股价呢？
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