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【中正早参】美股惊天熔断，恐慌袭击全球，对A股有何影响？
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【中正早参】美股惊天熔断，恐慌袭击全球，对A股有何影响？

【中正早参】美股惊天熔断，恐慌袭击全球，对A股有何影响？ 中正达广基金
2020-03-10
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导读：每天财经资讯就在中正早参，给你最热辣的点评！
2020/03/10 星期二
前言
  • 全球黑色星期一
昨天是2008年金融危机以来，最惨的一天，黑周一席卷全球，我们又在见证历史！
国际原油单日一度雪崩30%，欧股暴跌8%，美股开盘暴跌7%，直接触及第一次熔断，23年来的首次；暂停交易15分钟，道指一度暴跌2000点。同天科威特股市下跌10%，触发熔断；巴西股市下跌10%，触发熔断。意大利暴跌10%，希腊暴跌12%。
疫情叠加原油，让我们嗅到了金融危机的味道。
同天A股3%的跌幅，晚上 A50一度上涨1.6%，A股真的能够挺住嘛。
上周末由于OPEC+俄罗斯会议破裂，沙特想利用其独一无二的成本优势，通过扩产、降价，将其他高成本原油的国家挤出市场，或迫使他们服从沙特主导的供给配额，表面上看是和俄罗斯闹翻、但因为我们与俄罗斯有大量的长单存在，俄罗斯并不担心短期沙特的做法，所以很可能实际上更多的是针对美国页岩油。
沙特的原油综合成本在5美元每桶左右，俄罗斯的原油成本说法不一样，但大概率上是比中东区域要贵的，但是美国页岩油的成本要在35美元每桶。所以谁的出口成本越高，对谁的杀伤力就越大。
但我们认为沙特这一政策难以长期持续。整体上全球对于原油的需求是下降的，加上疫情的影响导致对需求进一步的担忧，油价本身可能较长时间就会处在底部。
现在虽然沙特原油拥有独一无二的成本优势，甚至可以达到15-25美元就出口，远比俄罗斯35-40美元的成本要低，但是其财政对原油出口依赖达到85-90%，远高于俄罗斯的50%左右。
所以核心我们认为进一步要看美国的态度，美国虽然不欢迎高油价，但低油对其页岩油产业的冲击会是毁灭性的，所以肯定也不会希望油价过低。沙特小萨勒曼父子的强硬手段，首先是为了确保自己的王位继承，但美国国会、建制派们此前都更喜欢前王储、“情报王子”纳伊夫，只有特朗普被沙特大额军事订单诱惑，愿意支持小萨勒曼，但如果油价引起美国的不满，沙特政权也可能面临动荡。所以这次沙特的举措也是在走一步险棋。
此外实际上，沙特此次也没有明显扩产，只是承诺从970万桶/日增加到1000万桶/日以上，并预期未来达到1100-1200万桶，实际上只是补足了伊朗制裁后被挤出的份额。因此油价虽然在未来1-2月仍会处于较低位置，但等到6月OPEC会议的预期调整，应该会逐步回复到合理位置。
回顾历史上短时间内这样大幅度的下跌只有2次，均是美国背后推动、沙特主导的，导致了地缘政治的巨震：
第一次是1985年沙特从300万桶/日扩产到1000万桶/日，将油价从30美元/桶下调到10美元/桶，导致患上所谓“荷兰病”、54％财政依赖原油出口的苏联财政枯竭、最终解体。
第二次是1991年为了欢迎美军出兵科威特，保卫海和会君主国集团，沙特主动扩产、平抑油价，最终海湾战争开启了中东此后30年的连锁震荡。
所以本次剧震，第一反应均是在看是否为美国推动，但仔细分析当美国成为全球前五大原油出口国的当下，当俄罗斯对沙特本次行为表示出的相对温和或暧昧的态度来看，本次的原油剧震显然和前两次不同。
当下全球黑天鹅飞起，其实A股韭菜是最无辜，本来我们疫情已经接近尾声，我们又是全球最大的原油进口国，海外的这些黑天鹅事件予我们的直接影响其实并不大，甚至是正面的，但是想独立于世界走自己的行情；在全球经济一体化的今天，还是很难的。
覆巢之下，安有完卵，不过我们可以期待的是当风浪过后，各路资本发现，中国在风暴之中才是管理最高效的，恢复速度最快的，或将大量涌入中国。
宏观新闻
  • 国家市场监管总局向8省市发函：开展熔喷布价格专项调查
据澎湃新闻从相关部门获悉，国家市场监督管理总局已向浙江、江苏等8省市的市场监管局下发紧急通知，要求开展熔喷无纺布价格专项调查，确保价格稳定。
点评：周末就传出这个专项调查，但口罩股依旧疯狂！春节到现在，熔喷布其实并不是如外面所传的从2万最高涨到40万一吨，两万是最低级别的，40W的是最高级别的，不过同等级的涨幅3-4倍是有的。
之前优先保国内口罩与防护服，为了刺激生产，没有追究价格的问题。但现在要出口，要赚外汇，价格就不能瞎搞了，而且国内供应基本稳定，疫情也基本控制，湖北外也已经连续2天无本土新增病例。
口罩真正受益有两类，一是泰达股份、欣龙控股等熔喷布，二是出口型的蓝帆医疗、英科医疗，比音勒芬等，但最近都涨幅不低！当然，以口罩的人气，不会一棒子打死，只会继续的分化。目前A股和口罩是跷跷板效应，大盘越跌，口罩越涨。

行业新闻
  • 多款权益基金上柜！百亿资金追捧新基金
据银行渠道人士表示，汇添富中盘积极成长基金受到市场欢迎，在今天中午就有55亿规模，而最后销售量应该达到百亿级别。易方达今日发行易方达中证科技50ETF也宣布提前结束募集，而该基金募集上限原是15亿元；据来自渠道消息显示，今天多家基金公司发行均不俗，实际募集规模在10至50亿左右。
点评：全球市疲软，证监会又放闸，多款权益基金扎堆发行，包括此前限制的科技类基金，单日狂卖100亿，援军来了！这几天的暴跌，对机构来说是建仓良机。
管理层精确调节，大科技普遍回调30%，赶紧把排队基金都放行了；但接下来，不知道会不会有基民恐慌性赎回，这对A股是巨大抽血。
现在的危急时刻，要发挥咱们体制优势，避免市场恐慌情绪的扩散，毕竟从基本面看我们是最好的。
海外新闻
  • 俄罗斯：能够承受石油价格在6-10年内维持在25-30美元/桶
俄罗斯财政部称，俄罗斯能够承受石油价格在6-10年内维持在25-30美元/桶的水平，国家财富基金超过1500亿美元，可以在长期低油价的情况下动用。此外，相关人士透露，俄罗斯石油公司预计4月起增加石油产量，以此回应沙特的“价格战”。
点评：俄罗斯一句不减产，上周五油价暴跌9%，接着沙特，直接宣布降价加增产，导致油价彻底崩盘了！而且整个中东股市暴跌，沙特阿美跌破发行价，表面上看这是跟俄罗斯拼了，结果是美国在地球的另一端瑟瑟发抖。
沙特开采成本不到10美元一桶，比俄罗斯低，俄罗斯有中国的长单，底气也硬。最着急的反而可能是美国。
俄罗斯外汇储备充足，国家也攒了钱，油价暴跌虽然两败俱伤，但只要比对方活的久，就会成为最后的赢家，所以最后熬不住的可能是美国。
沙特这几年一直都是减产的主力，而俄罗斯只是口头减产（实际减产很少），一直悄悄的捞钱。所以原油市场也是一样的尔虞我诈。
所以昨天有消息称特朗普悄悄要求沙特停止石油战，果然最先熬不住的是美国。


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中正达广基金
中正达广基金销售，是经中国证监会核准的独立基金销售机构，成立于2011年。 公司秉持“充实美好生活”的理念，专注服务高净值个人及机构客户。经过逾10年发展，已逐渐成为国内具有良好口碑、在基金销售细分领域具备核心优势的金融科技综合服务机构。
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中正达广基金 中正达广基金销售，是经中国证监会核准的独立基金销售机构，成立于2011年。 公司秉持“充实美好生活”的理念，专注服务高净值个人及机构客户。经过逾10年发展，已逐渐成为国内具有良好口碑、在基金销售细分领域具备核心优势的金融科技综合服务机构。
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