2019/04/15 星期一
一周市场前瞻
最近欧元上涨使得美元指数回落；大宗上原油价格强势依旧。美国近期披露的PPI、CPI数据好于预期，使得市场对美国2019年降息的预期有所降温，而对应的“维持现有基准利率”的预期有所上升，但整体上美联储货币政策基调延续偏“鸽”派。
国内来看目前中美贸易谈判进展整体趋好，最终或以“中美达成阶段性协议”而告一段落。特朗普近日表示：“我们距离达成协议已经非常近。这不意味着协议已经达成，因为确实还没有，但我们肯定距离达成协议近了很多。”他进一步说，未来四周内可能会有“非常巨大（monumental）”的宣布；
上周末MSCI决定推迟3月9日宣布的两个指数之间的转换。把原定于6月1日转换的MSCI全中国指数转换为MSCI中国全股票指数，推迟至11月26日，此次推迟两大指数之间的转换更多出自于指数整合技术上的考虑，不影响MSCI提升A股纳入因子的实施节奏。
4月进入季报批露期后，市场可能维持震荡，上市公司走势或将依据业绩出现较明显分化。投资者将聚焦点逐步切换至上市公司季报上来，A股季报业绩的披露带来指数蓄势整固，这在A股历史上同期时间段存在典型的季节性效应，投资者在此期间根据上市公司披露的业绩，对所持有的标的去伪存真，因势优化配置结构。
中期视角看A股市场，偏积极因素依旧存在，如全球货币政策整体仍处偏宽松，MSIC等事件仍将导致外资流入等；行业推荐上“大金融、消费、养殖”;主题上适当关注“长三角一体化”等。
宏观新闻
远超预期！3月M2增速创13个月新高
中国央行公布周五数据显示，中国3月新增人民币贷款16900亿元，高于预期，较前值回升；当月社融规模增量28600.0亿，超出预期，较前值大幅反弹；M2增速同比8.6%，高于前值8%。
点评：周五盘后的金融数据，新增贷款1.69万亿，社融近3万亿，居民短贷创历史纪录；全球市场也闻风而动，欧美股市，外汇原油商品全部飙升，A50指数爆拉近2%。
本来还一片悲观，但数据“好到令人目瞪口呆”。A股历史无数次证明，刺激股市的最佳手段，就是放水！
不过，炒股就是炒预期，现在经济复苏基本稳了，接下来还是要看各企业的季报。
重磅！全国人大常委会将审议证券法修订草案
十三届全国人大常委会第十次会议4月20日至23日在北京举行，会议将审议包括证券法修订草案在内9部法律修订草案议案，这意味着久违证券法终于迎来“三读”，按照时间推算，年内证券法出炉可期。
点评：证券法修订终于来了，这次证券法能不能脱胎换骨的改造，是行情行稳致远基石。
大家比较关注的可能是设立集体诉讼、投资者先行赔付机；以及大幅提高上市公司违法成本，退市制度严格完善。
过去对上市公司的惩罚，只是60万封顶，这一定程度上是纵容犯罪。在科创板+注册制背景下，这块如果没有威慑、震慑，让造假者付出惨重代价，市场还会重演悲剧！
当然，不管是注册制、违法处罚力度，这些只是制度完善，而不是制度本身。过去，国内过度依赖银行借贷，美国则主要是股权融资。挤掉地产金融泡沫，让社会财富进入股市，降低经济负债率，已经是当务之急。因此，股市只有走向繁荣一条路可选，别无它法。
国管公积金二套房“认房又认贷” 首付比例最低六成
国管公积金贷款收紧“靴子”终于落地。4月12日下午，国管公积金中心发布通知，明确对二套房贷款实行“认房又认贷”，二套房首付比例调整为最低六成且最多贷60万元。
点评：国管公积金指国家机关职工缴纳的公积金，占比数量很小，估计也就1%，看起来影响不大，但表明房地产调控的态度，认房又认贷；二套房60-80%首付比例，是为楼市调控的巨大杀器。
这个消息落地，对地产股有一定利空。之前各种调控松动，央行也各种放水，居民信贷大幅攀升，造成3月份楼市小阳春，很多人又蠢蠢欲动但房地产被“当头棒喝”，对炒作是一种威吓。房住不炒仍然是主基调，虽然卖房炒股只是奢望，但跟楼市抢增量资金，今年股市底气十足。
行业新闻
中信证券：4月末才是A股第二轮上涨最佳买点
中信证券研报认为，社融等数据强化市场博弈周期的动力，短期A股可能脉冲上行，但货币政策再平衡限制市场流动性改善，而外部风险因素压制也会越来越强。维持前期判断，内热外冷的环境下，4月末才是今年A股第二轮上涨更好买点。
点评：中信证券不一样，无论是给人保卖出评级，还是谈股市，都给出精准的点位。比如人保下跌空间超54%，股市要4月底才第二轮上涨，不过这种数字越精确，越容易被打脸。
如果说其它券商是吆喝，中信要的是话语权和关注度。现在外资控股券商来了，以后做空报告会普遍！
特朗普：5G是一场美国必须取胜的竞赛
特朗普12日在白宫说，美国将释放更多无线频谱并简化通信设施建设许可，以在第五代通信技术（5G）领域获得领导地位。特朗普说，5G是一场美国“必须取胜”竞赛。美国通信业将向5G产业投资2750亿美元，创造300万个工作岗位，为美国经济贡献5000亿美元。
点评：特朗普对5G的表态，意义重大！这次没有提华为中兴，只是含沙射一个所谓的“敌人”。在中美磋商尾声背景下，制裁已经行不通；美国要拼刀肉搏，一场全球5G军备竞赛正式打响！
毫无疑问，一旦美国加快5G发展，各国就会全面跟进，结果必然是拼命的砸钱，并可能引发第四次科技革命！目前看，中国占据了先发的优势，尤其是华为，掌握了大量的5G专利。
对A股来说，5G概念一直是最强主线，但近期沉寂了一段时间。有特朗普的喊话刺激，下周应该会重新爆发。
产业链方面，关注设备商的中兴通讯(主设备龙头)，上游的沪电股份(PCB龙头)、深南电路、生益科技等；光器件/光模块：中际旭创(数通光模块龙头)、天孚通信、光迅科技等等。
重磅！MSCI推迟切换中国全股票指数至11月
明晟公司宣布，把MSCI全中国指数转换为MSCI中国全股票指数推迟至11月26日，原定于6月1日。MSCI在声明中表示，“在征求市场参与方意见反馈之后，为了提供额外实施时间”，MSCI决定推迟(3月9日宣布的)前述两个指数之间的转换。
点评：周末都在争影响多大，情绪上肯定是利空。看看这周的外资出逃，北上资金净流出129亿，是历史上第三大净流出。当然，北上资金也不全是外资，所以肯定有影响，但并不致命。
值得注意的是，这次是二个产品转换，并非MSCI止步纳A股，只要A股有价值，外资迟早会来！主要还是因为短期涨幅太大，尤其是外资青睐的白马股，一定程度透支了空间。
发声力挺！央行副行长：A股正显示出触底和复苏迹象
央行副行长陈雨露表示，中国股市正显示出触底和复苏迹象。随着国际机构投资者进行多元化证券投资，以及中国进一步开放债市和股市，去年外国证券投资流入达到创纪录1200亿美元。
点评：央行领导这次讲话，谈了全球贸易，说了中国经济，没说汇率，但谈到了股市，这个表态挺让人意外。按照历史的经验，除非股市大跌，或者股灾，否则央行几乎不谈股市！
这次央行对股市定调是，处在触底和复苏。之前有很多传闻，央妈收紧钱袋子，就是怕大放水预期，推动股市暴涨，最后暴跌难以收拾；但现在看来，市场太多虑了！央行今年放水，更多是让资金进入到实体。A股的增量资金，更多是来自外资，陈雨露也说了，去年外资买入1200亿美元，创下历史纪录，今年显然会更多。
很多人总有误读，认为风险都是涨出来的，其实风险是跌出来的，看看过去今年的股灾，带来了多少麻烦！
公司新闻
“补刀”两个跌停！视觉中国被多家基金痛下杀手
视觉中国麻烦不断，各家基金公司也出来补刀。中银基金、交银施罗德、财通、博时等多家基金公司接连发布调整视觉中国估值的公告，最多下调至20.41元，相当于在4月12日收盘价25.20元基础下按照2个跌停板估值。
点评：墙倒众人推，视觉中国事情越搞越大！被央视措辞那么严厉抨击，切掉知识产权的毒瘤；并且三大权威官媒齐怼，网信办也出手了，这次似乎真要完了。
视觉中国非法经营，维权敲诈，据说版权也没资质。从舆论的愤怒看，公司被全民吊打，因此，基金们先给两2个跌停计提损失，但不管退不退市，两个跌停明显不够啊！
但视觉中国的倒下，就像江苏盐城爆炸事件，竟然带出了一个风口，那就是“内容审核”概念。去年至今，包括今日头条、雪球等多家公司踩雷，内容审核是一门大生意！
往期回顾
【中正早参】格力复牌拟公开转让15%股份，Ⅱ型大城市全面取消落户限制
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