2019/03/04 星期一
三月策略
二月上证综指上涨超13%，创业板上涨25%，在历史上都可以排前几。展望2019年3月A股市场，我们认为随着2019年一季报预告的升温，以及2月经济数据的公布，行业和个股间的分化逐步显现。另一方面，政策的利好以及中长线新增资金的入市是支撑市场最关键的因素，A股依然积极可为。
当前“两会”已经召开，期间国内宏观政策大多以“稳”为主，产业政策导向偏向于积极。我们选取“2011-2018”年共计8个年份时间段，来统计A股市场在此年份两会期间的表现，八个年份中上证综指有5次上涨，3次下跌；对应的创业板指同样是5次上涨，3次下跌。从板块的表现来看，两会期间成长板块稍有占优。
回到今年，尽管“两会”期间政策以“稳”为主，但我们需要注意的是A股市场呈现净减持状态。“密集解禁、质押平仓”在这二大因素汇聚下，A股“净减持”状态不断扩大。所以虽然A股“躁动行情”仍有望延续，指数高位波动但依旧处于投资可为阶段，未到战略下车时。但我们需清醒的认识到当前支撑市场风险偏好在高位的很大一部分因素在于“中央两会”的召开，“稳增长、强改革”的预期提升。
与此同时A股指数上行的高度受制于基本面（企业盈利）的下滑以及上市公司大股东的高位减持，且考虑到本轮A股反弹机构加仓过快，需注意A股三月市场的大幅起落。
配置方向：一、稳增长政策利好方向：“新基建方向”主要为通信5G设备、工业互联网、人工智能和物联网；传统基建稳增长方向主要为特高压和轨交设备。
二、2019年基本面有望表现稳健景气的板块：军工、风电设备、畜牧养殖、创新药、医疗服务和医疗设备。同时可关注行业逐步去库存见底的汽车制造板块。
三、低估值、高ROE性价比板块：主要为金融和地产。四、主题方向重点关注科创板相关主题板块，主要为参股拟上市科创板公司的一板二板上市公司、创投和券商板块。
宏观新闻
美国对华进口商品不提高加征关税税率 中方回应
国务院关税税则委员会有关负责人发表讲话表示，我们注意到美国贸易代表办公室宣布，对2018年9月起加征关税的自华进口商品，不提高加征关税税率，继续保持10%，直至另行通知。就此，国务院关税税则委员会有关负责人表示，欢迎美方采取的上述措施。
点评：中美磋商结果皆大欢喜，A股近期反弹的最强动力，确实是中美磋商的乐观前景。资本市场是在用上涨，对决策层“不折腾、不对抗、不打仗”的务实精神投赞成票。当然美方的声明另一方面也说明了随时可能会发生变化，所以还是要留心贸易谈判方面的持续进展。
行业新闻
中国结算：3月起股民能网上销户不得收取销户费
3月1日起，网上销户新规正式实施，投资者可以在网上直接注销股票账户了！券商中国记者了解到，大部分券商APP都已上线销户功能。不过，几乎所有券商都通过双向视频见证销户，并且因涉及到在途资金处理、基金赎回等，销户远比开户更复杂。
点评：证券可以网上销户，有人欢喜有人忧，利好优质头部券商和互联网券商，利空中小券商！毕竟，监管从放开20个账户缩减到3个，又强制账户网上销户，对小券商而言降低了竞争力，除了低佣金，有什么服务能够吸引客户？
券商的供给侧改革，已经优势劣汰开始了，不过还需要时间！现在有些券商会钻漏洞，比如说只能在网上销网上注册的账户。如果你以前在营业部开的户，网上办理不了，开户容易销户难啊！
证监会：鼓励券商价值投资支持更多长期资金入市
证监会在通过传真回复彭博提问时称，调整证券公司风险控制指标计算标准，旨在鼓励价值投资，并控制高风险投资。同时，针对MSCI提升A股纳入因子，证监会表示，鼓励更多长期资金进入中国A股市场。
点评：证监会鼓励券商买股票，提倡价值投资，但要控制高风险投资，这是表态是大利好；为了把增量资金引来，监管层可谓用心良苦，下周白马蓝筹拉一波，站上3000点没有悬念！
监管层继续引进外资，也是明智之举，这一轮行情的引爆，就是外资点燃的。在外资疯狂抢筹下，仿佛一夜之间，A股的格局就变了；很多股民还没进场，外国佬和机构就动手抢筹码了。
在金融供给侧改革背景下，各路中长期资金已候场，尤其外资都是被动进场，短期不可能卖。而好股票只就那么多，所以有了好的筹码，还是需要拿得住。
重磅！证监会发布科创板及注册制制度规则
3月2日凌晨，证监会宣布，《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》和《科创板上市公司持续监管办法（试行）》，自公布之日起实施；同时，同时，上交所同时发布实施了相关业务规则和配套指引。
点评：科创板在凌晨发布，晚上还上了新闻联播，可见高层的重视！说明科创板非常急迫，毫无疑问，这是2019资本市场最大的事件！
科创板门槛是50万，按照官方的数据，只有300万投资者满足条件，只占1.4亿股民的2.5%；但即便不能参与，也要关注科创板，尤其是A股的映射上市公司，肯定会有一轮炒作，为科创板的推出造势！
按照券商估计，科创板最快7月1日运行启动，首批20-25家左右，而首批集中在高端制造、半导体、医药等。这些公司的影子股，肯定会受到追捧。
罕见！A股一个月内三次上《新闻联播》
3月2日晚间，央视《新闻联播》联播快讯中报道了科创板推出的消息，这一次是几秒钟。3月1日晚间《新闻联播》联播快讯中报道，明晟宣布把A股纳入因子从5%增加至20%，播报用时50秒左右。此前，《新闻联播》报道A股是在春节假期后的首个交易日，前后共用了20秒。
点评：春节到现在，A股上了4次新闻联播，这是近几年来的首次！相比后知后觉的韭菜，敏感的大资金早就杀进去了，近期大金融的暴动，都是大资金在推波助澜。
今年资本市场最重要的一年，上面对股市的重视，也是史无前例的！虽然很多人还会疑惑，但这就是历史的进程。只是希望这次的时间能够持续得更长一些。
紧急喊话A股！阎庆民：科创板不会影响市场流动性
证监会副主席阎庆民表示，拟投资科创板的投资者已经可以开户；他还指出，经过反复测算，科创板设立50万个人投资门槛，不会对市场流动性产生影响；对于科创板推出后，是否会影响目前A股市场的新股发行节奏，阎庆民表示暂时不会。
点评：科创板门槛是50万，，短期科创板确实不怕，流动性完全够了！也不会对现在市场抽血太多，流动性也能保障，证监会这是给市场吃定心丸。科创板要搞好，现在主板和创业板，也要齐头并进，领导搞活市场的决心，可见一斑。
所以建议大家，有条件的可以开通科创板，科创板初期的炒作，没有任何的问题。尤其是第一批科创板标的，都是根正苗红的！
如果不想开通的，也可以炒A股的影子股，科技股的标的。至于新股的发行，以后主板照常发新股，科创板有自己的节奏，两者并不矛盾，但由于科创板会分流资金，主板的IPO会比较温和，不会搞大跃进。
深交所：对蹭热点、炒概念行为保持高度敏感
深交所就2018年度深市上市公司自律监管与纪律处分情况答记者问，深交所表示，2019年，对蹭热点、炒概念行为保持高度敏感性，严厉打击内幕交易。同时，针对可能存在利用计提大额资产减值准备达到业绩“大洗澡”或掩盖利益输送目的、构造不当交易突击创利或向关联方输送利益、变更会计政策或会计估计操纵利润等行为，加大问询和纠偏力度。
点评：周末深交所喊话蹭热点、炒概念，并上报4起涉嫌违规线索；广东证监局也警示场外配资，在3000点的关口，监管降温意图明显；深交所的表态，多少代表了会里的声音。
虽然这两天又一堆利好，建议大家近期别老想着要追主题！3000点今天应该就会过，但一定会所震荡和分化。
证监会和上交所，在忙着加班加点搞科创板，让深交所出来敲打市场，也算是一种平衡。
现在科创板来了，市场题材要转向硬科技等相关题材，为科创板的推出造势，而不是蹭热点。
肖钢：科创板注册制和退市制度会向整个市场推广
全国政协委员、证监会原主席肖钢表示，在科创板退市制度前，监管层就已经开始研究退市制度改革，所以退市制度会不断朝前走，会越来越严格；科创板退市制度一定会向整个市场推广；而未来创业板试点注册制是大势所趋。
点评：肖前主席，在两会前接受证券官媒采访；能把市场认知表达得这么清楚，是一个非常非常重要的信号；想必！
科创板作为试验田，绝不仅仅是投融资平台，更是创新的平台；就像当年改革开放之初的深圳，科创板承载的，是整个资本市场改革的重任，是全村人的希望。
股市地位的提高，是显而易见的。周五前刘主市温州调研；周六科创板落地，易主席上了新闻联播；加上肖主席，一个周末三任村长同时被刷屏，可见重视程度。
深交所总经理：创业板和科创板之间有合理竞争是好事
全国人大代表、深交所总经理王建军表示，创业板和科创板两个板块间有合理竞争是好事情，未来在设计上如何错位会具体研究，（两个市场）会有重叠部分也有差异的部分；深交所和上交所是兄弟交易所，兄弟齐心，其利断金，都能更好地为囯家服务。
点评：科创板如火如荼，这是上交所的高光时刻，但深交所有点尴尬了，现在所里的领导说，有竞争是好事，过去，上海是国家确定的“金融业老大”，但在股票交易额上，上交所一直被深交所压制着，很难翻身；因为股民喜欢炒小票，创业板一直最受追捧，也一度是A股的希望所在。
但风水轮流转，创业板当初是带着改革任务诞生的，结果这么多年没有推出注册制，上面自然很失望，只能再搞一个科创板；上交所拿下科创板，并率先实行注册制，意味着上海抢回A股老大的地位。
深交所是广东金融战略高地，要抓紧在创业板试注册制，才能保住创业板的地位。而一旦创业板搞注册制，A股将迎来史上最大的变革，那就是好股票和仙股，将急剧的分化！
深交所总经理还提议，欺诈发行的最高刑期应从五年提至无期，这个全体股民举双手赞成！现在顶格的60万，真的太落伍了！
公司新闻
*ST长生：公司股票3月6日开市起停牌或将退市
*ST长生晚间公告，深交所将在公司股票停牌后15个工作日内，做出对公司股票实施暂停上市的决定，暂停上市期间为六个月。暂停上市后，深交所后续将会对公司股票作出终止上市决定，终止上市后，公司股票交易进入退市整理期，交易期限为三十个交易日。
点评：ST长生要退市，但已经没人关心。为了让他退市，证监会还专门修订了退市规则，堪称量身打造，但没有提索赔；虽然罚了天价91亿，但跟股民关系不大！
说实话，股民是无辜的，在没有出事以前，公司是大白马啊，成长性很好，每股收益也不小，机构扎堆，谁知道会犯下这种滔天罪行，股价从几十块跌到1.5元，直到现在的退市。
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