2021年4月19日
行情回顾
A股低开高走，全天维持强势。
沪指收报3477.55点，涨幅1.49%；深成指报14117.80点，涨幅2.89%；创业板指报2898.73点，涨幅4.14%。
市场成交量放大，两市合计成交8615亿元。行业板块多数收涨，汽车板块掀起涨停潮。北向资金今日净买入163.16亿元。
市场观点
宝盈基金：
4月19日三大指数开盘涨跌不一，开盘后持续拉升，创指表现较为强势，截至午盘涨逾3%，板块方面，汽车板块领涨两市，旅游板块冲高，医美概念下挫，前期热点海南自贸区概念、二胎概念回调。午后指数延续上行态势，创指涨逾4%，创去年2月以来最大单日涨幅，板块方面，科创次新股板块午后拉升，华为汽车板块受利好消息刺激持续上行，券商板块异动。总体来看，市场情绪回暖，个股普涨，赚钱效应较好。
广发基金：
【3月社融符合预期，出口延续高景气】
3月新增社融3.34万亿人民币，社融存量增速为12.4%，符合市场预期。尽管去年同期基数较高，今年3月企业中长期贷款同比仍多增3650亿，较2019年同期新增规模翻倍，表明当前制造业贷款仍强劲，且企业正常的中长期投资所需的信贷仍有保障，预计后续制造业投资仍将持续改善。3月份出口同比增长30.6%，符合市场预期；进口同比增长38.1%，大超市场预期，说明企业复工复产后进口需求逐渐释放，同时出口链的生产制造需求仍然强劲。
【盈利预期或将决定估值走向】
往后看，预计社融存量增速在未来两个月将下行至11.6%左右，社融存量增速的下行对A股估值的压制预计还会延续。通过复盘2010年、2013年和2017年社融增速下行期不同行业的估值可以发现，盈利预期的变化将决定不同行业估值的走向，因此识别出真正的高景气行业对于当前的行业配置具有重要意义。对已公布的上市公司一季报预告进行剔除基数效应后可以发现，可选消费的零售、轻工，周期类的化学原料、橡胶等细分行业的景气度更高。
（上述信息仅供参考，不构成投资建议）
