行情回顾
2022年1月20日
三大指数弱势盘整，大金融板块强势护盘。
截至收盘，沪指报3555.06点，跌0.09%，成交额为4597亿元（上一交易日成交额为4208亿元）；深成指报14198.3点，跌0.06%，成交额为6693亿元（上一交易日成交额为6445亿元）；创指报3065.99点，跌0.32%，成交额为2839亿元（上一交易日成交额为2714亿元）。
从盘面上看，银行、证券、养殖业板块涨幅居前，云游戏、盐湖提锂、教育板块跌幅居前。
市场观点
1
宝盈基金：
1月20日，三大指数集体低开，随后小幅冲高后回落。板块方面，证券、银行等大金融板块强势，养殖业、机场航运等板块活跃；昨日大涨的元宇宙、游戏股大幅回调，锂电池、光伏等新能源赛道股集体走弱。午后指数弱势盘整，创业板指跌幅居前。数字货币板块探底回升；早间活跃的新冠特效药概念股下挫，油气开采、教育、EDR概念、工业母机、军工等板块低迷。总体而言，黄白二线严重分化，个股呈普跌态势，成交连续第15个交易日破万亿。
2
广发基金：
【A股震荡收跌，大金融领涨】
近期，国内稳增长政策持续加码。在财政端，受专项债提速、财政前置等因素影响，多个省份重大项目的集中开工，我国一季度基建投资数据或将明显改善，近期基建链表现亮眼。在货币端，央行先后调整MLF、LPR利率，权威人士发言呵护市场流动性，货币政策或进入宽松窗口，今日LPR降息落地释放了明确的稳增长信号，有利于权益市场风险偏好提升，以券商、房地产为代表的大金融方向走强。另一方面，今日代表成长风格的创业板盘中多次翻红，市场对于成长股的风险偏好或出现一定程度的修复。
【回归基本面，关注业绩预告】
上周以来，高估值、高景气的股票大幅跑输低估值股票的特征有所缓解，我们认为原因在于经过前期的调整，以电动车、光伏为代表的高端制造板块无论从估值还是交易结构来看，都更具“性价比”。因此在已披露业绩超预期股票的带动下，高景气的高端制造板块在上周后半段开始反弹。
综合考虑景气度、估值以及交易结构，广发基金宏观策略部认为，当前高端制造板块仍是强景气方向。考虑“稳增长”和高端制造的结合，可以沿两条主线挖掘行业机会：一是投资端受益稳增长的方向，包括绿电、配电网改造、光伏、风电、储能、特高压、消费建材等；二是消费端稳增长的方向，包括汽车零部件、汽车电子等。
（上述信息仅供参考，不构成投资建议）
