2018.7.9 星期一
中正早参
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刚刚过去的一周，全球权益类资产“涨多跌少”，风险偏好整体稳定。“美国提出欧美汽车互相零关税，默克尔表示支持”等消息提振了欧美股市，纳指、德国DAX指数、法国CAC指数周涨幅分别达2.37%、1.55%、0.98%。另外，美股的创记录“回购”亦成为美股上涨的主要动力。
今年以来，美股上市公司正在以前所未有的速度回购自家股票。上半年美国上市公司累计回购了逾6700亿美元股票，回美元股票，回购规模已超过2017年全年创下的5300亿美元的5300亿美元纪录，再创历史新高（A股的大股东们好好学学）。当前美国稳定的工资增速指向温和的通胀压力，这表明美联储将继续逐步加息，预计到年底将再加息两次。
由于三轮谈判未果，川普随即把贸易战推向实战阶段，美国在北京时间7月6日中午12:01，向340亿美元中国进口商品征税。特朗普表示，另外160亿美元关税还可能在未来两周内征收。中国商务部亦在第一时间做了回应，被迫作出“对美等额商品加征25%关税”的必要反击。
所以站在当前，我们不建议投资者过早大资金参与这轮A股大跌之后的“抢反弹”。客观上讲，制约A股市场的因素主要归结于四类：
1）美国处于缩表周期，新兴市场资金流向上承压；
2）中美贸易摩擦仍带有较大的不确定性；
3）金融去杠杆仍成为当前监管大方向，货币政策维持中性偏紧；
4）在国内经济景气度平淡（PPI下行），去杠杆、去产能以及大多企业融资难、融资贵的背景下，A股中报业绩较难找出大幅超市场预期的子行业，需提防今年上市公司业绩“地雷”不断。
若以上四类因素持续存在，A股或将很难改变疲弱的走势。我们预计后续打破当前A股“胶着”格局的或在“政策上的转变”，上周一开始，中正君就积极建议长线资金进行建仓，经过数日的反弹之后，短期资金可以波段应对，新入场短期资金，我们建议可以稍观望或采用定投基金的模式。整体来说控制仓位前提下耐心静待转机为当前最好的方式。
方星海：特朗普打贸易战是为选举
贸易战或难持续
证监会副主席方星海在某论坛上表示，特朗普很清楚，他打贸易战是为了选举，不见得是为了美国长期的发展。经济下滑对选举是不利的，所以我们要再看一下美国打贸易战能否持续。
◆点评：国内舆论都在说贸易战，官媒也各种发声，领导也出来讲话，但总感觉过犹不及，而且都是噱头为主！比如川普搬石头砸自己的脚，打贸易战为了选举...这些肯定是打的理由，但如果当做主要原因，有点太儿戏。
对老百姓而言，其实啥也改变不了，如果天天任由悲观，或者喊战的声音传播，对我们是极其不利的，还不如撸起袖子，干好自己的事；多消费，拉动内需，这才叫对国家的支持。
美国：部分中国产品加征关税或取消
美国贸易代表办公室宣布，给予进口中国商品美国公司90天申请豁免增加关税，公示14天后根据公众意见决定，部分中国产品加征关税有望取消。
◆点评：美国这一消息爆出，很多人认为是特朗普认怂，中美贸易战要缓和，这个想太多了；豁免程序是贸易战流程而已，不代表美国态度变化，跟谈不上认怂了...就像官方回应一样：我们感受不到任何善意！
美国的这个做法，为了自己着想而已，意思是自己没有替代产品的，给予一定时间关税豁免期，给自己造供应链留出时间；这样也算是对民众负责任！所以，别动不动就美国怂了，刻意回避对中国经济的冲击，才是真正的不负责任。
外国投资者参与A股交易范围进一步放开
7月8日，证监会会同有关部门上报《关于进一步放开外国人A股证券账户开立政策请示》，已获国务院原则同意；此次主要是放开以下两类人员在境内开立A股证券账户：一是在境内工作外国人；二是A股上市公司中在境外工作并参与股权激励的外籍员工。
◆点评：以前每次A股大跌，都是外资机构抄底；现在这波股灾，放开国外个人投资者了， 管理层这个点位出政策，还是很有底气的，我们都这么便宜了，你还不来买？历史总是惊人相似，每次股市大跌，韭菜都会把带血筹码扔了，外资总是满载而归，这次国务院批准放开，是中国金融开放重要举措，也许某一天，全世界都能来A股了。
重磅！因市场波动理财新规或延期发布
据财新网报道称，理财新规已于2018年6月22日在小范围内征求完意见，本有望于6月末7月初推出；但国内外市场环境变化太快，股市、债市、汇市均有大幅波动，监管部门考虑到市场情绪，还会观望一段时间。
◆点评：作为资管新规配套的理财新规，要暂缓了，这个是大利好。领导们终于意识到，资管新规对股市的重创；现在市场风雨飘摇，在这种情况下，如果再实施过严的监管，搞不好成为压倒股市最后稻草！
希望监管把握好度，避免简单粗暴，特别是考虑下市场承受力；都说底部是利空堆积砸出来，现在消息面转暖，A股应该反弹了。
六只独角兽基金合同生效
认购总金额超千亿
7月7日，6只独角兽基金发布基金合同生效公告，生效日为7月5日；各家基金募集期间净认购金额分别为：华夏113.2亿元，南方180.6亿元，易方达244.3亿元，嘉实119.5亿元，汇添富144.3亿元，招商247亿元，总共募资千亿出头。
◆点评：传单都发到菜市场了，一共才募资1100亿，距三千亿相差太大！这也说明，现在去杠杆卓有成效，老百姓的钱要不贷款买房了、要不被股市吞了，独角兽基金很想买，但是真沒钱了，不要怪这届基民不行！
现在更尴尬的是，钱募到手了，独角兽却来不了；如果A股持续萎靡，估计今年就没得发了，但独角兽基金，拿着钱不买独角兽，这叫不务正业啊，甚至可以叫虚假宣传...这种无厘头，也就在A股能出现。
当然，买了独角兽基金的该庆幸，至少还没亏钱，你把钱拿到A股自己操作，怕是30%已没了，这就叫保护投资者！那就让独角兽在外面驰骋，现在美股高位，A股又岌岌可危，就别违背市场了！
独角兽可以回归，但必须满足两大条件，一是A股全面企稳，二是独角兽自己跌到合理市值。
雷军首富梦碎
小米今天上市1000亿美元估值遭腰斩
7月6日，小米集团在香港联交所披露IPO发售价及认购结果：每股发售价定为17港元，公开招股及国际配售分别获9.5倍及1.1倍认购；小米认购并未如此前预期大火，相反，过程中还遭遇“抽飞”担忧；今天小米香港正式上市，市值约3804亿港元（490亿美元）。
◆点评：小米香港IPO市值仅490亿美元，不知道会不会吓出管理层一身冷汗，当初幸好拒绝CDR上市，否则现在A股炒到千亿，又是大面积割韭菜，搞不好CDR就会被玩死。
而且，小米就这个价格，搞不好很快就会破发，现在是资本市场寒冬，形势逼人强啊！这也给A股敲响警钟，什么独角兽，什么互联网巨头，潮水退去都只会裸奔，来A股要谨慎！
国内所谓独角兽公司，通常暗含两大地雷，一是只会烧钱；二是一级市场估值吓人；即使是小米，在2014年融资估值达450亿美元，那一轮的投资者，现在上市也颗粒无收；而能够享受财富盛宴的，只是早期投资者和公司创始人。
雷军今天发了封公开信，说今天见证伟大的时刻，想起前不久的百亿股权，对雷军而言，这绝对是人生最伟大时刻，但对投资者呢？很可能是破发的尴尬！A股的小米概念股，利好也差不多兑现，短期要回避。
崔永元：下周一公布华谊兄弟逃税资料
请股民注意
崔永元发微博称，下周一出手，将再次公布华谊兄弟逃税违规相关资料。请股民注意；崔永元还以猫咪安娜的口吻说：三天不打，上房揭瓦；最近少说了这兄弟俩几句，用意在于股票涨一点让散户逃。
◆点评：崔永元又对华谊兄弟开火，说周一见！拿着华谊股票的韭菜，又开始纠结了，前面跌了这么多，好不容易股价势头稳了，铲屎官一肘子挥过来，那该不该跑呢？
7月底，徐克拍的狄仁杰系列要上映，华谊全盘控盘的电影，不知道算不算续命之作；但王中军近期的采访，一副我就套现你能拿我怎么样的嘴脸，让人很反感，这对华谊是心理利空；很多人的感觉是，我招不起难道还躲不起！
医保局：将开展专项招标采购
推动抗癌药加快降价
随着抗癌药新规逐步落地，各有关部门正积极落实抗癌药降税的后续措施，督促推动抗癌药加快降价，让群众有更多获得感。国家医保局将开展准入谈判，与企业协商确定合理的价格后纳入目录范围，有效平衡患者临床需求、企业合理利润和基金承受能力。
◆点评：《我不是药神》刷屏，医保局推动抗癌药加快降价，这才是现实主义大片影响力，成了政策落地助推器；这部电影能通过审查，难道是带着任务来的？
对于天价进口药，国家也在努力，比如实现零关税，有些病也纳入医保目录，但现在还远远不够；因为很多药，现在医院根本就没有，有也是严重短缺！因此，光减价是不行的，应该国家资金扶持，加快这些特殊药品的研发。
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