6月29日，三大股指盘中全线回调，沪指跌逾1%失守3400点，深成指、创业板指跌幅超2%；两市成交额有所放大，全日成交超1.3万亿，为本轮反弹以来新高；北向资金午后加速流出，尾盘有所回落，全日净卖出近17亿元。
截至收盘，沪指跌1.4%报3361.52点，深成指跌2.2%报12696.5点；深成指跌2.53%报2768.61点；两市合计成交13162亿元，北向资金净卖出16.83亿元。
25%规模10人以下、11%规模250人以下的受访企业倒闭。WTO预测全球B2C跨境电商贸易总额将从2019年的7800亿美元上升到2026年的4.8万亿美元，复合增长率达27%。
中国证监会和香港证监会发布联合公告，批准ETF纳入互联互通于7月4日正式启动。深交所、深交所及港交所同步发布首批标的ETF名单，包括沪股通ETF共53只，深股通ETF共30只，港股通ETF共4只。
中证协召开二季度证券基金行业首席经济学家例会。与会专家建议，下半年应加大信贷投放和货币政策力度，同时优化信贷结构，加强对中小微企业和个体工商户等经济薄弱环节的信贷支持。积极发挥消费稳定经济的压舱石作用，进一步挖掘消费潜力。
汽车电动化∶下半年将迎来产销的全面加速，全年大概率超出市场预期。4月份上海疫情重创新能源行业产销，但是5月份全月交付数据和6月周度高频上险数据显示，行业恢复速度明显好于预期，乘联会口径5月国内新能源乘用车产量43.2万辆，同比增长123%，环比增长47%。同时各地陆续出台了新能源车的购置补贴政策，目前已覆盖新能源车销量占比55%-60%的地区。目前新能源车供不应求态势依旧（大量订单拖期严重），但大部分车企仍在修复过程当中，随着后续疫情的持续恢复，预计6月供应链以及生产压力还将进一步得到缓解再加上近期地方激励政策的逐步落地，判断下半年将迎来产销的全面加速，全年大概率超出市场预期。
锂价大概率见顶。不排除由于下半年行业的高景气度还可能震荡走高，但是从中长期维度来看，现在锂价肯定是高位，未来回落是大概率事件。目前就是新能源车行业成本压力最大的时候，也是布局新能源车板块的较好时刻。大家一提到新能源车，就会下意识认为“赛道股都很贵”。其实不然，随着行业基本面持续超预期+优秀公司业绩释放快速消化之前的高估值，其实现在新能源车板块就是比较优秀的制造业的估值，并没有给予很高的高增速溢价。
汽车智能化：汽车的智能化（含软、硬件方面的升级）是汽车发展的重要方向，但是相关标的都有一个共同特点，即今年燃油车贡献收入和利润占比较大。由于燃油车行业整体向下，导致这些标的今年业绩压力都比较大。但是疫后汽车行业减半征收购置税，同时车企也配合相继推出大额折扣，我们预计下半年汽车行业的高景气度会使得这些标的利润明显改善，我们不是在炒刺激政策，而是刺激政策会使得很多有长逻辑的优秀公司的行情提前。汽车智能化方向，主要的标的还是零部件。从2020年收入数据来看，中国汽车零部件企业在前100强的收入占比仅5%，这和中国汽车销量占比30%形成了鲜明对比。汽车电动化时代，特斯拉崛起+自主品牌弯道超车，为更加高效率、低成本、服务好的国内零部件企业提供了更多的机会。对比消费电子领域的立讯精密、歌尔股份等全球零部件巨头，汽车行业产值更大、产业链更长，也一定会走出类似的零部件巨头（以上个股不构成投资建议）。
看好光伏中期的表现。今年光伏在供需两端受到疫情的冲击都更小供给端，产业链短，全产业链不超过10个环节，不像汽车产业链，全车几万个零件少一个都不行需求端，上半年需求主要在海外不受疫情影响，甚至还因为俄乌冲突、欧洲寻求能源独立拉动了额外需求。所以我们认为，光伏今年行业整体的需求确定性是很高的，也进行了阶段性的配置。
近期虽然美股波动较大，但随着上海和北京的疫情受到控制，国内经济活动逐步恢复正常，A股走出独立行情。7月我们建议关注疫后复苏和中报高景气两条主线。随着疫情受到控制，部分疫情受损行业环比有望得到持续改善，股价前期下跌后有望迎来修复，这条主线主要包括旅游、食品饮料和出行等产业链。此外，7月开始不少公司将陆续发布半年报预告，高景气行业有望延续高增长态势，相关公司股价有望获得业绩支撑而走强，这条主线主要包括了以清洁能源、TMT、军工等为代表的成长性行业。
首先从整个大的新能源行业来看，仍有很多细分行业的估值具备提升空间，尤其是随着两个季度过去，部分优质公司实现了业绩的超预期增长从而快速消化了估值，中长期来看估值仍有向上提升的空间；虽然部分新能源板块的标的的确在经过这一轮强势反弹之后，已经完成了对前期大跌的跌幅修复，估值目前处于合理偏高的水平，但我们认为还有很多标的仍具备较大投资价值。
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