2021年3月29日
行情回顾
A股震荡分化，沪指连续两日收红。
沪指收报3435.30点，涨幅0.50%；深成指报13771.26点，涨幅0.01%；创业板指报2733.96点，跌幅0.42%。
市场成交量依然低迷，两市合计成交7579亿元，行业板块涨跌互现，公用事业、煤炭、石油板块领涨。北向资金今日净卖出58.42亿元。
市场观点
广发基金：
【A股震荡分化，季报行情来袭】
今日早盘，A股低开高走，创业板一度跌近1%，午市收盘三大股指全线收红；午后，美股期指的走低或对市场情绪面产生冲击，市场震荡走弱。受益于龙头煤企2020年分红大超预期、动力煤期货近期连续上攻，煤炭板块领涨，板块涨超5%。受季报盈利高增长刺激，化工板块部分个股异动大涨；教培行业监管收严，未来教育类广告投放或大幅减少，波及传媒行业，传媒板块领跌。
【渐入季报期，关注企业盈利】
1、近期A股市场受国际关系、美债利率上行等因素的综合影响波动仍然较大，市场负面情绪的集聚使得A股在估值上存在一定的压力。在社融存量增速向下，美债实际利率向上的环境里权益资产的估值扩张难度加大。盈利是否有“真成长”预计会成为后续市场结构性分化的重要区分因素。
2、进入4月后，上市公司一季报的披露频率有显著提升，我们建议将关注点回归到盈利高增长的板块上来。可以关注的方向包括受益于全球经济复苏推动的周期类行业，如化工、有色等；以及“后疫情时代”里需求会逐渐修复的可选消费行业，如航空、旅游等。
融通基金：
上周五A股市场普涨一定程度上修复了近期投资者因持续回调产生的悲观情绪，叠加周末出炉的经济数据整体向好，今日市场情绪一度有所起势，但由于市场主线不够明确，量能依旧未能有效突破，反弹势头稍显疲软。
消息面上，周末煤炭龙头企业年报出炉，公司2020年度现金分红率远高于之前承诺，大超市场预期。信息传导行业板块，今日煤炭板块全线飘红，连续3个交易日收涨。
后市展望，自节后投资者谨慎情绪逐级递增后，当前悲观预期顶点或已出现，市场底部逐渐显现。从基本面看，国内稳健增长的正面因素不断积累，越来越多2020年报及2021年一季度业绩报喜的公司为市场后续行情演绎提供了坚实的基本面基础。更宽的盈利修复大概率是下一阶段超额收益的来源核心。
（上述信息仅供参考，不构成投资建议）
