2021年3月31日
行情回顾
A股震荡收跌，止步四连阳。
沪指收报3441.91点，跌幅0.43%；深成指报13778.67点，跌幅0.79%；创业板指报2758.50点，跌幅0.46%。
市场成交量萎缩，两市合计成交6874亿元。行业板块涨跌互现，环保工程板块强势领涨。北向资金今日净卖出79.03亿元。
市场观点
广发基金：
【强势板块回落，市场震荡调整】
3月最后一个交易日，隔夜美股收跌，A股低开低走，近期强势的军工板块领跌，顺周期、大消费板块亦集体回调。近期来看，A股市场受国际关系、美债利率上行等因素的综合影响波动仍然较大，市场负面情绪的集聚使得A股在估值上存在一定的压力。在社融存量增速向下，美债实际利率向上的环境里权益资产的估值扩张难度加大，盈利是否有“真成长”预计会成为后续市场结构性分化的重要区分因素。
【关注季报行情，回归到盈利高增长的板块】
进入4月后，上市公司一季报的披露频率有显著提升，我们建议将关注点回归到盈利高增长的板块上来。可以关注的方向包括受益于全球经济复苏推动的周期类行业，如化工、有色等；以及“后疫情时代”里需求会逐渐修复的可选消费行业，如航空、旅游等。
融通基金：
受外围市场影响，三大指数全线低开，在连续四个交易日的反弹后，市场今日出现调整走势，尽管近期有所表现的权重股普遍下跌，拖累指数，但两市超2200只个股上涨，结合调整幅度偏小，或为市场反弹后的良性回调。
消息面上，昨日白酒龙头年报出炉，业绩增长不及市场预期，白酒板块受累下跌，同时资金氛围转紧，两市成交额大幅缩减，市场对年报季观望情绪有所滋生。经济数据上，3月制造业、非制造业PMI数据出炉，分别环比回升1.3%、4.9%，均大幅高于市场预期，3月数据的超季节性回升，也显示经济仍在复苏途中。
总体上看， 在经历了三月的杀跌和企稳之后，估值调整似已接近尾声。经济数据持续向好，让此前市场担心的“出口-生产”链条景气回落暂未发生，而目前看有可能是出口维持高景气和“服务业-消费”复苏的共振。以此看来，一季度GDP高增可期，四月市场或有望继续展开反弹行情。
（上述信息仅供参考，不构成投资建议）
