2019/05/20 星期一
宏观新闻
央行：未来一段时间物价存在不确定性，保持汇率弹性
5月17日，央行发布2019年一季度中国货币政策执行报告。目前，货币政策应对空间充足，货币政策工具箱丰富，有能力应对各种内外部不确定性；总体来看，未来一段时间物价水平受到供求两端影响，存在一些不确定性。同时，保持人民币汇率弹性。
点评：央妈定性了未来物价存在不确定性，翻译过来就是有通胀压力！贸易战是一大原因，进口商品成本变高；还有国内猪肉、水果价格飙升，央妈想持续放水，也变得勉为其难。
央行这个说法，表达比较含蓄了；毕竟中美是继续互怼，还是握手言和，这些并不取决于央妈。如果物价继续上涨，央行将被迫收紧货币政策，经济也不得不忍受低增速！
在民生面前，股市并没有那么重要，央行要稳住通胀，放水托经济的传统玩法，可能要失效了！而货币政策也将从“稳”转变为“忍”，要过一段苦日子了。
而央妈说保持人民币汇率弹性，可能要重拳打击空头，死守不破7的底线，这对股市是间接利好。
公司新闻
28万股东踩雷！证监会：康美药业财务报告存在重大虚假
5月17日，证监会通报康美药业调查进展。现已初步查明，康美药业披露的2016至2018年财务报告存在重大虚假！一是使用虚假银行单据虚增存款，二是通过伪造业务凭证进行收入造假，三是部分资金转入关联方账户买卖本公司股票。近日，证监会已对公司审计机构正中珠江会计师事务所涉嫌未勤勉尽责立案调查。
点评：康美财务造假被证实，主要三项罪名，一是虚增存款；二是收入伪造；三是坐庄买卖自家股票，操纵股价。
被证监会打脸后，康美认怂半夜认错！主要有几点信息：88.79亿被拿去炒股，主动ST，道歉。公司5月21日变成“ST康美”，但之前每天跌10%，ST后只需要跌5%，这样可以缓解股价下跌，。
28万康美药业股东，又直接踩雷了！之前公司出事连续5个跌停，但这周被撬板后，周四强势涨停，周五逆势冲高，很多人忍不住冲进去，但遭到当头喝棒。康美市值还有330亿，如果要退市的话，还得跌90%以上，基本血本无归了！
一定意义上，康美药业比乐视还恶劣，不但超越上市公司的监管底线，更是超越作为一家公司任何道德底线。银行单据造假，收入造假，还敢自己坐庄买卖公司股票 ，此外，鼓吹的分析师、保荐机构、顶级审计机构，包括这次撬板的游资，是不是在合力割韭菜。
康美药业的黑天鹅，对我们是严重警告，不要侥幸，远离问题股，远离垃圾公司，君子不立危墙之下。这两年，从网宿科技、老板电器，到康美药业、康得新、欧菲光，简直是天雷滚滚。巴菲特说过，当你发现厨房有一只蟑螂时，它绝不会只有一只，但到底有多少只？股神从来没说过。
禁令后任正非首次发声：美国封锁对华为影响不大
5月18日，在接受日经新闻采访时，任正非表示，受到美国禁令影响，华为的增长预计会放缓，但影响是局部的，营收增长年率预计低于20%。2014-2018年间，华为销售收入复合年均增长率为26%！这是美国“封锁华为”后，任正非首次接受媒体采访。
点评：任总的表态，很硬气，不会像中兴那样接受监管！并且强调，华为没有违反任何法律，态度不卑不亢。实际上，一家中国公司，能让美国总统宣布进入紧急状态，这本身就说明，华为是伟大的公司！
当然，美国的全力封锁，对华为影响不小，这是毋庸置疑的。但是想要把华为置之死地，那也是不可能的！任正非这个讲话，传递了几点信息：
第一，代表了华为的态度，就是不招事，但也不怕事；第二，此时公开讲话，对于华为人凝聚斗志，激励人心，指明方向，起到巨大激励作用；第三，可以安抚包括客户、供应商、用户、相关产业链投资者不稳定情绪的！
此外，此次选择日本媒体来传声，也是深思熟虑的，华为缺了美国供应商的支持，可替代公司大部分在日本，如果能获得日本企业支持，就能从美国围堵政策中，杀出一条血路，为打赢这场反击战，奠定坚实的根基。
行业新闻
沪深交易所：4家公司终止上市 一公司被暂停上市
5月17日，上交所和深交所决定，依法依规分别对*ST海润和*ST上普、*ST华泽、*ST众和四家公司股票实施终止上市；对*ST保千股票实施暂停上市，暂停上市起始日期为5月24日。
点评：这周股市创历史，发了3家IPO，却要退市4家，如果保持这个节奏，A股就真有救了；而今年应该能退个百余家，可能比上市的还多。
上周五，深交所一口气7家暂停上市，这一周又灭了5家，连国企都退市了，*ST上普主动退市，有一家退一家，有后台的妖精也不行，不是一句空话！
这次退市4家公司，股东达到40万，叠加9家公司被暂停上市，共103万股民躺枪退市股，这个数量太惊人，又是一片踩雷！很多退市的公司，固然有风险提示，被立案调查等等；但投资者的赔偿机制，集体诉讼制度，也应该尽快跟上了。
猜测，今年可能是个退市年，之前的垃圾ST股，不再是壳资源香饽饽，而是高位风险股。因此，要回避问题股、造假股、净资产为负、被大股东掏空的公司……市场生态变了，希望大家在赌场各自珍重，要转变思路了。
比如，这次爆出牛散ST大王陈庆桃，此前炒股十多年从未亏过；这次同时踩雷4家退市股，直接全军覆没，血本无归。在A股混，最大的不变就是变化，能长期生存下去的，一定是进化能力最強的人！
投资者跑步入市：4月新增153万同比增长58%
据中国结算网站数据，4月新增投资者153.11万，同比增长58%，现有投资者总数达到1.52亿；但从环比数据来看，新增投资者呈下降趋势，4月较3月下降24%，此前，3月新增投资者数量为202.48万，创下2017年4月以来的新高。
点评：4月新增153万新韭菜，不过仅仅一个月时间，肉没吃到，刀子一次没落下。A股现在1.52亿股民，持有市值占流通盘一半以上（14多万亿），但很遗憾，很多冲进来，就是当炮灰的！
所以要入场的方式很多，买基金，让专业机构来应对市场风云变幻，免当炮灰。
说实话，A股坐拥1.5亿股民，在全球独一无二。还多年成为扶不起的阿斗，令人痛惜。而发新股，拼命圈钱，大股东拼命减持，各种黑天鹅，各种坑，各种雷……这么多乱象，多少新韭菜，都会被连根拔起！
所以机构化，专业化，制度化很重要。
利好来了！险资投资股市30%上限或提升
从接近监管层人士处获悉，银保监会正在积极研究修订保险资金投资权益类资产比例上限，拟在当前30%基础上予以进一步提升！按业内人士测算，若险资投资权益类资产比例提升10%，将会给权益市场带来万亿资金体量，这将对股市形成实质性利好，也将对实体经济形成有力支撑。
点评：17万亿的险资，投资股市要破30%上限， 17万亿的险资，投资股市如果增加10%，意味着1.7万亿资金入市；对人气低迷的A股来说，是雪中送炭。
但现在险资A股市值2.1万亿，比例仅仅10%出头；现在这个关口，放开30%的比例，更多也只是对心理的影响！当然，部分险资现在比例达到20%，甚至30%上限，放开的话，可能会释放部分资金。
实际上，这个政策的吹风，是一个好的信号，是管理层对市场的推进，现在很多大蓝筹白马，估值已经不贵；险资进去扫货，既可以稳定市场，又能捡到便宜筹码，可谓一举两得！
国内险资规模17万亿，投资股市空间很大。最近几年，由于种种原因，险资在A股节节败退，持股快被外资赶上了；现在正是国家需要时快来吧。
创业板改革动向：包容同股不同权、取消借壳限制
5月18日上午，深交所官员黄丽娜透露创业板未来改革四大动向，优化创业板首发条件、扩大包容度；建立双重股权架构企业上市制度；完善创业板再融资制度，完善市场并购重组功能，可能在科创板落地半年到一年之后会有一个结果。
点评：坊间盛传已久创业板重大变革，终于开始吹风了，根据深交所领导的讲话，未来有四大方向，允许同股不同权、允许借壳、取消涨跌幅限制、亏损可上、放开再融资……比科创板还激进啊！
但官方没有确定，在敏感时期，也怕引发市场过度解读。从中长期看，这无疑是一大进步，但短期很难说，毕竟变化太大！而且没那么快，都说要科创板落地一年，才会正式启动创业板改革。
海外市场
美方称或缩减对华为限制提供90天临时许可
媒体称，美国商务部可能在近期缩减针对华为部分贸易限制，为华为送上一张为期90天“临时通用执照”，允许华为继续购买美国商品，以便帮助其美国客户维护现有网络和设备，但华为仍将不被允许购买用于制造新产品零件！此外，外交部长王毅应约同美国国务卿蓬佩奥通电话，对美方损害中方利益的言行，坚决反对。
点评：针对华为，美国又放出90天缓冲期，看新闻以为是有转机，结果是为帮助美国客户维护现有网络和设备，不能用于新机的制造。需要我们就许可，不需要就禁止，简直欺人太甚！
90天缓冲期能干嘛？表面上是缓和，实则是要挟谈判中争取更优势地位，获得更多利益。同时，他们估计也想看看，90天后华为到底能不能顶住，再采取下一步措施。认为，这种所谓的“缓和”，根本没有诚意，就是一剂迷惑药。
不管是华为，还是其他国内公司，经历中兴华为事件后，要抛掉任何侥幸，打铁还需自身硬！中美高科技领域的争夺，必定是一场持久战，华为已经足够优秀；但一个华为远远不够！
新发基金
往期回顾
【中正早参】515全国投资者保护宣传日，美计划推迟实施汽车进口关税
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