2019/11/18 星期一
央行：坚决不搞大水漫灌，货币政策保持定力
昨日，央行发布2019年第三季度中国货币政策执行报告。谈到下一阶段货币政策趋势时，央行强调，坚决不搞“大水漫灌”；注重预期引导，防止通胀预期发散；货币政策保持定力，主动维护好我国在主要经济体中少数实行常态货币政策国家的地位。
点评：10月经济数据很差，又快到年底了，很多人盼着央行放水，但这次央妈早早打招呼，坚决不搞大水漫灌，保持货币定力，不将房地产作为短期刺激经济的手段；这个措词和口吻，年内降准降息没戏了。
不过，全面降准不做，不代表不宽松，11月15日，央行又搞了定向降准，还进行了2000亿元MLF操作。一边是央妈在“放水”，所以说不搞大水漫灌，但定向会持续。
实际上，在全球宽松背景下，央妈很难不宽松，但这几年辛辛苦苦去杠杆、挤泡沫、打压房价的结果要守住......就前功尽弃了。至于对股市影响，房地产又是利空，或将进一步利空基建和银行。
因此，现在央妈的定调，是在为2020年做准备。明天有美国大选，美股也可能见顶，全球宽松到临界点。整体来看，央行的降息周期，也许2020年就会到来，今年要挺住！
中美经贸高级别磋商双方牵头人通话
11月16日上午，中美全面经济对话中方代表团应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话，双方围绕第一阶段协议的各自核心关切进行了建设性的讨论，并将继续保持密切交流。
点评：中美谈判团又打电话了，这次没有透露太多，只说了“建设性”的讨论。之前一次是“深入讨论”，再上一次是“达成”逐步取消关税。这意味了什么？没错儿，还是有一些分歧的。
换句话说，双方在努力消除分歧，以真正能够达成协议；但这还需要时间；那原本11月15日前后签协议，99%要往后推了！但双方最终达成协议可能性依然很大。
从外媒消息看，也普遍表示了乐观。白宫经济顾问称，美中已到最后阶段，更接近达成贸易协议；路透社报道，近期就可能达成协议！美方传递的中美磋商利好，也刺激美股再创历史新高！
实际上，中美打了一年多了，除非谈不下去，或者真签了协议，不然对A股影响都不大，大家见惯不怪！
猪肉价格止涨回落
从中国农业科学院获悉：我国非洲猪瘟病毒科研攻关取得重要进展。此外，中国官方近日公布的多项数据显示，猪肉价格已止涨回落，11月8日—14日，猪肉批发价格为49.84元/公斤，环比下降4.4%。
点评：猪肉股周五大跌，周末又一堆利空！猪瘟病毒攻克了一些难关，猪肉价格开始下跌，领导调研强调稳定猪肉价格，年底猪肉保卫战开始了，估计未来几个月，是不允许涨的！
按照猪肉股的，估计很纠结，其实进口的猪肉，简直是杯水车薪；马上到春节了，需求量会持续上升。猪肉逻辑很硬，而且要真正降价，估计要等到明年下半年。
但是，猪肉目前已经影响CPI，甚至影响了货币政策，国家不想让它继续涨.....因此，短期别指望涨了！而猪肉和养殖板块，也被资金抛弃了。
市值近1500亿！年内第二大解禁周来临
数据显示，下周沪深两市限售股上市数量共计155.11亿股，以周五收盘价计算，市值约1485.4亿元，在2019年全年周解禁规模中排名第二！从数量来看，上海银行、中国人保下周限售股数量超过40亿股，长江健康、步长制药、兆驰股份、太极实业、金财互联等公司数量在3亿股至8亿股之间。
点评：下周解禁市值1500亿，是全年第二高，以今年减持的疯狂，解禁规模越大，减持可能性越高，况且年底大家都缺钱；大家要排查下手中个股，如果面临巨额解禁，要小心为上！
步长制药解禁占总股本50%，康德莱接近40%，科信技术、博迈科以及精测电子30%以上。凯莱英、上海银行、汇金科技、桂发祥、俫木股份、顶固集创、中国人保均超过了10%。
今天，就是一个关键日，因为上海银行、中国人保都有巨量解禁！上海银行解禁市值600亿，中国人保解禁市值380亿！
整个四季度，A股解禁市值9500亿，而2019年11月至2020年3月，A股将有1541亿股集中解禁，市值高达1.9万亿。叠加新股不能停，邮储银行、京沪高铁要巨额募资，对行情不能有太多幻想，现在肯定还没跌到位。
重磅！证监会全面推开H股“全流通”改革
11月15日，证监会宣布推开H股“全流通”改革，符合条件的H股公司和拟申请H股首发上市的公司，可依法依规申请“全流通”！中国证监会将按照“成熟一家、推出一家”的原则，积极稳妥、依法依规推进此项改革工作。
点评：这个消息很多人不在意，但对港股来说，这是历史性机遇，喊了很多年的全流通，终于来了！最近港股风雨飘摇，现在村里一份大礼；将吸引更多内地企业赴港上市，也能激活的现有港股上市公司。
很多人会奇怪，H股全流通，意思是允许大股东股票可以在市场流通了，即实现了真正的IPO，这能算利好吗？全流通后大股东减持潮啊，这对股价形成利空！
不过，这只是A股的逻辑。内资股在港股，占据了60%-70%的市值，但大股东不能减持，也不能股权质押。这种畸形框架下，要么大股东无所作为，要么就是做坏事；港股估值全世界最低，这个才是主因。
H股全流通后，股价和大股东密切相关，把企业业绩做好，经营好，再减持股票套现，这才是良性循环。远比A股大股东不准卖，背地里股票质押，掏空上市公司……等动作光明正大，而且利益大得多，这样才能双赢！
也只有全流通，市场才会给出合理的定调。A股的上市新股，出道即巅峰，一波炒到天上去，然后跌跌不休，如果全流通，还能这么任性么？因此，A股也应早日全流通上市，这样割韭菜会少很多（当然其他制度也要配套）。
70城中半数城市二手房价格下跌
11月15日，国家统计局发布了10月70个大中城市房价变化情况统计数据。从新房房价上涨和下跌的城市数量看，房价上涨的城市数量为50个，相比较9月份53个呈现减少态势，上涨的城市数量连续5个月减少。
而二手房的价格表现更为明显，70个大中城市中，房价上涨的城市数量为31个，相比9月份的40个呈现减少的态势。而从下降的城市数量看，当前为35个。这也是时隔55个月后再现半数城市二手房价格下跌。
点评：从数据上来看，10月已经是今年国内楼市整体上比较冷的一个月。而随着越来越多城市的新房和二手房价步入环比下跌的局面，楼市何去何从出现了不同声音。
只不过，最近很多房企都在采取“以价换量”的方式促进购房需求，这样的竞争使得楼市并没有数据显示的那样冷。另外，一二三线城市的楼市表现也不尽相同，这里面既有政策原因，也有市场因素。若此时判定拐点已至，可能会让购房者产生一种错觉，误判形势结果高位接盘了。
公司新闻
特斯拉中国关闭豪华地段体验店
近日，北京朝阳大悦城、上海浦东嘉里中心的两家特斯拉体验店已经关闭。一位接近特斯拉的人士表示，特斯拉正在有计划地关闭位于中国一二线城市豪华地段的体验店。
关闭商场体验中心的同时，特斯拉将新开一些售前、售后一体，集销售、维修、充电等功能于一体的“特斯拉中心”，类似于直营模式的传统4S店，并向近郊经销商集群的位置搬离。
点评：曾几何时，马斯克多次经历过没钱的无力感。所以尽管特斯拉三季度的财报已经显示盈利，但这并不保险，马斯克年初宣布的“关闭线下门店以降低成本”的策略也没有改变。另外，特斯拉当初为了打开中国市场，才在市中心建体验店，如今特斯拉已经有了足够的品牌知名度，再继续租下去性价比不高。
而特斯拉这样的做法，对一些同样喜欢在市中心建体验店的国内车企来说，也是个提醒，再不开源节流，未来的成本恐怕会是个很头疼的问题。
全球新闻
抢滩A股！美联邦退休金决定投资中国
据环球时报报道，管理着包括议员、白宫官员和军人在内的数百万联邦雇员近6000亿美元退休金的美国联邦退休储蓄投资委员会，13日决定投资包括中国上市公司在内的国际指数基金；美国联邦退休储蓄投资委员会周三表示，将开始追踪一个包括中国上市公司在内的基准指数。
点评：很多人看到这个消息，又虎躯一震。但要看清楚，人家投资是包括中国上市公司在内的国际指数基金，不是只投资中国啊。当然，这次肯定能分一杯羹！
外资配置中国，已经是一种趋势。现在美股偏贵，巴菲特手头现金1000多亿美元，都花不出去。老巴可以拿着现金不动，但美国人的退休金，必须要投出去保值增值，而不是躺着睡觉。
而且，这笔退休金不简单，是美国官员们的钱，他们要来买中国股市，是不是意味着中美谈判柳暗花明了。相比全球其它市场点位，A股确实算良心价。其他市场全在创新高，我们还在半山腰，这么多年的经济发展，在A股是白瞎了！
最近，各种媒体在鼓吹外资要狂买A股：贝莱德称中国具有爆炸性增长潜力，桥水继续加仓干，现在6000亿美元美联邦退休金也来了！但天天指望外资来抢货，自己人却没点信心。
现在A股比较差，但根本影响不了外资；人家周期是5-10年，根本不在意短期波动。对A股而言，又多了一股外部力量，消息本身偏利好，多关注外资重仓的股票！
美股周五再创新高道指首次跨越28000点
周五，美股三大股指再创历史新高，道指上涨逾220点，史上首次突破28000点里程碑，标普500指数涨0.77%，报3120.46点；纳指涨0.73%，报8540.83点，贸易协议取得进展的积极前景提振了市场情绪。
点评：周五A股尾盘跳水，晚上美股又创新高，道指历史性站上2万8，A股则跌回到2800多，10倍的差距！
媒体称，美国官员发表了中美谈判利好消息，刺激美股历史新高；我们商务部也老说谈判利好呀，怎么就不涨呢。所以，A股不涨的真相，主要是内因，抽血太多，实质性的东西根本没有！
而且，虽然美股不断新高，A股在半山腰，但发了这么多垃圾，A股估值并没有太大优势。说实话，除了银行和地产，我们真心不便宜，估值中位数30多倍！考虑到好公司比较少，这个估值会让很多资金，望而却步。
至于外资为什么买买买？他们是在豪赌未来。理由有两个，一是中国经济体量越来越大；二是A股作为蓄水池，是迟早的事。如果这次深化改革，能让A股洗心革面，那么绝对是低估的！
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