2018.10.09 星期二
中正早参
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国庆长假期间，A股持续休市而外资参与度极高的港股市场却经历了连续下跌，十一黄金周恒生指数下跌4.38%，创下一年来最大的单周跌幅。由于比价效应，A股昨日开市就进行了大幅补跌，开盘后资金仍在持续流出，上证指数最终跌幅3.72%，跌了104.84点。近百亿外资出逃。
外资为何在节前刚买，节后就争于卖出呢？主要有以下几个原因：
一、央行定向降准。央行前日宣布降准1个百分点，释放资金1.2万亿。以往的降准一般都会带来以房地产、大宗商品和股票为代表的资产价格的上涨。目前这次定向降准是在外围市场不断爆出利空、而实体经济进一步放缓的大环境下做出的，主要目的就是对冲风险，并帮助经营遇到困难的中小实体企业度过难关。
央行再次放水，而美国仍处在加息周期，人民币会承受持续的贬值压力。作为稳定汇率的核心武器——外汇储备近期连续两个月下滑，中国9月外汇储备30870.2亿美元为14个月以来最低，也说明人民币汇率稳定在目前的水平需要不断消耗大量外汇储备，近期国内资金外流的压力明显加大了。
二、原油创四年新高。国庆期间，期货市场却迎来一轮普涨格局，原油、原糖、伦铝、伦锌等纷纷大涨，其中，布伦特和美原油也创出四年新高，布油一度突破86美元关口。
原油是通货膨胀之母，各行各业的经营成本或多或少都与原油的价格有关，以原油为代表的原材料期货价格持续大涨会不断抬高企业的整体经营成本，直接影响中下游企业盈利，并最终传导到消费者购买的产品和服务上面，明显的加大国内通货膨胀的压力。预期未来货币购买力的下降同样也会加大资金外流的压力。
三、中、美贸易面临新变数。加拿大、美国和墨西哥达成新的贸易协定替代NAFTA，新协议命名为USMCA。而目前，中国正在与27个国家进行12个自贸协定谈判或者升级谈判，大半年来，中美之间的贸易博弈一直没有消停，这种不确定性会明显影响外资风险偏好，市场对“新冷战”的担忧会使得外资对A股投资更加谨慎。
国务院：房价上涨压力大的城市，要尽快取消货币化安置
国务院常务会议部署推进棚户区改造工作，调整完善棚改货币化安置政策，商品房库存不足，房价上涨压力大的市县，要尽快取消货币化安置优惠政策；对新开工项目研究出台金融支持政策，严禁借棚改之名盲目举债。
点评：国务院大半年没提“棚改”，但国常会拿出来说，这是标志性事件，棚改货币化全面退出不远了！这也解释了，碧桂园恒大们的拼命甩卖，三四线的房价，已经快绷不住了。
今天国常会两大政策，一是棚改，二是加大出口退说！目标很明确，打压房价保出口，减缓资金出逃。现在外储消耗太快，3万亿已岌岌可危，房价再涨，资金的疯逃，就很难兜住了！
很多人以为自己买了房，就真的有钱了，但这不过是种幻觉！过去几年多少人借着撒钱的红利暴富，这两年去杠杆下就该有多少人在焦虑和痛苦，出来混早晚要还的。
外资疯逃！中国平安、贵州茅台等遭陆股通净卖出均超10亿
今日，陆股通合计流出96.04亿，为年内次高。盘后数据显示，中国平安、海康威视、贵州茅台遭陆股通净卖出金额分别为15.08亿、11.19亿、10.62亿。此外，中国石化遭净卖出5.96亿，招商银行、恒瑞医药遭净卖出逾4亿。
点评：今天的大跌，A股如此惨烈，究其根本原因是——外资出逃！今天卖出近百亿，年内第二高，真是够壮观的。而且明目张胆甩卖茅台、平安、海康，五粮液等白马股，这还是价值投资吗？不知是否对中美贸易的问题进一步的不乐观了，所以，指望引进外资优化A股，只是管理层的幻想，实际上，A股历史上每次外资出逃，伴随的都是港股大跌，尤其这次A股休市9天，从历史经验来看，之前每次外资出逃，之后都会有一波快速的反弹行情，拭目以待吧。
证监会：并购重组符合一定条件的可快速审核
近日，证监会正式推出“小额快速”并购重组审核机制。针对不构成重大资产重组的小额交易，证监会推出“小额快速”并购重组审核机制，直接由上市公司并购重组审核委员会审议，简化行政许可，压缩审核时间。
点评：并购重组快速审核，对中小创整体是利好；上一轮牛市，支撑中小创高估值推动力，就是持续的并购重组，通过买买买，把业绩迅速做上去。当然，随着股灾爆发，很多并购的猫腻，商誉的风险，不断被爆出...因此近期对并购重组全面收紧，尤其是影视游戏之类的，几乎被禁止了！今年经济不好，很多企业面临倒闭压力，给上市公司并购重组开个口子，来的正是时候，不过，前提是能监管好，不能让并购成为圈钱的把戏。
离岸人民币跌破6.93关口创19个月新低
离岸人民币兑美元跌破6.93关口，日内跌幅扩大至逾400点，或0.61%，在岸人民币跌破6.92关口，续刷8月16日以来新低。
点评：美国加息，我们降准应对，央行放水的预期，中正君昨天就说了可能进一步导致人民币贬值，现在破了6.93大关！一个月贬值了4%。对于人民币汇率，政府已经表态，不会用贬值来换取出口增长；而专家们也说不可能破7！这意味着，7是央妈的底线，但是不是真能守住，目前有点存疑。
格力电器：预计前三季度盈利同比增逾3成
格力电器发布公告，预计前三季度盈利205.78亿-215.68亿，同比增长33%-40%，三季度净利润预计同比增长29%-46%；公司表示，前三季度家电行业表现良好，公司凭借品牌、技术和渠道优势，取得高于行业的增长
点评：格力今天大跌近6%，晚间这个业绩预告，同比增长33%-40%，前三季度利润跟去年全年相当；董小姐厉害了，喊了很多年天花板，可是业绩还是这么牛；尤其经济下行中取得如此高的增长，令人赞叹！9倍市盈率，配33%-40%的增速，格力的业绩，对白马股是强心剂；但现在格力值得配置吗？中长期的话，现在买大概率会赚钱。对格力而言，最大不确定性不是行业竞争，而是房地产；楼市的好坏，对家电有重大影响！
碧桂园：“华东区域多个楼盘大幅度降价”不属实
今日，一则关于“碧桂园在华东区域多个楼盘实施大幅度降价”消息到处传播，记者向碧桂园进行了求证；碧桂园称，在个别城市个别楼盘确实推出促销措施，但不是全面降价或者是大面积降价。
点评：碧桂园辟谣楼盘降价，有点此地无银三百两，以碧桂园这两年疯狂借钱加杠杆，现在不赶紧打折促销、回笼资金，很可能就撑不下去了！不过，这会儿辟谣，过段时间肯定自己打脸，还不如啥也不说！像万科这种老司机直接“认怂”，搞一个“活下去”， 假期碧桂园多个售楼处被砸，很多人指责，买房的素质太低，跟股民没法比，这句话有一定道理！但反过来想，去年或今年买房的，都是高位买的，为了买房，很多人到处举债，或者手里的钱大量缩水，咬牙买下来又降价，有些甚至首付没了，心里接受不了。这就是房价急速上涨的罪过，现在房价一跌，心态都崩了，因为半辈子积蓄付之东流。
【中正早参】重磅！央行降准1个百分点，净释放资金7500亿！
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