2021年3月1日
行情回顾
A股集体上涨，周期板块强势。
沪指收报3551.40点，涨幅1.21%；深成指报14857.34点，涨幅2.41%；创业板指报2994.75点，涨幅2.77%；恒生指数收报29452.57点，涨幅1.63%。
两市合计成交8731.88亿元，行业板块普涨，稀土永磁概念领涨。北向资金今日净买入37.86亿元。
市场观点
广发基金：
【PMI季节性回落，制造业景气仍在】
2月官方制造业PMI 50.6%，回落0.7个百分点，但仍维持在扩张区间。2月PMI的回落主因季节效应，并不说明制造业景气的弱化。此外，新订单维持在50以上、而同时产成品库存有所回落，说明需求端依旧表现强劲。出厂价格的上行、叠加库存的回落，说明当前库存的去化是“被动去库存”而非“主动去库存”。从PMI分项指标的走势来看，制造业景气维持，经济复苏与再通胀仍会是宏观环境的主要特征。
【美债利率上行趋缓，估值压力预计阶段性缓解】
上周A股出现较大幅度调整的核心原因是美债长端利率上行带来的估值调整压力。作为全球资产定价的锚，美债收益率的上行，对全球资产的估值都会形成一定的压力。体现在A股上，高估值风格相对于低估值风格的跌幅明显更大。考虑到近期大宗商品中的原油和伦敦铜价已经有所回落，通胀和经济增长预期将度过快速上行期，我们认为美债收益率快速上行的阶段也即将过去，A股在快速释放了部分估值压力后，得益于较强的经济基本面有望企稳。
（上述信息仅供参考，不构成投资建议）
