2022年3月16日A股呈现V型反弹。
截止到收盘，上证综指收涨3.48%至3170.71，守住3000点，创业板收涨5.20%至2635.08点，沪深300涨4.32%至4156.08点，当日成交额较前日进一步放大至1.19万亿。
北上资金盘中曾一度流入19亿，截止收盘时虽仍小幅流出8230万，但较此前外资持续大幅流出的状况已有明显缓解。
刘鹤主持召开国务院金融稳定发展委员会专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题：宏观方面，切实振作一季度经济，货币政策要主动应对，新增贷款要保持适度增长；地产方面，研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案；中概股，目前中美双方监管机构保持了良好沟通，已取得积极进展；平台经济，完善既定方案，通过可预期的监管，促进健康发展；香港市场，内地与香港两地监管机构要加强沟通协作。
国家卫健委发布《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（试行第九版）》修订要点：在核酸检测基础上，增加抗原检测作为补充；将利托那韦片（Paxlovid）和国产单克隆抗体（安巴韦单抗/罗米司韦单抗注射液）写入诊疗方案；加强中医非药物疗法应用，增加了针灸治疗内容；结合儿童患者特点，增加儿童中医治疗相关内容。
压制因素现转机 基本面上升是股价最大动力。今天市场反弹比较强劲，主要是前期若干压制市场的因素开始有了转机，或者接近反转。国内经济数据已经企稳，我们相信后续月份的复苏会依次展开，基本面上升会是股价最大的动力。尤其今天召开的金融稳定发展委员会的专题会议上，管理层给出了相对明确的指引，即货币政策要主动应对，新增贷款要适度增长，房地产要化解系统性风险。这为经济的回升提供了强有力的政策保障。
今日，A股市场在国务院金融委会议研究当前形势的利好消息推动下，午后沪深两市快速拉升。截至收盘，沪指涨3.48%、深成指涨4.02%、创指涨5.2%，两市成交额连续第二个交易日突破万亿，北向资金流入超40亿元。总体而言，市场情绪回暖，板块个股呈普涨态势。近期，A股市场受海外市场多重不确定因素叠加影响，出现了明显的非理性下跌。
3月16日，中共中央政治局委员、国务院副总理、金融委主任刘鹤主持国务院金融委会议研究当前形势，会议强调:积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策。对市场关注的热点问题要及时回应。凡是对资本市场产生重大影响的政策，应事先与金融管理部门协调，保持政策预期的稳定和一致性。我们认为，当前A股市场的政策底再次明确，尽管俄乌冲突和美联储加息节奏等不确定因素依然存在，或许后续还会对A股的情绪面造成扰动，但如果地缘冲突、疫情等不再继续超预期，对A股市场的边际影响将逐渐递减。从中长期看，“稳增长”政策继续推进，A股中长期向好的趋势并未发生改变。我们关注的仍是稳增长以及科技创新相结合的方向。一方面是稳增长措施支撑和提振的基建板块，另一方面是低碳经济中的光伏风电以及新能源汽车产业链等超跌但行业景气度依然高企的方向。
A股迎来两会时间，“稳增长”政策是主要脉络。政府工作报告提出GDP增长目标5.5%左右，也表明需要将稳增长放在更加突出的位置，后续房地产、新老基建、消费等领域支持政策将密集出台，有助构筑A股底部区间。近期俄乌地缘风险、美联储货币政策转向等是近期扰动全球权益市场风险偏好的主要因素。本周鲍威尔的讲话中已基本确定将在3月FOMC会议宣布加息25个基点，但若通胀风险持续上升，市场可能在之后的会议上再次出现强加息预期。我们预计A股市场短期内仍以“反复磨底”为主，“稳增长”主线仍是配置的主思路，中长期我们对A股市场不悲观。
再次重申，待大国博弈升温的情绪担忧有所消化后，A股仍有望重回围绕国内经济基本面复苏的反弹态势之中。当前，俄乌谈判虽尚未取得实质成果，但通胀担忧和“和谈”方向已基本得以确认，国内宏观经济在“稳增长”政策不断落实下，下行趋势有望得到遏制，优质上市公司持续的自愿性发布1-2月最新经营情况，也展现基本面仍有良好支撑，刘鹤主持国务院金融委会议研究当前形势，更进一步提振市场信心。当前对A股市场不必过于悲观。我们观察到，当前各重要指数股债性价比已经处于历史高位，权益投资性价比正在凸显。待资金和情绪负面因素消化后，市场仍有望回到围绕基本面的反弹态势。
行业配置上，企稳后逢低布局，维持稳增长+科技的均衡配置。疫情和外围经济压力下，稳增长政策仍将发力。在政策未落地显效之前，市场的可能调整带来逢低吸纳优质品种的较好时机。自下而上、关注估值具有性价比的科技板块。在经历资金面和情绪面的大幅冲击后，围绕一季报、业绩高增、性价比较强的景气方向，未来的可能反弹中，配置价值将有望率先得到市场认可。
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