2018.8.3 星期五
中正早参
﹀
﹀
﹀
谈了三天的放水，今天来总结一下：
货币放水可以带来经济1年左右的短期反弹，但改变不了经济趋势。同时会导致债务率越来越高。而放水导致股市牛短熊长，也催生了长期的地产泡沫，加剧了汇率的贬值压力。
如果再走放水老路，我们将会遭遇前所未有的新挑战：
首先是外储和汇率。最开始两次我们是和欧美一起放水，所以我们放水只是导致了国内的资产泡沫，对外依旧很和谐，外储和汇率都很稳定。但是现在美国已经开始趋势性地收紧货币政策，如果我们还继续放水，那么就不仅是国内资产泡沫的问题，对外贸易、汇率等压力也会越来越大。
举个例子，98年的时候中国的M2不到美国的一半，目前的M2是美国的一倍，而当时的人民币兑美元汇率是8.3，现在只有6.8，如果没有外汇储备的支撑，我们的货币比别人多发了那么多，现在的人民币凭什么比98年更值钱？
其次过去的三次放水，每一次都离不开房地产市场的启动。而从房地产销售来看，17年的全国地产销售面积为17亿平米，折合1900万套，但我们的人口红利早就结束了。08年时我国15-59岁的劳动年龄人口增加了518万，而17年则是净减少了548万。相比十年以前，我们现在每年净减少了1000多万的新增劳动年龄人口，但是新增的地产销售则是多了1000多万套。
未来的购房主力将变成90后乃至00后，而90后的总人口是1.77亿，00后只有1.59亿，90和00后合计比70加80后少了1个亿，这说明从人口来看，房地产泡沫的接盘侠不多了。
而最大的挑战来自人心。在举债发展的模式下，其实是在鼓励举债投机，打击勤奋努力。努力工作的人，只能赚点工资，钱存到银行利率低得可怜。而努力投机的人，只要敢于找银行借钱买房，由于货币贬值，反而越来越有钱。试问这样下去，谁还愿意努力干活，谁不愿意去举债投机呢？
其实，对于放水举债发展的经济发展模式，有一个非常简单的比喻，这就好比是拿着信用卡去买面包，虽然也能在短期内吃饱过上好日子，但是信用卡的钱是要还的，一旦还钱就会过上苦日子。因此举债发展就是透支未来，现在放水举债的力度越大，将来还债的时候经济的压力就会越大。
前事不忘，后事之师！希望我们能吸取过去大水漫灌的教训，不要走到靠地产泡沫发展的老路，而应该加大改革开放力度、大力减税鼓励创新！
商务部回应美方关税威胁：中方做好充分准备
将不得不反制
美方这两天有两个动作，一方面发表声明，要对中国2000亿美元输美产品征税税率由10%提高到25%，另一方面四处散风，要和中方恢复谈判。商务部发言人表示，美方不仅不顾全世界利益，甚至也不顾美国普通农民、企业家和消费者利益，对中方玩弄软硬兼施两手策略，这种做法对中方不会有任何作用，也使世界上反对贸易战国家和地区感到失望。
◆点评：加税的同时放风恢复谈判，这是川普团队一贯的作风；不过在这个额度上我们很难反制！
实际上，我们一直都怀有侥幸，以为可以谈下来；但美帝的目标，可能一开始就是遏制。
财政部：充分发挥财政职能 坚决支持打好攻坚战
财政部部长刘昆在《求是》杂志撰文称，充分发挥财政职能作用，坚决支持打好三大攻坚战。财政是国家治理基础和重要支柱。打好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战事关国家发展全局，财政部门责无旁贷；打好防范化解重大风险攻坚战，重点是防控金融风险。应对地方政府债务风险，一是严控法定限额内地方政府债务风险，二是着力防控地方政府隐性债务风险。
◆点评：这几天财爹果然变大方了，前几天就减了新能源车车船税，实际上，让财政部来唱主角，也是没办法的事；央妈不能多放水，但是要扩大内需消费，前提是老百姓口袋有钱，才能买东西啊，所以只有减税是切实可行的！
新华社：维护金融市场稳定
助力经济稳健发展
新华社发文称，政治局会议会议强调要做好“六个稳”，其中之一便是稳金融。今年以来，中国着力防范化解金融风险，并取得初步成效，但金融发展还面临一些新问题新挑战，面对风险挑战，党中央始终保持战略定力，合理引导市场主体心理预期。当前中国经济正向高质量发展迈进，迫切需要一个稳定金融市场环境，必须扎扎实实把金融工作做好。
◆点评：昨天股市大跌，不知道算不算维护稳定，但毕竟尾盘拉回来一些，跌2%相比股灾和熔断，是挺稳的，股市不好，还是这届股民不行，不过市场还是需要实际举措来刺激的，比如降印花税之类的。
外汇局：有信心保持外汇市场
平稳运行
外汇局表示，当前我国国际收支总体平衡，外汇储备充足，多年来也积累丰富的经验和充足政策工具，我们有信心保持外汇市场平稳运行；今天人民币继续下跌，离岸人民币兑美元跌破6.86关口，创13个月新低，在岸人民币跌破6.84关口，创13个月新低，在岸人民币跌破6.84关口。
◆点评：上次人民币大跌，外汇局也出来维稳，但效果欠佳；直到央行出手，才暴打了空头一顿，但很快又跌回起点，今天还创下13个月新低，接下来，估计央行会有护盘动作！
但现在显然不是最佳时机，一是贸易战阴云，贬值可以缓解贸易吃亏；二是外储的压力，护盘需要砸真金白银的，不是嘴炮就行的，钱要花在刀刃上，下次出手时，就要对空头一击致命。
震撼！苹果盘中市值首次
超过1万亿美元
数据显示，苹果盘中市值首次超过1万亿美元，股价刷新历史最高位至205.59美元，当前涨幅超过2%。不过，苹果周三最新财报里显示其流通股数减少至48.30亿股，所以目前万亿市值对应股价应该是207.05美元。
◆点评：严格意义上说，苹果正式突破1万亿美元，成为全球首家万亿科技股！
真正第一家万亿市值上市公司在中国；在2007年中石油上市第一天，市值84491亿，折合1.2万亿美元。不过至今结局挺惨的。
深交所：担负起退市主体责任
促进形成优胜劣汰市场机制
深交所第四届理事会召开第五次会议，会议强调，退市制度是资本市场重要基础性制度，对于健全资本市场功能，优化市场资源配置，促进形成优胜劣汰的市场机制具有重要意义。深交所切实担负起退市主体责任，不断完善并严格执行上市公司退市制度，充分发挥退市制度正向引导作用，促进资本市场长期稳定健康发展。
◆点评：此前，证监会已将退市权利下放给交易所；但长生疫苗事件，临时弄了个新规，又把权利收走了；退市还是证监会说了算，交易所负责具体执行。
今年市场各种雷，退市上半年才3家，恢复上市都3家，扯平了；步子还是应该迈得更大一些。
拼多多、小米经历破发尴尬
8月2日，拼多多美股股价一路下跌，降至18.97美元，相比发行价19美元，拼多多的股价已经破发。此外，小米在港股盘中也一度经历跌破发。不过截至收盘，拼多多和小米都重新回到了发行价上方。
此外，腾讯控股股价也继续下挫，仅本周就下跌了8%，昨日盘中降到10个月以来的最低水平，今年市值已蒸发约1600亿美元。（综合凤凰科技）
◆点评：虽然拼多多、小米和腾讯三家互联网公司股价大跌的原因不尽相同，但两只新股破发，另外一只港股“股王”巨额市值蒸发，这些都说明当前市场比较艰难，曾经风光无限的互联网上市公司也面临窘境。
不过，随着互联网行业进入下半场，会有越来越多的公司登陆资本市场。冲在前头的几位玩家看上去撞了满头包，也吃了不少苦头，但大趋势使然，想挡也挡不住，未来还会是他们的舞台。
上海中正达广基金销售有限公司（中正基金）是经证监会核准的基金销售机构，资金交易安全由中国银联全程保障，公司提供国内一线优秀基金公司的3000多只基金及固定收益产品，VIP用户买基金免费，让理财更简单、收益更安全！
长按二维码一键关注
了解更多财经资讯
风险提示：文章中的信息均来源于公开资料，本文作者对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。文章中的内容和意见基于对历史数据的分析结果，不保证所包含的内容和意见在未来不发生变化。本文仅供参考，在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人投资建议。