2018.8.16 星期四
中正早参
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北京时间8月16日凌晨，香港金管局在市场再度买入50.2亿港元，因港元汇价触及弱方兑换保证。自4月12日起香港金管局共二十三度入市，合共买入871.41亿港元。
此前，香港金管局于8月15日凌晨开始分三次分别买入21.59亿港元、23.55亿港元、72.53亿港元，当日合计共买入117.67亿港元。截至目前，香港银行体系结余将降至926.19亿港元。这是近三个月来，香港金管局第四次出手入市捍卫联系汇率制度。
运行三十余年的联系汇率制度再受冲击。造成此次冲击的短期因素是美元指数新高，人民币汇率近一季来震荡加剧，加上中美贸易摩擦导致投资者对中国经济前景和货币稳定的担忧。当然，这背后也有基本面因素：香港经济疲弱，结构失衡，房地产和金融风险集中。
香港的联系汇率制度，简单来说就是，发钞银行一律以1美元兑换7.8港元的比价，事先向外汇基金缴纳美元，换取等值的港元“负债证明书”后，才增发港元现钞。同时政府亦承诺港元现钞从流通中回流后，发钞银行同样可以用该比价兑回美元。
在资本流出的情况下，汇率首先调整；一旦触碰弱方兑换保证，金管局启动干预程序回笼港币，市场利率相应升高，流出压力降低，但这往往也会带来资产价格（尤其房价）调整，令实体经济雪上加霜。
尽管如此，我们对联系汇率制度有信心，港币不会、也不应与美元脱钩。首先，香港别无更好选择，联系汇率制度是其国际金融中心地位的基石。其次，维持联系汇率是重复博弈，只有一以贯之才能获得长期稳定。固定汇率的局限性（如货币政策独立性丧失）并非新问题，目前的挑战并不比之前的危机（东南亚金融危机）更严重。最后，香港也有能力捍卫联系汇率制度。香港所采用的货币发行局制度是相对稳健的安排。香港目前近4000亿美元的外汇储备是基础货币的两倍左右。联系汇率制度运作透明、有既定规则可循，是信心的重要来源。
香港财政连年盈余，有近9千亿港元财政储备，占GDP的约35%，是稳定市场的潜在力量。无论从何种意义上讲，中国大陆都会支持香港金融稳定，可调动资源丰富。
回顾1998年港币危机，当时积累的经验和建立的信誉是目前联系汇率制度力量的一部分。在1997~98年间，港币在货币、外汇、股票和衍生品市场上遭受到国际投机资本多轮立体式攻击。在应对前几轮攻击时，金管局主要通过抬升拆借利率来提高做空港币的成本，但投机资本却从股指下跌中获利更多。港府最终入场干预股市和期市，金管局也改变策略避免利率异常波动，联合逼退了做空势力。
在当前形势下，只有中国大陆经济和人民币企稳，港币所受冲击才能缓释。与此同时，香港也应做好充分应对的准备。一方面，在固定汇率制度下，财政政策须发挥更大逆周期调节功能，在经济通缩期间，扩大投资和民生支出，部分冲抵房地产投资下滑和资产价格下降对消费的负面作用。另一方面，香港也亟需推进结构改革，提升产业结构和竞争力。唯有如此，才能保持香港政治经济的稳定。
全球动荡美股大跌
纳指跌近2%
今晚全球市场金融震荡，美股低开低走，道琼斯指数、标普500指数跌1.3%，纳斯达克指数跌1.7%；欧洲方面，英、法、德三国股市齐跌近2%；大宗商品方面，黄金跌逾1%，白银重挫近4%，原油大跌逾3%跌破65美元/桶关口；LME铜重挫3.6%，钯金大跌逾7%！中概股大跌，美元指数创逾1年新高；人民币汇率大跌。
◆点评：特朗普贸易战，美元持续走强，全球市场低迷，土耳其贸易反击，把美股惊了一下；腾讯业绩低于预期，中概股也跌成一片，。
白天A股大跌，晚上全球一片惨淡，但仔细一看，还是美股跌最少，龙头就是抗跌啊！
香港金管局再度买入
72亿港元救市
外媒报道，香港金管局在市场买入72.53亿港元，因港元汇价触及弱方兑换保证；香港金管局周三在市场买入的港元达到96.08亿。
◆点评：港元是联系汇率制，现在港元保卫战打响，如果港币保住了，人民币就没有大碍；港元回升了，港股也会好转，A股就不会太差。
现在香港金管局出手，这两天买入上百亿，以它的汇率储备，加上大陆的支持，打赢汇率战只是时间问题。
离岸人民币跌破6.94 日内
连破四道关口
在岸人民币兑美元跌破6.92关口，较上日夜盘收盘跌超400点；离岸人民币兑美元跌破6.94关口，日内也跌超400点，连破四道关口，创15个月新低。
◆点评：央行祭出逆周期调控，但还是没止住人民币贬值，近几个月已跌了10%，离破7不远了；静待看央妈如何反击。
主要的问题还是在内部，放水资金都流向房地产，内需提振堪忧，再放水物价和汇率压力大，3万亿的外储，也不敢轻易拿来维稳汇率。
但不管怎么样，在汇市暴打空头，央行一直颇有心得，保汇率没太大问题；但7是敏感心理位，不知这场战役该如何进行！
证监会：允许境内外国人
开设A股账户
证监会发布新规，进一步放开符合规定外国人开立A股证券账户权限；目前将允许在境内工作外国自然人投资者开立A股证券账户，将可以成为股权激励对象的外籍员工扩大到所有外籍员工，9月15日起正式施行。
◆点评：现在是股市一跌就急着找洋韭菜，国内的韭菜明显不够了，此前就允许外国自然人炒A股，但范围太小； 现在只要在境内工作的老外，都可以任性炒A股；这些老外，在中国各种熏陶，肯定知道A股多么惨，现在估值多么低！就算是出于人道主义精神，也该来A股接个盘啊。
财政部建议银行地方债投标
上浮40基点
外媒称，中国财政部继要求地方政府加快专项债发行工作后，亦针对发行利率做出指导，要求地方债承销商投标利率较相同期限国债前五日均值至少上浮40个基点（BP）；财政部此举旨在拉开地方债同国债利差，从而引导地方债发行向更市场化方向靠拢。
◆点评：土地财政收入不断减少，地方政府债务危机如果不靠借新还旧是很难解决的。地方债真正市场化其实是很难做到的，还是要靠政府信用背书。时间换空音的做法，其实一直是有隐忧的，真正市场化的方式，在当下还是很难实现。改革的路还很长，希望决策层能有新的应对之策。
重磅！消息称监管机构已冻结
网游版号和备案
知情人士透露，中国监管机构已经冻结网络游戏版号和备案审批，在线游戏、手游和单机游戏都受到影响。此举引发了整个行业震荡，从网络巨头腾讯控股到小开发商都在等待审批；作为中国游戏和社交媒体巨头，腾讯市值已较1月高点缩水逾1500亿美元；业内较小公司则抱怨说，没有新的游戏，他们将难以生存。
◆点评：监管部门向网络游戏出手，这个影响太大了，怎么感觉向广电总局学习啊，以后游戏都要等待审批，将颠覆很多游戏公司的开发模式，堪称行业大地震！
数据显示，去年游戏市场规模2000亿，已成为国内文化产业支柱，超过了传统和电子书籍；玩游戏休闲是好事，也丰富了业余生活，但成了产业支柱太夸张，不能让青少年荒废为代价的！
国务院调查组：长生问题疫苗近50万支
对地方政府追责
国务院调查组在对长春长生公司调查中进一步查明，该公司生产效价不合格百白破疫苗共计49.98万支；调查组称，将依法依规对违法违规行为和人员从严惩处，同时对负有监管责任地方政府和主管部门严肃追究责任！晚间ST长生公告，控股股东、实际控制人高俊芳、张友奎、张洺豪所持公司36.65%股权，全部被冻结。
◆点评：今天国务院就出重拳，不但长生生物在劫难逃，对地方政府和主管部门也将追究责任，这回要从源头抓了！这才是真正解决问题的办法。
不合规百白破疫苗高达50万，全部销往山东和安徽；显然，这几十万支已经打进了儿童的身体，后续该如何弥补？！
今天投保基金表示，ST长生性质恶劣，除了广大消费者，股民也是受害者，对中小投资者赔偿...这是官方对赔偿首次表态，这意味着，ST长生踩雷的韭菜，将有望得到索赔！
大消息！刘鹤出席2018
世界机器人大会开幕式
2018世界机器人大会开幕式15日在北京举行，国务院副总理刘鹤出席并讲话；刘鹤指出，机器人是当前科技变革最重要领域之一，将对人类社会的生产模式和生活方式产生深刻影响。
◆点评：这个机器人大会规格挺高，副总理和北京市委书记都出席了开幕式；中国机器人市场广阔，去年规模达到70亿美元，未来5年每年增幅30%，确实不可小觑。
中国联通：上半年净利25.83亿
同比增232%
中国联通披露半年报，上半年实现营业收入1491.05亿，同比增长7.9%；净利润25.83亿，同比增长231.8%。上半年，公司4G用户净增2823万户，总数达到2.03亿户；手机上网收入同比增长25%，达到534亿元！此外，针对合并传闻，中国联通称，尚未收到监管机构关于其与中国电信合并的通知。
◆点评：作为国企混改第一股，中国联通股价惨淡，BAT入股是6.83元，这么多巨头入股，联通也没啥变化，但流量收入涨得很快，占据高达40%！
作为首家央企混改，不能起到很好的带头示范作用是会影响大局的！现在中央圈定400家国企改革，联通这种颓势，谁来还捧场？现在必须把联通标杆竖起来。
腾讯二季度盈利低于市场预期
手游业务环比大跌19%
数据显示，腾讯二季度净利润179亿元，不及市场预期193亿元；第二季度营收736.8亿元，同样不及预期776.6亿；营收增速创2015年二季度以来新低；其中，智能手机游戏收入176亿元，同比增长19%，环比下降19%。
◆点评：王者农药不行了，直接影响了腾讯业绩，虽然腾讯是社交帝国，但赢利上看本质上还是游戏公司，游戏占一半以上营收，这次环比下降19%，大大超过市场的预期。
反映在股价上，相比年初的最高价，腾讯跌掉三分之一，市值蒸发近2000亿美元；腾讯业绩利空，也带动中概股集体下挫，晚上美股也一片惨淡，腾讯这种跌幅也不算坏事，总得给大家一些上车的机会吧。
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