行情回顾
2022年1月12日
三大指数翻红，电力设备板块上涨。
截至收盘，沪指涨0.84%，报3597.43点，成交额达4358亿元；深成指涨1.39%，报14421.20点，成交额达6253亿元；创指涨2.64%，报3136.69点，成交额达2460亿元。
从盘面上看，预制菜、特高压、旅游板块涨幅居前，物业管理、水泥、钢铁板块跌幅居前。
市场观点
1
宝盈基金：
1月12日，三大指数集体高开，沪指早盘红盘震荡，创指一度涨超2%，特高压板块在利好刺激下大涨，新冠检测股继续走强，股价创历史新高。两市午后继续走高，沪指逼近3600点，创指涨逾2%站稳3100点，北向资金流入超百亿，新冠检测板块持续走强。总体而言，领涨热点继续快速轮动，个股呈现普涨态势，赚钱效应较好。
2
广发基金：
【1月12日，A股成长风格为何反弹？】
2022年以来美债利率快速上行，其短期陡升的幅度与2018年2月、2021年2-3月相似。作为海外成长股定价之锚，以纳斯达克为代表的成长股估值承压，纳指迎来了2008年以来最糟糕的开局。随着美联储转鹰的预期在连日陡升的美债收益率和美股回调中充分体现， 10年期美债收益率在隔夜市场结束六连阳，美债利率下阶段或将步入震荡阶段。从历史上看，美债利率快速上行后趋缓阶段，美股都迎来反弹。在估值压力趋缓、行业景气度未发生实质性变化的背景下，A股成长风格集体反弹。
【今日市场有哪些板块走出特色行情？】
1月12日，碳酸锂、电解钴等锂电材料报价再度大涨，彰显电动车上游产业链景气度；12月新增光伏并网量或超25GW，超出市场预期；随着16万吨硅料产能陆续释放，光伏产业业链上游价格下调或将大幅刺激需求。以电动车、光伏为代表的高景气成长板块基本面未有实质性变化，甚至近期迎来多重利好因素。在估值层面的压力缓解后，相关板块迎来反弹。
另一方面，近期多地出现零星疫情叠加春运旺季将至，对疫情检测耗材的需求或阶段性提升，相关概念板块本周持续走强；
【未来怎么看？稳增长预期升温，均衡风格应对】
12月以来，A股市场呈现的重要特征在于机构重仓的高估值行业相对于机构低配的低估值品种出现了大幅跑输的现象。经过调整后，从估值、相对调整幅度和交易结构来看，我们认为高景气成长股继续大幅调整的概率较小，只不过需要时间消除当前市场的分歧，而触发高估值企稳的可能因素包括三点：一是1月陆续公布的业绩预告；二是高频中观数据带来的景气确认；三是全国“两会”前“新基建”相关的政策预期发酵等。
广发基金宏观策略部分析，考虑到当前至全国“两会”前“稳增长”政策出台数量多、预期升温快，建议在风格上做适度的均衡。其中投资端受益的方向包括绿电、配电网改造、光伏、风电、储能、特高压、消费建材等；而消费稳增长的方向包括汽车零部件、汽车电子等。
3
华宸未来基金：
过去一周，债市收益率上行。2022/01/03至2022/01/09，中债10年期国债到期收益率由2.78%上行至2.82%；10年期国开债与国债利差由30.80bp下行至27.85bp。信用债方面，2022/01/03至2022/01/09，中债5年期企业债到期收益率（AAA）由3.27%下行至3.26%；5年期企业债（AAA）与国债利差由66.15bp下行至60.27bp。过去一周央行缩量续作到期逆回购，同时美联储货币政策收紧加快，加息预期升温，对我国债市构成扰动，债市收益率上行。展望后市，经济方面，1月以来中观高频数据显示，钢材产量降幅收窄，沿海月均耗煤量同比增幅转正，行业开工率仍处于低位，出口综合指数增速均放缓。政策方面，宏观经济稳增长的表态依然延续。预计央行继续维持流动性宽松，社融平稳修复，利率维持震荡格局。
（上述信息仅供参考，不构成投资建议）
