2018.7.30 星期一
中正早参
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七月下旬，货币政策似乎画风一变，从央妈到财爹口风都在发生变换，整体资金面突然较为宽松，当下市场资金利率水平已经与政策利率高度接近。相应的，利率债短端收益率水平也出现了明显的下降，期限利差有所走扩。
但伴随着政策重心逐步转移到稳杠杆的具体措施上，那么在这一环境下8月资金面究竟如何呢？
（1） 从缴税因素来看：8月是传统财政投放月份，7月缴税期间，我们可以观察到央行适时加大了短期限逆回购资金的投放力度，8月缴税压力不大。
（2） 从外汇占款来看：近期人民币汇率近期也是波动较大，但单纯从资金面平衡的角度来看，外汇占款的冲击仍相对有限，央行对于外汇占款的掌控力、调控的灵活性明显增强，但汇率可能构成货币政策进一步宽松的制约之一。
（3） 从准备金变动来看：经过小半年时间的稳货币举措，银行体系当前中长期流动性状况处在相对充裕状态。而8月传统上是信贷投放的小月，绝对值相对有限。
整体来看，今年前半年中长期流动性投放已经远远超过去年同期水平。所以8月仅靠贷款不足以形成明显冲击。
综上述我们的结论是8月资金面冲击因素相对可控，结合近期以来央行的操作特点来看，预期8月资金面仍较宽松，那么相应得短端收益率水平应该也处于较为平稳的状态。
吸取过去教训放
水短期有效长期有毒
海通姜超认为，回顾过去10年中国经济政策，可以发现一个简单规律，就是每隔3年左右来一次放水；虽然每一次放水都以稳增长或者保增长为核心理由，但是经济反弹的效果却是越来越弱，从长期来看甚至是无效的；希望这次我们能吸取过去大水漫灌教训，不要走靠地产泡沫发展老路，而应该加大改革开放力度、大力减税鼓励创新！
◆点评：姜超团队在国内宏观固收领域在券商同行中至少是前三的水平，放水一时爽，还时泪两行；货币越来越多，结果就是债务猛增，房价猛涨，股市也越低迷。
虽然每次央妈放水，能带来股市的短期反弹，但持续性不够，集体出现就是牛短熊长。原因有两个，一是利润全被银行赚走了；二是资金全被房地产磁吸了。
而房价过高，引发一系列的问题，比如社会投机取巧，大家都踏实干干活，对实体也是挤压；因此，与其放水刺激，不如减税、开放、鼓励创新...虽然见效慢，但这才能解决根本问题。
重磅！深圳产办类“小产权”
补缴地价50%可转正
深圳积淀已久、大量历史遗留违法建筑也就是俗称“小产权房”问题迎来“转正”曙光。众所周知，深圳小产权房占全市建筑面积比例之高，在全国都位居前列；一旦开启转正的阀门，或会对房价造成冲击。
◆点评：深圳小产权可以转正，但要补齐土地出让金；很显然，这是为房产税铺路，不然小产权是违法的，怎么能收房产税呢！
深圳的小产权房子，数量巨大，一旦转正成商品房，相当于一下多出天量供给，对房价会造成巨大冲击；如果全国都这样搞，房价就真危险了。
因此，小产权不可能一下成商品房，估计只是进行产权确认，你要补钱，也不让交易；这样就一举两得，财政可以收一大笔钱，以后还能收房产税；百姓也乐于被收割，这才是真正的大招。
"股神省长"公审
内幕交易获利上亿坐庄多公司
根据指控，陈树隆（原福建副省长）非法获利共计1.375亿；泄露内幕信息给他人，累计成交金额3205.83万元，非法获利3031.17万元。为自己和他人通过内幕交易获利高达1.678亿；相比那些还亏损案例，确实可称为“股神”。
◆点评：股神省长，赚了上亿元；但终究还是利用权力，所以，A股没有什么股神？在股市有人利用手头资源盈利，有人用自己能力盈利，还有人靠资源盈利，但A股这个市场，如果突破了法律的底线，那最后全部都得收回去。
因此，有旁门左道的时间，还不如好好研究市场，靠能力赚钱，睡觉也稳当啊，虽然多数韭菜只在梦里赚过！
刚刚姚刚内幕交易开庭，现在股神省长又来了，散户的对手都达到这个级别，怎么能炒赢呢？所以还是不如乖乖的买基金吧，省心省力。
对有关重大违法公司
坚决依法实施强制退市
证监会周五深夜修订退市制度，给长生生物拉响退市警报！提出上市公司构成欺诈发行、重大信息披露违法或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域重大违法行为，证券交易所应当严格依法作出暂停、终止公司股票上市交易决定。
◆点评：为了让长生生物退市，证监会专门修改了退市规则，看来只要中央明示了，执行力上是不打折扣的，不具备条件的创造条件也要退，只是苦了长生的股民们了。
建议也得查查一季度多家基金提前出逃，显然听到了风声，不知能否收缴相关涉案人员全部股票，优先赔偿投资人损失；而不是让小散自己打官司毕竟官司赢了，也可能赔不到钱啊。
严重侵害群众利益的违法公司
"出一家退一家"
深交所表示，坚决贯彻退市决定精神，严格落实退市主体责任；严把退市制度执行关，特别是对于严重危害市场秩序，严重侵害群众利益，造成重大社会影的重大违法公司，坚决做到“出现一家、退市一家”，不姑息，零容忍，维护退市制度严肃性和权威性。
◆点评：证监会周五加班，深交所周末加班，长生退市就差宣布了，如果以后也能坚决做到“出现一家、退市一家”，不姑息，零容忍，那才真的有震慑力；不过现在制定的三大标准：市场危害+群众利益+社会影响；都比较主难以量化，未来界定的时候较难脱离人为主观！
严格退市是好事，希望不要流于形式；同时，加快推出集体诉讼和赔偿制度，也很必要，不然退市实质就是惩治该公司的全体股民了。
对外国投资者一视同仁
内幕交易要保持高压
证监会周五表示，随着外国投资者参与A股交易范围进一步开放，证监会在依法保障其合法权益同时，在监管执法工作中也必一视同仁；同时对内幕信息行为保持监管高压，据悉，东风股份内幕交易案涉及实控人黄炳文为外籍人士。
◆点评：这次证监会罚了60万，已经是顶格，但人家估计偷着乐原来惩罚这么轻，还是得从立法上进行调整！
现在A股规则还不完善，外资如果割韭菜，可能比国内游资狠多了；所以制度健全很重要。
长春长生用不同批次原液勾兑
销毁硬盘
据国务院调查组消息，长春长生调查工作取得重大进展，经查，该企业使用不同批次原液勾兑进行产品分装，对原液勾兑后进行二次浓缩和纯化处理，个别批次产品使用超过规定有效期的原液生产成品制剂，虚假标注制剂产品生产日期，生产结束后的小鼠攻毒试验改为在原液生产阶段进行。
◆点评：国务院的调查，比媒体更触目惊心，疫苗竟然是用过期的原液勾兑而成，生产日期也是假的，小鼠攻毒试验也形同虚，天良丧尽，令人发指啊！
只是在上一次长生生物疫苗问题被罚三百万的时候怎么没有查出来这些问题呢？长生生物营销费用占销售额三分之一，去年达到6个亿，这些钱都哪去了？除了一查到底长春长生，武汉生物问题疫苗也曝光细节；作为央企子公司，武汉生物一直不出声，而且已经恢复生产，是不是也该给一个说法。
华谊兄弟澄清财务
从未参与传闻中的调查
近日有报道称，某上市公司财务人员参与到范冰冰系列事件应急处理，此上市公司财务人员已被警方采取司法强制措施；对此，华谊今早回应称公司财务人员从未参与传闻所述事件的调查，与此事无关；公司将依法对不实信息的发布、传播者追究法律责任。
◆点评：FBB姐弟被限制出境；过去几年出现类似的情况，最后总都会出点事；也许逃税漏税只是表面，是否有背后洗钱、官商勾结、权色交易的情况，我们静待司法部门最终给出的说明通报。
对娱乐行业来说品牌如果砸了，几乎就是致命的。整个影视产业链也静观其变，如果事件继续发酵，很可能都要受到冲击。
乐视网上半年预亏超11亿
公司存在暂停上市风险
乐视网发布公告称，预计2018年上半年，乐视网亏损达11亿元，若公司经营未能得到全面好转，下半年存在持续亏损的可能性；如经审计后公司2018年全年净资产为负，公司存在股票被暂停上市的风险。
◆点评：证监会周五三件事，罚钱、IPO，提示乐视风险！这次也没有例外，
狼来了喊的次数多了，很多人只当笑话看，但真来了，哭爹喊娘的还会只是韭菜。所这种时刻就不要玩火，想赌被收购的，真的是早日死了这条心，珍爱生命，远离XX。
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