2018.11.13 星期二
中正早参
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回顾上周市场表现，主要指数均下跌且盘面上小盘股相对占优。具体表现上看，创业板综跌幅最小，主要是受习大大科创板讲话的影响，同时因银行股领跌影响，上证50跌幅较大。
展望后市，外围风险初现转机，风险偏好有所抬升，资金重归入场，短期大小盘风格不显著。盈利预期持续回落，但宏观环境未见明显改善，在政策底出现至股价底阶段，需等待基本面风格修复。风格上我们仍建议配置稳健的价值品种。四季度继续坚持价值投资，把握基本面复苏获利机会。
（1）蓝筹股盈利风格修复，全市场反转风格仍稳健；
（2）宏观事件统计显示，11月关注高盈利，小市值，高分红风格；
（3）日历效应显示：4季度高盈利及低估值风格为主旋律；基于2001年以来的A股数据统计分析，三季度，深挖绩优价值风格，同时关注股价超跌反弹机会；进入四季度，我们建议继续坚持大盘风格及价值风格，并持续关注基本面风格修复趋势。
（4）A股估值底部，市场现修复迹象。 在市场进入调整期下，上周资金重新流出，其中大盘蓝筹流入比率相对较高。北上资金方面，北上资金小幅流入主要宽基指数，小幅流出中小板指，仍继续超配大盘蓝筹指数。
金融委实地督查 刘士余带队在安徽召开多场座谈会
金融委办公室牵头开展深化民营企业和小微企业实地督导检查，在安徽，刘士余带队督导组不仅组织了40余家小微企业、18家金融机构等召开了多场座谈会，还实地走访15家民营和小微企业、12家银行机构等。
点评：七部委兵分7路，实地督查针对民企的一系列政策，证监会由村长亲自带队，不仅召开多场座谈会，还实地走访多家民企和金融机构，晚间各大妖股提示风险，很多人担心又搞窗口指导，给市场降温，这下放心了，不能一边给民企送温暖，一边交易所打压炒作啊。
看看最近扶持政策，令人眼花缭乱，虽然目标是救民企，但先消灭是低价股；历史上每次牛市开启，都是从低价股开始；总之，对市场未来不应太悲观！
人民日报评科创板：关键打好“创新牌”
人民日报评论称，正如监管部门负责人所说，设立科创板是落实创新驱动和科技强国战略、推动高质量发展、支持上海国际金融中心和科技创新中心建设重大改革举措，是完善资本市场基础制度、激发市场活力和保护投资者合法权益的重要安排；在这样市场定位下，科创板要顺利落地生根、茁壮成长，很关键一点是要打好“创新牌”。
点评：官媒一天几篇文章谈科创板，毕竟最顶层设计，但门槛其实不需要那么多，否则多数股民不能参与，分享不到改革红利了。
科创板的上市公司，很多会以高校、科研院所、国资大基金等为主，这是美国科技的创新模式，这是高层要搞一个新板块，做试验的缘由。
美股三大指数集体下挫 纳指跌3%
美股开盘后快速走低，纳指跌超百点，跌幅1.55%，收盘跌3%，苹果大跌5%，创3个月新低，推特跌3.3%，亚马逊跌2.7%；芯片类股集体大跌；凌云半导体跌超12%，AMD跌约8%，博通跌超7%，英伟达跌超6%。
点评：美元走强施压股市，iPhone XR销量悲观，科技，金融股均遭抛售；
中正君近期一直在说美股是历史高位，A股是历史上阶段性的低点，虽然中美贸易战还不明朗，国内经济也在下滑（增速），但还是增长的；美国虽然复苏得快，但持久性是要打个问号的，所以从风险的角度看，中期A股的风险一定是比美股要来得小的。
富时罗素：科创板等改革将成为提高纳入A股比例积极因素
富时罗素相关负责人表示，中国正在沪伦通、科创板方面推进改革，也将成为未来考虑提高纳入A股比例积极因素，此外，富时罗素非常关注A股市场股票长期停牌的问题，会把停盘超过一定标准的股票剔除出指数。
点评：富时罗素挺会套近乎，咱们出一个政策，就出来这是提高A股比例的积极因素；不过，外资嫌弃A股停牌，这招挺好的，能真正倒逼改革；过去动不动就停牌，投资人资金是有成本的。凭什么交易权都被剥夺。
今年以来，外资对A股真挺热情，虽然玩的是高抛低吸，但至少来了，尤其富时和明晟还明争暗斗，互相吃醋；按这个节奏，外资大面积进场指日可待。
创投概念频掀涨停潮！多家上市公司提示风险
近期创投概念持续大涨，个股频掀涨停潮。创投龙头股弘业股份、民丰特纸、市北高新、海泰发展晚间集体公告提示风险：其中，海泰发展称没有与创投相关收入来源；市北高新称公司创投业务正处于起步阶段，对公司利润贡献较小；民丰特纸表示公司仅是浙江天堂硅谷参股股东，仅持有该公司5%股权，对公司影响不大。
点评：创投龙头一起发公告，即便不是窗口指导，性质也差不了太多。但信披的公开透明，是市场的基本保障；当然，这是一种不对称的提示，如果那些连续下跌的，也能够及时披露，市场会更均衡！
本质上，最近监管部门放纵妖股炒作，是一种权宜之计，让游资回来，一可以缓解质押危机，二能搅动市场，一箭双雕。不管如何称兄道弟，监管和游资的猫鼠游戏，其实一直都在玩着；之前监管拿刀追游资，把游资快逼死了；现在人家把刀藏了起来但问题是，刀始终还在人家手上呢！
疫苗管理法：最高罚款10倍
11月11日，国家市场监督总局网站挂出《疫苗管理法征求意见稿》，向公众征求意见。疫苗上市许可持有人出现相关违法行为的，没收违法所得，责令停产停业，撤销上市许可证明文件，并处货值金额五倍以上十倍以下罚款；对相关人员处以百分之五十以上、一倍以下罚款，十年内不得从事药品生产经营活动。
此外，若情形特别严重的，吊销药品生产许可证，其关键岗位人员终身不得从事药品生产经营活动。
点评： 前段时间长春长生爆发的疫苗造假事件，不仅推动了中国首部《疫苗法》的产生，同时在意见稿中，对疫苗生产企业进行了严格的规定，从生产准入、市场流通，到具体接种以及发现问题的事后处罚，都比一般的药品企业要高规格。
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