2018.9.17 星期一
中正早参
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市场跌到现在，大家问的最多的就是现在是不是底部，能不能买了，中正君也反复说过，长期资金可以少量参与，短期资金只能择时做做反弹。上周中美贸易传出可能复谈的好消息，给了市场一剂强心针，但是是否真的能刺激市场从底部爬出，还是需要时间的。我们先来看看九月接下来的时间和10月市场的机会有哪些。
如果未来半个月行情延续弱势，上证综指将迎来季线“四连阴”。A股历史上季线仅有过三轮出现“四次以上连阴”，最长记录是“五连阴”。而历史上的“季线连阴”，往往市场大底就出现在最后一根阴线中，就算是94年的市场大底（7月326点）也仅滞后“季线连阴”不足一个月。如果三季度A股上证综指延续颓势收得“四连阴”，是A股筑实底部区域的又一指征。
除了“季线连阴”，对比最近一个月A股市场的运行特征，与历史上几轮典型底部前最后一个月的异同。如指数日均跌幅、下跌公司占比、日均成交与换手等指标，结果显示当前A股虽未达到历史可比底部数值，但已呈现明显的底部特征。
底部交易特征凸显A股中长期配置价值，但中外资的机构投资者在三季度的市场操作却存在分歧——A股公募基金三季度仍在减仓防御，对消费的配置进一步下降；而北上资金三季度却仍是持续净流入，并未受到人民币汇率贬值的扰动，且加仓基建链周期与大金融板块。
上周北上资金净流入39亿元，三季度累计净流入669亿元。外资呈现净买入态势，以6月末的持股股数为基准，三季度外资持股增幅最大的行业集中钢铁、机械、化工、建筑等周期股，以及地产、银行等大金融板块，而对于家电、食品饮料、医药等消费股也未见明显减仓。
中外机构投资者在三季度的行为模式有所“背离”，从外资更加偏向长期考核、低换手、重价值的特征来看，即使有贬值压力、北上资金对当前的A股并不悲观。
所谓大家等待的“政策底”到“市场底”，是需要看到政策效果在经济数据上的落定和体现。从历史经验来看，观测信号可以是信用传导疏通带来M1与社融回暖、低评级信用利差的回落、财政发力带来基建企稳等信号。
综上，我们认为在当下和市场回暖之后，我们主要可以关注的细分行业是三轮超额收益排名均靠前大金融板块，如地产、银行；或者是成长股中有超额阿尔法收益的，例如5G。
发审委半月后换届：至少一半委员卸任下周或公示名单
证监会正在紧锣密鼓安排新一届发审委换届事宜，为确保9月30日换届衔接顺利，下周大概率将公布拟任名单；在此过程中，IPO受理、审核不受影响，仍按照常态化发行节奏进行。
点评：发审会委员换届，又传出IPO要少发，甚至停下来，肯定是谣言。
这次发审委换届，加大中介机构高管任职的比例，也在为注册制做准备。实际上，发审委职能本比较轻松，归根到底是制度，如果一份工作搭上终身代价，负终生法律责任，还有人会替公司造假吗？注册制也一样，没有制度的落地，肯定会一地鸡毛。
统计局：8月一二三线城市房价稳中有涨
数据显示，一二三线城市商品住宅销售价格稳中有涨。，环比数据来看，新房价格下跌仅有厦门，二手房下跌只有厦门和上海两个城市；无锡新房价格领跑，同比来看，济南上涨10.2%，涨幅最高，资金仍在涌入楼市。
点评：今年楼市调控315次，创下了全世界奇迹，但房地产还是没降温，还是保持了高烧，令人摸不着头脑！是调控形同虚设，还是这届人民太疯狂。
现在的楼市，惊现两大异常。一是库存跌至51个月最低，二是房贷占新增贷款55%，房子供应不够，但大家还在疯狂买，不涨才怪！
看看楼市，想想股市，真是令人唏嘘，完全是不同命运啊，一个打压压不住，一个维稳稳不住，但是反转也许很快就来了。
商务部：鼓励外国投资者投资境内上市公司
据商务部外资司国际合作处处长唐颂在某论坛介绍，“我们正在修订办法，鼓励外国投资者投资境内上市公司，我们有很多优化，也放宽了很多条件。”昨天，媒体见证新政后首批外国人A股开户，有老外很激动，中国市场有那么大，很看好中国投资机会。
点评： 目前股市低迷，官方似乎没有提振本国韭菜信心的措施，只能吆喝外国投资者；其实，只有上涨才是王道，赚钱是最大的宣传，把指数搞起来，还怕老外不来吗？还是应该多降点税，先鼓励国内投资者吧！
趁火打劫！多家公司股东抛清仓减持计划
股东清仓减持潮来袭，周五晚间，江山欧派公告称，合计持股10.26%股东拟6个月内清仓减持；五洲新春公告称，持股1.98%股东复星创富拟清仓减持；金能科技公告称，持股4.92%股东拟清仓减持；9月以来，已有十几家公司股东清仓甩卖，多数是上市不满2年的次新股。
点评：股市越差，清仓式减持越多，但对原始股东来说，解禁诱惑太大，就算股价腰斩再腰斩，他们还是赚的盆满钵满；几亿、十几亿进腰包，实现一夜暴富。所以不得不回头来看我们的IPO制度是不是真的有问题，IPO变成不是为了企业融资发展壮大而为，却变成了股东们的提款机。发新股本无可厚非，但如果只拿IPO当生意，上市前权贵+机构突击低价入股，上市一年后清仓减持，这个证券市场还能走下去吗？就说是赌场，也得讲规矩啊，庄家起码不能出老千。
证监会：对内幕交易必须严惩大佬被罚9000万
证监会表示，近年来内幕交易违法行为经常呈现出窝案特征，多名违法行为人聚焦同一内幕信息进行“围猎”，证监会将常抓不懈，持之以恒打击内幕交易，保护广大投资者合法权益；证监会对7宗内幕交易案件做出行政处罚，对“惯犯”潘勇罚没金额9000万。
点评：证监会每周三件事：IPO，罚款，打压乐视。工作有条不紊，还很有定力，乐视怼了多少回，却成了妖股龙头；IPO就不说了，内幕交易也屡禁不止，罚钱并没有太大效果。
我们总喜欢头痛医头，脚痛医脚；真正应该严打的，是一级市场造假上市，权贵突击入股；二级市场本就应该交给市场，遵循买者自负原则。
方星海：抓紧推进股指期货对外开放
中国期货业协会第五次会员大会在京召开。证监会副主席方星海发表致辞，鼓励期货经营机构通过市场化手段增强资本实力，下一步PTA期货将引入境外交易者，股指期货对外开放也要抓紧推进。
点评：为吸引外资，监管层真是拼了！但国内期指交易还限仓交易中，国内交易尚未完全开放，就开始搞对外开放了？
当然，股指期货对外开放，能吸引外资长期持有股票，还能减少抛售风险，减轻A股的抛压。毕竟，有了对冲工具，就有恃无恐了。
但另一方面，外资最擅长做空股指期货，如果放开了，会加剧A股的波动。
疯狂的中概股：趣头条一路高歌，蔚来坐过山车
周五美股因为两支中概股波澜起伏，趣头条上市首日最高涨191%，盘中竟五次触及熔断；128%涨幅也创下今年美股最大首日涨幅；蔚来汽车、拼多多周四大涨后，周五跌15%和12%。
点评：中概股的疯狂应该是有资金预谋的，很像A股炒次新+妖股的游资，很可能是国人为之，跟炒币的风格也类似！这意味着，国内高风险偏好的资金，有可能开始转战美股，所以现在不能把仅剩一点活跃资金，都拱手赶向美国主义，有点得不偿失！
节前白酒众生相：中低端酒促销忙茅台价格飞涨
中秋将至，白酒迎来今年下半年第一个销售旺季。从市场反应来看，一边是中低端白酒为提升销量、抢占市场份额，不惜变相降价大打“促销战”；另一边则是茅台等高端白酒供不应求，市场价格一路飙升，目前，飞天茅台“一瓶难求”问题愈加突出。
点评：周五白酒股逆势拉升，周末传出高端白酒供不应求，不过，周五虽然超跌反弹，但白酒的抱团，已经抱不动了，回调还是趋势，中线还是不乐观；喝酒可以，但买白酒股，还是要谨慎。尤其是高端白酒，自主消费毕竟少数，主要还是商务和公务，要不就是囤着等升值，所以一件商品脱离了它的消费价值，那就很危险了！
平安资管回应解散权益部门的传闻：子虚乌有
针对平安资管即将解散权益部门传闻，平安资管方面表示，传闻系子虚乌有，与实际情况差异巨大。据了解，目前平安资管股票部分正向智能投资和量化投资转型，策略将有调整；公司将加快利用人工智能对投资业务赋能，致力打造“科技型资管公司”。
点评：平安资管规模2.8万亿，真是股市大撤退的话，又是一片血雨腥风；但有一点，平安资管的改革，是中国股市标志性事件！意味着AI抢金融饭碗，人工智能将取代交易员，
当然，传闻阿尔法狗搞了3年，都死在了A股上，智能投顾+量化的组合，在A股真能赚钱吗？这个还有待时间的考证。
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