2021年3月25日
行情回顾
A股涨跌不一，北上资金继续流入。
沪指收报3363.59点，跌幅0.10%；深成指报13421.16点，涨幅0.10%；创业板指报2656.00点，涨幅0.81%。
市场成交量萎缩，两市合计成交6760亿元，行业板块涨跌互现，数字货币概念股大涨，碳交易概念股大跌。北向资金今日净买入27.49亿元。
市场观点
广发基金：
【周期股止跌，A股震荡寻稳】
今日，A股缩量震荡，沪指多次翻红转绿，创业板宽幅震荡；近日全球大宗市场多日异动，A股顺周期板块连续大幅回调；随着国内疫苗接种加速、经济复苏预期逐步强化，今日顺周期板块企稳反弹，石油石化、煤炭领涨。受“BCI棉花”事件影响，国产纺织服装有望获取更大的市场份额，纺织服装板块一度涨超3%。
【理性应对波动，关注企业盈利】
1、近期A股市场波动仍然较大，市场调整期悲观预期有所发酵，投资者对诸如美债利率上行、中美关系、国内去杠杆等方面都给予悲观解读。市场情绪的波动是股票价格波动远高于其价值波动的重要原因，在市场情绪不佳时悲观预期容易被放大。
2、建议投资者将关注点回归到企业盈利。当前我国经济复苏状况良好，一季报的高增长将有望对A股提供盈利端的支撑，因此，我们认为，当前市场无需太过悲观。风格和行业方面，建议关注受全球经济复苏推动的周期类行业，如化工、有色等以及疫情受损修复的部分可选消费行业如航空、旅游等。
融通基金：
两市股指全天缩量整理，创业板表现相对较强，但多空博弈较为激烈，且全天成交金额不足6760亿元，录得年内新低，市场观望情绪依然浓厚。
消息面上，据报道，六大国有银行已开始推广数字人民币钱包。客户可申请白名单，在央行数字人民币APP中参与测试。有分析指出，我国央行数字货币研发进程全球领先，数字货币DCEP呼之欲出，产业链相关公司或将迎来加速发展。相关板块受利好提振，今日有较大涨幅。
此外，随着2020年上市公司年报渐次出炉，社保基金、中央汇金、证金公司等持股路径也逐渐浮出水面。从风格看，社保基金延续了20年Q3以来对化工、非金属、电气机械等顺周期板块的配置，证金公司和中央汇金重仓股则多集中在银行、保险、证券、能源等板块，对顺周期关注度同样升温。有色、煤炭等板块今日也有回暖的迹象。
后市展望，在经历核心资产集中性的回撤之后，板块分化显现，部分品种已经出现止跌，部分仍处于估值消化阶段。虽然短期市场受情绪面影响，行情出现阶段性迸发，但要提升主要动力可能还需关注季报行情。配置上，可关注性价比较高的地产竣工链；盈利预期改善的金融、地产板块；以及受益于海外生产恢复的部分化工品、有色、机械设备等板块。
（上述信息仅供参考，不构成投资建议）
